Pourquoi les actions américaines montent-elles en flèche, alors que Buffett et d’autres experts financiers continuent de réduire leurs positions ?

Buffett a raison, il joue à cache-cache avec le marché.
Première leçon pour débuter en investissement : ceux qui savent acheter sont des disciples, ceux qui savent vendre sont des maîtres.
Vous pensez que Buffett a raté le train, en réalité il a déjà vendu au sommet qu’il pouvait atteindre. Ce qu’il veut, c’est que le marché pense « Buffett a manqué le coche ».
Et dans le rire moqueur, il réduit ses positions pendant que le cours monte.
Faites attention à cette phrase : le dieu de la bourse réduit ses positions, et le prix des actions continue de grimper. — C’est presque impossible à réaliser, car la taille de Buffett est énorme, et tout le monde sait qu’il est puissant.
Comparons cela à Bitcoin, pour un contraste encore plus extrême.
Satoshi Nakamoto, toutes ces années, n’a pas bougé ses 1,1 million de bitcoins dans son compte, alors que Bitcoin a tellement augmenté, pourquoi Satoshi ne vend-il pas un peu ?
La réponse est simple : tout le monde sait qu’il est le père de Bitcoin, il possède 1,1 million de bitcoins, dont la valeur actuelle est de 80 milliards de dollars, mais s’il vendait ne serait-ce qu’un seul bitcoin, le reste de ses plus de 1 million de coins s’effondrerait instantanément. Parce qu’il a envoyé un signal, et étant si visible, le marché réagirait violemment à son signal.
Buffett en est de même, tout le monde sait qu’il est le dieu de la bourse, quand il achète, des milliers de personnes suivent, faisant monter le prix — c’est évidemment une bonne chose.
Mais la question suivante est : comment vendre ?
Théoriquement, quand vous vendez, tous les investisseurs du monde vous suivent.
Vendre 10 % de ses parts pourrait faire plonger le prix des 90 % restants qui n’ont pas encore été liquidés.
Donc, en réalité, Buffett se trouve dans cette situation : il possède des actifs à une valeur comptable très élevée, mais il ne peut pas encaisser, car il est trop grand, trop visible.
Mais ce que vous voyez maintenant, c’est cette scène : Buffett a réduit ses positions ces dernières années, et la trésorerie de Berkshire atteint un niveau record.
En même temps, le marché américain atteint régulièrement de nouveaux sommets ! C’est là que réside la force de Buffett.
Avec une telle aura, une telle taille de fonds, quand il vend, il n’a pas encore fait s’effondrer tout le marché ! C’est là que réside la « divinité » de Buffett.
Première leçon en investissement sur les marchés : ceux qui savent acheter sont des disciples, ceux qui savent vendre sont des maîtres. Le professeur Buffett sera toujours votre maître.
Comment y parvient-il ?
Sa stratégie est simple : répéter jour après jour à tout le monde qu’il est vieux, qu’il ne comprend plus la technologie, qu’il n’ose pas acheter. Tout le monde rit, disant : « Oui, vieux Buffett ne suit plus la nouvelle ère. »
Puis, il a discrètement accumulé Apple pour 30 milliards de dollars à 39 dollars, et a réalisé des gains à 220 dollars. Bien sûr, Apple a ensuite grimpé à 290 dollars, augmentant de 30 % par rapport à la zone de vente de Buffett, et beaucoup disent qu’il a manqué le train.
Lors d’une conférence, Buffett a aussi souri en disant : « Oui, oui, je n’ai toujours pas compris Apple, je l’ai vendue trop tôt, je suis vraiment stupide, je le regrette. »
Si vous lui faites confiance, faites plutôt confiance à moi, Qin Shi Huang.
Au sommet, Buffett a acheté près de 1 milliard d’actions Apple, représentant 6 % d’Apple ; mais aujourd’hui, les actions Apple dans la main de Berkshire ne représentent que 1,5 % du total.
Le plus grand actionnaire d’Apple, reconnu comme le plus sage en investissement de valeur, a vendu 80 % de ses actions.
Logiquement, lorsque Buffett a commencé à réduire ses positions, le marché aurait dû percevoir ce signal comme un signe de danger, et tout le monde aurait dû commencer à vendre.
Une réduction aussi importante et prolongée aurait pu faire s’effondrer le prix d’Apple.
Mais en réalité, ce n’est pas le cas. C’est là que réside la « divinité » de Buffett.
Les gens ordinaires peuvent choisir de vendre au sommet, mais Buffett ne pourra jamais vendre au sommet. Parce que sa taille est trop grande, et lorsqu’il se dépêche de vendre, cela peut faire s’effondrer tout le marché.
Donc, Buffett a besoin de temps.
Si vous comprenez le marché américain, vous savez que c’est un marché où la hausse dure longtemps, la baisse courte — il monte lentement sur cinq ou dix ans, mais lorsqu’il touche le sommet, il chute rapidement en quelques semaines ou mois.
C’est ça, une crise boursière.
Les gens ordinaires peuvent liquider toutes leurs positions à tout moment, mais Buffett ne peut pas.
Si vous êtes Buffett, vous ne souhaitez pas vendre au sommet, puis voir le marché chuter. Par exemple, si vous avez 6000 milliards, et que vous vendez 1000 milliards, mais que le marché chute de 30 %, il vous reste 5000 milliards, qui perdent instantanément 1500 milliards.
Vendre 1000 milliards, mais la partie restante de votre portefeuille affiche une perte latente de 1500 milliards — c’est une mauvaise façon de sortir.
Vous souhaitez créer une anticipation sur le marché, que tout le monde pense que vous ne comprenez rien, que vous avez vendu à découvert.
Et pendant que vous vendez, le marché continue de monter.
Vos 6000 milliards, vendus à 1000 milliards, laissent 5000 milliards qui continuent de grimper de 20 % — vous avez toujours 6000 milliards !
Vous riez aux éclats, mais tout le monde pense que vous avez manqué le train.
Puis, lors d’une conférence, vous dites en riant : « Je suis vraiment trop vieux, je ne comprends plus ce marché, j’ai manqué le coche, je suis vraiment stupide. »
Je ne comprends pas la bourse. Vous comprenez, vous gagnez beaucoup.