L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie atteint de nouveaux sommets, cette vague mondiale de « puces » est particulièrement forte !

De retour de vacances, la grande A connaît une forte reprise, aucune trace de « syndrome post-vacances », la lancée est toujours aussi vigoureuse et le progrès fulgurant !

En regardant le marché mondial, le super cycle alimenté par l’IA est en train de remodeler la configuration de l’industrie, les actions technologiques américaines explosent collectivement, et de nombreux résultats financiers surpassant les attentes continuent de confirmer : la chaîne mondiale de l’industrie des puces reste en croissance à haute prévision.

Ce qui est intéressant, c’est que l’investissement à forte croissance, représenté par les puces, commence à sortir du cercle traditionnel. Récemment, le marché de rencontres en Corée a même vu apparaître l’« effet Hynix » — grâce à des incitations à haute performance prometteuses pour l’avenir, les employés de SK Hynix sont devenus des stars du mariage et des rencontres, leur uniforme emblématique étant devenu « la robe de combat contre la solitude ».

Du secteur, du marché boursier jusqu’au cercle des rencontres, cette vague de « chaleur des puces » est alimentée par la dynamique puissante du super cycle des semi-conducteurs. Du CPU, du stockage, aux fournisseurs de cloud et modules optiques, toutes les voies principales se renforcent, c’est vraiment « être dans la lumière » !

L’indice de conception de puces technologiques « dans la lumière »

Abréviation de l’indice Depuis « 924 » + % de hausse

Conception de puces technologiques 322,96

Puces technologiques 304,16

Indice CSI semi-conducteurs 237,82

Indice CSI All Semiconductor 219,20

Matériaux, équipements pour semi-conducteurs innovants 208,51

Industrie des puces 205,74

Sélection d’industries de semi-conducteurs 206,44

Semi-conducteurs chinois 203,94

Indice national des puces 200,88

Matériaux et équipements pour semi-conducteurs 200,58

Source des données : Wind资讯, période statistique du 24.09.2024 au 07.05.2026, la performance historique de l’indice ne préjuge pas de ses performances futures. « 924 » désigne le 24 septembre 2024.

Bon début de mai, l’indice SOX atteint un nouveau sommet historique

Cette fois, c’est la résonance du secteur technologique mondial, une reprise du risque et une surperformance des résultats des sociétés cotées qui ont créé un double effet de Davis.

Commençons par le marché américain, où plusieurs actions phares ont connu une croissance explosive depuis les vacances :

Domaine CPU : AMD a augmenté de 112,5 % cette année, avec une hausse de 353,6 % sur un an ; Intel a progressé de 238,5 % cette année, avec une hausse de 515 % sur un an. La transformation de ses activités IA continue de faire ses preuves, devenant la principale force motrice de la hausse du cours.

Secteur stockage : Sandisk (SNDK.O) a augmenté de 558,2 % cette année, avec une hausse de 4367,7 % sur un an ; Micron (MU.O) a progressé de 161,8 % cette année, avec une hausse de 806 % sur un an ; Seagate (STX.O) a augmenté de 184,7 % cette année, avec une hausse de 730,5 % sur un an. Le secteur des puces de stockage profite globalement de la demande explosive pour la puissance de calcul IA, devenant la principale ligne de tête dans cette vague technologique.

Fournisseurs cloud & modules optiques : Google (GOOGL.O) a augmenté de 28,1 % cette année, avec une hausse de 165,7 % sur un an ; Amazon (AMZN.O) a progressé de 18,1 % cette année, avec une hausse de 44,5 % sur un an. La hausse régulière des actions des fournisseurs cloud reflète la confiance à long terme du marché dans les investissements dans l’infrastructure IA. Dans le domaine des modules optiques, Lumentum (LITE.O) a connu une hausse de 1264,4 % sur un an, et Applied Optoelectronics (AAOI.O) a augmenté de 965,4 %, profitant pleinement de l’expansion mondiale des réseaux de puissance de calcul, avec des performances et des cours en double effet Davis.

Avec la forte performance des actions clés, l’indice PHL semi-conducteurs (SOX) a déjà enregistré une hausse cumulée de 66,25 % cette année, s’établissant au-dessus de la barre symbolique des 11 000 points, marquant une nouvelle étape pour le marché mondial des semi-conducteurs.

(Source des données : Wind资讯, jusqu’au 8 mai 2026)

Derrière cette popularité phénoménale : la logique solide du super cycle des semi-conducteurs

Comme nous l’avons toujours souligné, la forte prospérité actuelle de la chaîne de l’industrie des semi-conducteurs n’est pas une exception, mais une floraison abondante dans un jardin en pleine croissance.

Derrière cette prospérité, il y a des résultats continus et supérieurs aux attentes des leaders dans chaque sous-secteur, mais aussi des commandes de plus en plus longues à l’avance et des anticipations de hausse des prix.

Plus précisément :

1. Super cycle du stockage

L’effet « star du mariage » de SK Hynix est en réalité une externalisation de l’effet de richesse du super cycle des puces de stockage. Au premier trimestre 2026, le bénéfice opérationnel de SK Hynix a atteint 37,6 trillions de won coréens, en hausse de 405,5 % en glissement annuel, avec un taux de marge opérationnelle atteignant 72 %, dépassant Nvidia pour devenir la « machine à imprimer de l’argent » du secteur.

Ce phénomène repose sur un déséquilibre extrême entre l’offre et la demande, alimenté par l’IA :

? Demande : La mémoire des serveurs IA utilise 8 fois plus que celle des serveurs ordinaires. En 2026, 70 % de la capacité mondiale de mémoire sera consommée par les centres de données, et d’ici 2028, la capacité sera pratiquement entièrement réservée.

? Offre : Les trois principaux fabricants de mémoire contrôlent strictement leur expansion, leurs stocks ne suffisant qu’à environ 4 semaines, leur capacité étant prioritairement orientée vers des produits haut de gamme comme HBM et DDR5, ce qui continue d’élargir le déficit en stockage général.

2. Contre-attaque du CPU : la reconstruction du centre de puissance à l’ère des agents intelligents

Longtemps éclipsé par le GPU, le CPU connaît une forte revanche à l’ère des agents intelligents (Agentic AI). La forte demande pour la logique, la planification des tâches et la réponse à faible latence pousse la proportion CPU/GPU de la configuration traditionnelle de 1:4-1:8 vers 1:1-1:2.

AMD a enregistré un chiffre d’affaires de 5,8 milliards de dollars pour ses activités serveurs au premier trimestre, en hausse de 57 % en glissement annuel, dépassant pour la première fois ses activités clients, devenant sa principale source de revenus. Sur cette base, AMD a relevé ses prévisions pour le marché des CPU serveurs en 2030, passant de 60 milliards de dollars à 120 milliards, avec un taux de croissance annuel composé supérieur à 35 %. Les géants des CPU entament également une période de hausse des prix, avec des marges pouvant atteindre 16-17 %, marquant le début d’une vague de hausse des prix sur toute la chaîne de puissance de calcul.

3. Montée en puissance de la capacité domestique : de la substitution politique à la concrétisation des commandes

La demande mondiale pour l’IA passe de « storytelling » à « commandes concrètes », offrant une opportunité historique pour la capacité de calcul nationale. Des modèles comme DeepSeek-V4 ont réalisé une boucle technologique complète, avec une croissance exponentielle du volume d’appels Token, et des revenus de sociétés représentatives dépassant 250 millions de dollars, avec trois augmentations de prix.

Les résultats du premier trimestre des entreprises de capacité de calcul domestique en A-shares sont spectaculaires : un leader chinois de puces IA a vu ses revenus augmenter de 160 % en glissement annuel, avec un bénéfice net en hausse de 185 %, et un flux de trésorerie opérationnel devenu positif pour la première fois ; une autre entreprise de CPU+DCU a dépassé 4 milliards de yuans de revenus, en hausse de 68 % ; une société chinoise de GPU est devenue la première à réaliser un bénéfice trimestriel. (Source : Wind资讯, jusqu’au 31 mars 2026)

À mi-parcours de 2026, comment investir dans cette vague de « puissance des puces » ?

En réalité, chaque fois que le secteur des semi-conducteurs atteint de nouveaux sommets depuis l’année dernière, la même question revient : la hausse peut-elle continuer ?

Nous pensons que la poursuite de la hausse ne doit pas seulement s’évaluer à l’aune de ce qui a déjà été réalisé, mais surtout à la capacité de l’industrie à maintenir sa dynamique, et si la valorisation actuelle n’est pas devenue excessivement gonflée par la bulle.

Voici quelques opinions de vendeurs de premier plan à considérer.

CITIC Securities indique que la demande de puces de stockage se maintiendra au moins jusqu’à la fin 2027, et que la hausse des prix se poursuivra tout au long de 2026. Sur le plan de la demande, la guerre des dépenses dans l’IA menée par les géants technologiques américains s’intensifie : Amazon, Meta, Microsoft et Alphabet prévoient ensemble des investissements en capital pouvant atteindre 725 milliards de dollars cette année, un chiffre encore plus élevé que le « record » de 650 milliards de dollars précédemment. Cela soutient fortement la demande en puces de stockage.

CITIC Construction Investment affirme également que la vague de construction de capacités de calcul n’est pas terminée, et reste optimiste quant à la valeur d’investissement de toute la chaîne de l’industrie IA. Sous l’effet combiné de la demande extérieure croissante et de l’accélération de l’autonomie nationale, le secteur des capacités de calcul domestique bénéficie de deux leviers favorables : la demande et la politique.

En somme, il faut revenir à la réflexion fondamentale : ce cycle industriel déclenché par l’IA et la puissance de calcul est probablement une aventure de plusieurs années, plutôt qu’un sprint pour des gains à court terme.

Si cette orientation d’investissement correspond à votre tolérance au risque et si vous croyez fermement à la logique industrielle sous-jacente, alors, plutôt que de suivre l’émotion et de faire des achats et ventes frénétiques, il vaut mieux opter pour des outils et stratégies d’investissement plus prudents et calmes, afin de mieux saisir les opportunités à long terme.

Le plus grand ETF de conception de puces technologiques, Guolian An (588780), reconnu

Depuis la flambée du marché A-share « 924 », l’indice des puces technologiques a affiché d’excellentes performances, en tête parmi les indices principaux du secteur semi-conducteur, notamment ces six derniers mois, où il s’est imposé comme le « pionnier » du marché des puces.

(Source des données : Wind资讯, période du 24.09.2024 au 07.05.2026, la performance historique ne préjuge pas des performances futures. « 924 » désigne le 24 septembre 2024.)

Parmi les ETF suivant l’indice de conception de puces technologiques, le Guolian An (588780) est le plus ancien, avec la plus grande taille et la meilleure liquidité, offrant une option pratique pour une allocation instantanée vers des actifs de haute qualité dans le domaine des puces.

Récemment, la taille du Guolian An 588780 a dépassé 1 milliard de yuans, marquant une étape clé dans le cycle de vie du produit. (Source : Wind资讯, jusqu’au 7 mai 2026)

Ce seuil de 1 milliard de yuans est soutenu par une série de données de transaction impressionnantes : au 7 mai 2026, le Guolian An 588780 affiche une moyenne quotidienne de transactions de 150 millions de yuans cette année, avec un taux de rotation quotidien supérieur à 20 %, une activité de marché interne dynamique et une liquidité de premier ordre, très apprécié par les investisseurs. (Source : Wind资讯, données jusqu’au 7 mai 2026)

L’indice de conception de puces technologiques se concentre fortement sur les étapes clés de la conception de puces, couvrant principalement les leaders en innovation technologique. La part de la conception numérique représente 77,36 %, celle de la conception analogique 16,74 %, pour un total supérieur à 94 %.

Profitant de la demande explosive pour les puces IA, de la promotion de la capacité nationale, et de la forte croissance du marché secondaire de la science et de la technologie, la croissance potentielle de l’indice de conception de puces est remarquable, permettant aux investisseurs de profiter pleinement du potentiel de croissance élevé dans ce domaine.

Ainsi, cet indice est adapté aux investisseurs ayant besoin d’une exposition à des secteurs à forte prospérité dans la sous-industrie des semi-conducteurs, en utilisant l’investissement indiciel pour diversifier le risque de sélection individuelle, et saisir efficacement l’opportunité historique de substitution nationale et de résonance sectorielle.

Les dix principales composantes de l’indice de conception de puces technologiques

Source : Wind资讯, jusqu’au 6 mai 2026. Il ne s’agit que d’une présentation des composants de l’indice, non d’une recommandation d’achat.

Fonds Guolian An : spécialiste du secteur technologique, partageant les dividendes de la haute technologie

Fonds Guolian An, un acteur majeur dans l’investissement indiciel en Chine, a lancé en 2019 le « ETF de semi-conducteurs Guolian An (512480) », un produit « de niveau national » dédié à la haute technologie, en se concentrant sur les besoins réels des investisseurs, avec une expertise en recherche et gestion, pour approfondir l’investissement dans la haute technologie.

Dans le domaine de la croissance technologique, Guolian An a développé un système de produits couvrant toute la chaîne et plusieurs sous-secteurs. Outre l’ETF de semi-conducteurs (512480) et l’ETF de conception de puces (588780), Guolian An a également déployé une série de produits dans les marchés hongkongais et du GEM, en partant d’une analyse de valeur : l’ETF Hong Kong Tech 30 (159120) couvre toute la chaîne technologique, incluant semi-conducteurs, matériel, logiciels, cloud et IA ; l’ETF Sci-Tech 50 (588180) se concentre sur les actions clés du marché du STAR, notamment dans les semi-conducteurs, équipements photovoltaïques, dispositifs médicaux et logiciels, constituant un outil d’allocation pour les fonds à long terme comme les assurances ; l’ETF Innovation Tech (159777) couvre les batteries, dispositifs médicaux, télécommunications et équipements photovoltaïques. La synergie de ces produits offre aux investisseurs diverses options pour saisir les opportunités de croissance technologique dans le contexte actuel.

Pour Guolian An, l’investissement dans l’indice ne se limite pas à une simple réplication passive, mais repose sur une recherche approfondie de la chaîne industrielle, une gestion proactive, et une promesse solennelle envers ses millions d’investisseurs. À l’avenir, Guolian An continuera d’adopter une attitude professionnelle, concentrée et dévouée, pour gérer chaque produit, accompagner les investisseurs, et partager les dividendes du développement de l’industrie chinoise de la haute technologie !

Outils ETF sectoriels de Guolian An liés à la technologie

Produits associés Produits associés

ETF semi-conducteurs Guolian An (512480) Connecté A : 007300 Connecté C : 007301 ETF conception de puces Guolian An (588780)

Couverture de toute la chaîne industrielle, captant les dividendes liés à l’IA, au cycle de stockage, à la montée en gamme des emballages et à la substitution nationale, permettant de saisir précisément les opportunités de croissance sectorielle, c’est un outil de choix pour investir dans le secteur des semi-conducteurs. Focalisé sur la conception de puces dans le cadre du STAR, couvrant les leaders en innovation technologique, bénéficiant de la demande IA et de la promotion de la capacité nationale, avec une forte croissance potentielle, cet ETF présente une grande flexibilité de croissance.

Produits associés

ETF Hong Kong Tech (159120)

Ce fonds suit l’indice de la technologie de Hong Kong Hang Seng, couvrant les leaders de la technologie Internet, permettant de saisir les opportunités de catalyseurs sectoriels et de correction de valorisation dans le marché hongkongais, offrant une voie efficace pour une allocation instantanée vers les actifs technologiques clés, équilibrant croissance à long terme et potentiel de correction à court terme, idéal pour les investisseurs axés sur ce secteur.

Niveau de risque du produit : L’ETF semi-conducteurs Guolian An, l’ETF CSI semi-conducteurs et équipements, l’ETF conception de puces Guolian An, et l’ETF Hong Kong Tech ont tous un niveau de risque R3 (risque moyen). Ce niveau est une évaluation du gestionnaire du fonds, et ne doit pas être considéré comme une recommandation ou une garantie. Avant d’investir, les investisseurs doivent faire leur propre évaluation du risque selon les tests de leur organisme de vente.

Avertissement sur le risque : Les fonds comportent des risques, l’investissement doit être prudent. Ce document est une communication promotionnelle, non un document juridique. Les informations fournies proviennent de sources fiables, mais ne garantissent pas leur exactitude ou leur exhaustivité. La gestion du fonds s’engage à respecter la sincérité, la diligence et la responsabilité, mais ne garantit pas la rentabilité, ni un rendement minimum. La performance passée ne préjuge pas des résultats futurs. La gestion d’autres fonds par le gestionnaire ne constitue pas une garantie de performance spécifique. Investir dans la technologie du STAR comporte des risques spécifiques liés aux mécanismes du marché, aux règles de trading, etc., notamment la volatilité des actions cotées, le risque de liquidité, le risque de radiation. Sur le marché hongkongais, le mécanisme T+0 permet de vendre le même jour l’achat effectué, ce qui comporte aussi des risques liés aux différences de marché, de réglementation et de règles de trading. La CSRC n’a pas jugé ni recommandé la performance ou le risque de ces fonds. La durée de fonctionnement des produits en Chine est courte, ne reflétant pas toutes les phases du marché. Lire attentivement le prospectus, le contrat de fonds, le résumé des caractéristiques du produit, etc. La gestion du fonds rappelle que l’investissement est « à la charge de l’investisseur », et que tout risque lié à la fluctuation de la valeur nette du fonds après l’investissement est à sa charge. La société de gestion, le dépositaire, les distributeurs et autres intervenants ne garantissent pas les résultats de l’investissement. Ces produits sont émis et gérés par Guolian An Fund Management Co., Ltd., et les distributeurs ne sont pas responsables de l’investissement, du paiement ou de la gestion des risques.

(Responsable : Wang Zhiqiang HF013)