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Umicore : Résultats Année 2025

Umicore

Ven, 20 février 2026 à 15h30 GMT+9 9 min de lecture

Dans cet article :

UMICF

-2,92%

UMICY

+2,24%

SGI.XPHS

Umicore

Faits saillants clés du groupe pour l’année 2025

**Progrès solide dans l’exécution de la stratégie CORE**

 

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    Performance forte dans les activités de base
    
     
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    Soutenu par des efforts d’excellence opérationnelle à l’échelle du groupe et un environnement de prix des métaux favorable
    
     
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    Mise en œuvre du plan à moyen terme dans les matériaux de cathode de batteries face aux défis de l’industrie des VE

**Chiffres clés solides du groupe au 31 décembre 2025**

 

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    Chiffre d’affaires1 de 3,6 milliards d’euros
    
     
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    EBITDA ajusté de 847 millions d’euros et marge EBITDA ajusté de 24,0%
    
     
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    EBIT ajusté de 579 millions d’euros et marge EBIT ajusté de 16,5%
    
     
    
    *    
        
        Résultat net ajusté (part du groupe) de 288 millions d’euros et EPS ajusté de 1,20 €
        
         
    *    
        
        ROCE de 15,7%
        
         
    *    
        
        Taux de fréquence des accidents enregistrables (TRIR) pour les employés propres de 4,5 pour 1 million d’heures d’exposition

**Accent renforcé sur la discipline du capital et la performance**

 

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    Mesures d’efficacité de 100 millions d’euros, objectif atteint
    
     
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    Dépenses d’investissement limitées à 310 millions d’euros
    
     
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    Flux de trésorerie d’exploitation de 849 millions d’euros et flux de trésorerie opérationnel libre de 524 millions d’euros
    
     
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    Dette nette de 1,4 milliard d’euros, correspondant à un ratio Dette Nette/EBITDA ajusté LTM de 1,60x
    
     
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    Optimisation du modèle d’affaires de raffinage d’or, par la vente et la location subséquente d’inventaires d’or immobilisés, libérant une valeur significative

Proposition de dividende brut annuel pour 2025 de 0,50 € par action, payable en mai 2026

Déclaration de Bart Sap, PDG

“2025 a été une année pivot pour Umicore. Avec le lancement de notre stratégie CORE, nous continuons à renforcer notre leadership dans nos activités de base tout en prenant les mesures nécessaires pour restaurer la valeur dans les activités de matériaux de batteries. Dans un contexte mondial dynamique, nos équipes ont livré de solides résultats, montrant une mentalité de performance claire, une discipline rigoureuse du capital et une excellence opérationnelle soutenue, soutenues par un environnement de prix des métaux favorable. En entrant en 2026, les annonces récentes de l’industrie soulignent des défis croissants dans le secteur des VE. En s’appuyant sur la discipline d’exécution démontrée en 2025, nous restons concentrés sur les leviers sous notre contrôle pour réaliser notre stratégie, tout en naviguant dans la volatilité qui nous entoure.”

Structure de reporting

Dans le cadre de sa mise à jour stratégique en mars 2025, Umicore a regroupé ses activités liées au marché évolutif des VE en un seul Groupe d’Activités Solutions Matériaux de Batteries à partir de l’exercice 2025. Le Groupe d’Activités Solutions Matériaux de Batteries est désormais composé de :

L’unité commerciale Matériaux de Cathode de Batteries (anciennement le groupe d’activités ‘Matériaux de Batteries’), qui englobe le développement, la fabrication et la commercialisation de matériaux de cathode et de leurs précurseurs pour batteries lithium-ion ainsi que les activités de raffinage associées de produits chimiques de cobalt et de nickel.

 






La suite de l’histoire  

L’unité commerciale Solutions de Recyclage de Batteries, auparavant au sein du Groupe d’Activités Recyclage.

Le Groupe d’Activités Recyclage est composé des unités commerciales Raffinage de Métaux Précieux, Bijoux & Métaux Industriels et Gestion des Métaux Précieux. Dans cette communication, les résultats financiers de 2024 ont été retraités selon la nouvelle structure du Groupe d’Activités.

Performance commerciale en 2025

L’année 2025 a marqué un tournant important pour Umicore. En mars, la société a lancé sa stratégie CORE axée sur le renforcement de son leadership dans ses activités de base tout en libérant davantage leur potentiel de génération de trésorerie. Parallèlement, Umicore continue de préparer les matériaux de cathode de batteries pour la récupération de valeur. Grâce à une performance solide dans ses activités de base et à la mise en œuvre réussie de la stratégie CORE, Umicore a obtenu des résultats solides tout au long de 2025.

Le chiffre d’affaires du groupe a atteint 3,6 milliards d’euros, en hausse de 3 % par rapport à 2024. L’EBITDA ajusté a augmenté de 11 % par rapport à 2024, s’élevant à 847 millions d’euros avec une marge solide de 24,0 %. L’EBIT ajusté s’est élevé à 579 millions d’euros, en hausse de 21 % d’une année sur l’autre. La discipline du capital est restée rigoureuse, avec des dépenses d’investissement limitées à 310 millions d’euros en 2025. L’évolution positive des résultats d’une année sur l’autre est principalement due à une amélioration de la performance sous-jacente dans un environnement de prix des métaux favorable, renforcée par des mesures d’efficacité qui ont permis de compenser presque entièrement les vents contraires des mouvements de change défavorables et de l’inflation. Le groupe a maintenu un bilan solide, terminant l’année avec une dette nette de 1,4 milliard d’euros (1,60x EBITDA LTM). Le ROCE s’élevait à 15,7 %, reflétant la hausse mentionnée des bénéfices et la discipline du capital.

En 2025, le chiffre d’affaires dans les **Solutions Matériaux de Batteries** a atteint 436 millions d’euros, en hausse de 11 % par rapport à l’année précédente. Cela est dû à une augmentation des revenus dans les Matériaux de Cathode de Batteries grâce à de nouveaux programmes clients ainsi qu’à une compensation take-or-pay pour le déficit de volume contractuel, partiellement compensée par une baisse des revenus de raffinage. L’EBITDA ajusté pour le groupe d’activités s’élevait à -21 millions d’euros et l’EBIT ajusté à -91 millions d’euros. Les Matériaux de Cathode de Batteries ont atteint le seuil de rentabilité de l’EBITDA ajusté, une amélioration importante par rapport à l’année précédente. Cela résulte d’une augmentation des revenus, d’un levier opérationnel accru et d’une base de coûts améliorée. De plus, la contribution négative aux bénéfices de Solutions de Recyclage de Batteries a diminué de manière significative grâce à une gestion rigoureuse des coûts.

En 2025, le Groupe d’Activités **Catalyse** a encore une fois affiché une performance robuste. Les revenus ont atteint 1 668 millions d’euros, en ligne avec 2024. Les revenus des Catalyseurs automobiles sont restés stables par rapport à 2024 malgré un marché automobile modérément moins favorable. Les revenus des Catalyseurs à piles à combustible et stationnaires ainsi que de la Chimie des métaux précieux sont restés stables. Les bénéfices du groupe d’activités ont augmenté, avec un EBITDA ajusté de 450 millions d’euros (+4 %) et un EBIT ajusté de 383 millions d’euros (+6 %), reflétant une performance sous-jacente soutenue combinée à des mesures de réduction des coûts structurels ainsi qu’à une excellence opérationnelle continue.

Dans un environnement de prix des métaux favorable, les revenus du **Groupe d’Activités Recyclage** ont augmenté de 5 % par rapport à 2024, atteignant 947 millions d’euros. L’EBITDA ajusté s’élevait à 371 millions d’euros, stable par rapport à l’année précédente, et l’EBIT ajusté à 296 millions d’euros (+1 %). Les revenus de Raffinage de Métaux Précieux sont restés stables, tandis que les bénéfices ont été inférieurs en raison de prix de couverture moyens réduits pour les métaux précieux et du groupe platine, d’un mix d’approvisionnement moins favorable et d’inefficacités temporaires du processus. Les bénéfices dans Bijoux & Métaux Industriels ont bénéficié d’une forte demande dans un contexte de prix record pour les métaux précieux. La Gestion des Métaux Précieux a exploité avec succès des conditions de marché très favorables.

Les revenus dans les **Matériaux Spéciaux** ont atteint 558 millions d’euros en 2025, en hausse de 4 % par rapport à l’année précédente. L’EBITDA ajusté pour le groupe d’activités s’élevait à 108 millions d’euros, en augmentation de 11 % par rapport à 2024. L’EBIT ajusté était de 76 millions d’euros (+16 %). Bien que les Solutions de Dépôt Métallique aient connu une légère baisse de bénéfices, cela a été plus que compensé par une croissance significative des bénéfices dans les Matériaux Électro-Optiques, alimentée par une forte demande, couplée à des primes plus élevées pour les produits à base de cobalt dans Cobalt & Matériaux Spéciaux.

Perspectives 2026

Fort de la mise en œuvre de la stratégie CORE en 2025, le groupe aborde l’année avec une base plus solide. En maintenant son focus sur la discipline du capital, la génération de trésorerie et l’efficacité, Umicore prévoit de poursuivre l’avancement de ses objectifs stratégiques en 2026.

Dans Solutions Matériaux de Batteries, la société poursuivra son plan à moyen terme pour récupérer de la valeur dans les Matériaux de Cathode de Batteries, tout en naviguant dans un marché volatile et concurrentiel. Umicore continuera de se concentrer sur une allocation rigoureuse du capital et sur l’exploitation de ses contrats clients avec des engagements take-or-pay, qui prennent de l’importance face à un ralentissement de la montée en volume des clients. L’activité reste engagée dans son portefeuille de produits de haute qualité, en réduisant ses coûts et en explorant des partenariats tout au long de la chaîne de valeur. Dans Solutions de Recyclage de Batteries, les dépenses en optimisation technologique devraient rester globalement conformes à 2025.

Le Groupe d’Activités Catalyse devrait continuer à bénéficier de sa forte position sur le marché dans les applications de catalyseurs à essence pour véhicules légers, même si la production mondiale de moteurs à combustion interne a atteint son pic. Dans ce contexte, Umicore continuera à renforcer la qualité et la résilience de ses bénéfices.

Les performances du Groupe d’Activités Recyclage devraient être soutenues par un environnement de prix des métaux favorable, si la tendance actuelle se maintient tout au long de l’année. Associé à des mesures d’efficacité continues, cela devrait aider à compenser l’impact annuel de la baisse des prix de couverture moyens et de la maintenance programmée des fonderies.

Fort de ses solides performances en 2025, Umicore prévoit une dynamique de croissance soutenue dans les Matériaux Spéciaux en 2026. Cela devrait être soutenu par une forte demande pour ses produits en germanium, un environnement de prix du cobalt plus favorable, et des gains d’efficacité continus.

Les coûts d’entreprise devraient augmenter quelque peu par rapport à 2025, principalement en raison de nouveaux investissements dans la digitalisation et l’intelligence artificielle. Tout en maintenant une discipline stricte du capital, les dépenses d’investissement devraient augmenter par rapport à 2025, principalement en raison d’investissements sélectifs dans la croissance des activités de base. Au second semestre 2026, Umicore prévoit de prendre une décision finale d’investissement concernant l’expansion de son procédé hydrométallurgique propriétaire dans l’unité de raffinage des métaux précieux. Le projet vise à augmenter la capacité en cuivre et en nickel, et à réduire les délais de traitement des métaux du groupe platine. Il élargira également la fenêtre de processus par l’ajout d’un 18e métal, le cobalt, et permettra d’accroître la production d’antimoine et d’étain. Parallèlement, le projet renforcera ses performances environnementales de premier ordre.

Alors qu’un contexte géopolitique dynamique continue de créer de l’incertitude dans plusieurs marchés finaux, le groupe s’attend à rester résilient grâce à ses bases solides, son portefeuille diversifié, son leadership technologique et sa gamme de produits de haute qualité. Le modèle circulaire multi-métaux d’Umicore constitue un différenciateur puissant et une ancre sur un marché fragmenté, garantissant des chaînes d’approvisionnement indépendantes, sûres et durables pour les métaux critiques.

**Une webdiffusion audio pour les analystes et investisseurs aura lieu aujourd’hui à 09h30 CET. Les médias sont invités à y assister et à écouter la webdiffusion audio en direct, et peuvent adresser leurs questions aux Relations Médias d’Umicore. Veuillez visiter :

Pour plus d’informations

Relations Investisseurs

Relations Médias

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Calendrier financier
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27 mars 2026        Publication du rapport annuel 2025

30 avril 2026        Assemblée Générale Annuelle

31 juillet 2026        Résultats du premier semestre 2026

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Profil d’Umicore
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Umicore est un groupe mondial de matériaux avancés et de recyclage. Tirant parti de décennies d’expertise en science des matériaux, métallurgie, chimie et gestion des métaux, Umicore transforme les métaux précieux et critiques en technologies fonctionnelles permettant des applications quotidiennes. Son modèle d’affaires circulaire unique garantit que ces éléments critiques sont continuellement raffinés et recyclés, pour être réintégrés dans de nouvelles applications.

Les quatre groupes d’activités d’Umicore – Catalyse, Recyclage, Matériaux Spéciaux et Solutions Matériaux de Batteries – proposent des matériaux et solutions répondant à la raréfaction des ressources et au besoin croissant de matériaux fonctionnels pour les technologies propres, la mobilité propre et un monde connecté. Grâce à des produits et processus sur mesure et de pointe, ils stimulent l’innovation et la durabilité.

Umicore génère la majorité de ses revenus dans la mobilité propre et le recyclage, et concentre la majorité de ses efforts R&D sur ces domaines. Son objectif principal de création de valeur durable repose sur le développement, la production et le recyclage de matériaux pour une vie meilleure.

Les activités industrielles, commerciales et R&D d’Umicore, avec plus de 11 000 employés, sont réparties dans le monde pour mieux servir sa clientèle mondiale. Le chiffre d’affaires du groupe (hors métaux) a atteint 3,6 milliards d’euros (chiffre d’affaires de 19,4 milliards d’euros) en 2025.

1 Toutes les références aux revenus dans ce document concernent les revenus hors métaux (c’est-à-dire tous les éléments de revenu moins la valeur des métaux achetés suivants : Au, Ag, Pt, Pd, Rh, Co, Ni, Pb, Cu, Ge, Li et Mn).
2 L’EBITDA ajusté 2024 comprenait des éléments exceptionnels positifs d’environ 40 millions d’euros.
3 À noter que le Groupe d’Activités Recyclage ne comprend plus l’unité de recyclage des batteries et est désormais composé des unités Raffinage de Métaux Précieux, Bijoux & Métaux Industriels et Gestion des Métaux Précieux. Voir la section ‘Structure de reporting’ dans ce communiqué pour plus d’informations. Les revenus et bénéfices du groupe pour 2024 ont été retraités pour tenir compte de ce changement.

Annexe

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