Ali Partovi’s Neo cherche à bouleverser le modèle d’accélérateur avec des conditions à faible dilution

Marina Temkin

Ven, 20 février 2026 à 15:13 GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

•                                       Coup de cœur de StockStory 
  

  META

  +0,24%

Crédits image : Neo

Pour les fondateurs les plus recherchés, le prestige d’un accélérateur de premier ordre est de plus en plus pesé face à la perte d’une part importante de propriété dans leur entreprise.

Ali Partovi, l’investisseur vétéran et PDG de la société de capital-risque Neo, souhaite offrir le mentorat et la communauté d’un des programmes d’accélération les plus élites—sans obliger les meilleurs jeunes leaders technologiques à céder 7 % ou même 10 % de leur entreprise avant même de l’avoir lancée.

Partovi, connu pour ses investissements précoces dans Facebook, Cursor et Kalshi, vient de lancer Neo Residency, un nouveau programme structuré de manière compétitive qui combine l’accélérateur de quatre ans de la société avec une filière pour les étudiants universitaires actuels.

Les conditions offertes par Neo Residency sont si favorables aux fondateurs qu’elles sont “même pas comparables à celles d’un autre accélérateur,” a déclaré Partovi à TechCrunch.

Pour la cohorte de 12 à 15 startups qui intégreront le programme cet été, Neo investira 750 000 $ via un SAFE sans plafond — un contrat qui donne à un investisseur des actions futures en échange d’un financement immédiat, sans limite sur la valorisation utilisée pour calculer cette part. Contrairement aux accords à pourcentage fixe typiques d’autres accélérateurs, Neo ne recevra ses actions qu’au prochain tour de financement formel de la société, et même alors, la dilution sera liée à la valorisation. Si une startup réalise son prochain tour à une valorisation de 15 millions de dollars, la part de Neo sera de 5 %, mais si cette valorisation atteint 100 millions de dollars, la propriété de la société tombera à seulement 0,75 %.

“Nous prenons le risque dès le départ, donc c’est extrêmement avantageux pour les startups,” a déclaré Partovi.

En comparaison, Y Combinator prend généralement une part fixe de 7 % de la société pour 125 000 $, avec 375 000 $ supplémentaires investis via un SAFE MFN — ou clause de la nation la plus favorisée —, garantissant aux premiers investisseurs des conditions au moins aussi avantageuses que celles offertes aux investisseurs ultérieurs. Par ailleurs, le programme Speedrun d’Andreessen Horowitz investit généralement 500 000 $ en échange de 10 % de la startup via une note SAFE, et 500 000 $ supplémentaires si le prochain tour est levé dans les 18 mois, selon des termes convenus avec les autres investisseurs.

“Nous proposons une offre si avantageuse qu’elle est appropriée même pour des fondateurs qui ne considèrent pas d’autres accélérateurs,” a déclaré Partovi.

Le coût en actions plus faible n’est qu’une partie de l’attrait de Neo Residency.

Les fondateurs travailleront pendant trois mois dans les bureaux de Neo à San Francisco, dans le quartier de Jackson Square, participeront à un bootcamp de deux semaines dans les montagnes de l’Oregon, et seront mentorés par une trentaine d’opérateurs expérimentés, dont Russell Kaplan, président de Cognition, et Fuzzy Khosrowshahi, CTO de Notion (et créateur de Google Sheets, ainsi que l’oncle de Partovi).

Suite de l’histoire  

Mais l’attrait principal du programme est son prestige : les investisseurs en amorçage et en série A ont généralement beaucoup de respect pour les fondateurs sélectionnés par Partovi.

“Le seul [accelerator] que j’aime en ce moment, qui a un signal très fort, et chaque fondateur que j’ai rencontré là-bas est juste incroyablement intelligent, c’est Neo,” a déclaré Wesley Chan, co-fondateur et associé directeur de FPV Ventures, lors de TechCrunch Disrupt 2025.

Les startups ayant suivi le programme incluent Moment, une fintech ayant levé 56 millions de dollars auprès d’investisseurs comme Andreessen Horowitz, et Anterior, une startup d’IA dans le domaine de la santé soutenue par NEA et Sequoia.

Neo Residency sélectionnera également cinq à huit étudiants—en tant qu’individus ou petites équipes—qui recevront une subvention de 40 000 $, sans conditions, pour prendre un semestre de pause et travailler sur un projet. Bien qu’il n’y ait pas d’obligation d’abandonner ou de lancer immédiatement une entreprise formelle, Partovi espère que les étudiants seront piqués par l’esprit entrepreneurial et, lorsqu’ils lanceront éventuellement une startup, se tourneront vers Neo pour un financement.

Neo maintient le programme restreint et élitiste : il limitera ses deux cohortes annuelles à 20 équipes chacune, composées d’un mélange de startups actives et de projets étudiants.

Pourquoi Neo offre-t-il des conditions aussi généreuses ? “Nous avons plus confiance que jamais en notre capacité à attirer et repérer les futurs superstars,” a déclaré Partovi.

Son parcours laisse penser que cette confiance est bien fondée. Il a rencontré pour la première fois le co-fondateur de Cursor, Michael Truell, alors que Truell était encore étudiant au MIT, et a plus tard écrit l’un des premiers chèques dans la startup d’IA en codage, aujourd’hui valorisée à près de 30 milliards de dollars.

Conditions et Politique de Confidentialité

Tableau de bord de confidentialité

Plus d’infos