Je viens de me mettre à jour sur les données du marché du travail en Australie de début d'année, et c'est assez intéressant de voir à quel point la stabilité a été maintenue. Le taux de chômage s’élevait à 3,8 % en mars, pratiquement inchangé par rapport au mois précédent. Ils ont créé environ 25 000 emplois, la plupart en postes à temps plein, donc le marché semblait globalement assez stable. Ce qui a attiré mon attention, c’est la façon dont cela s’inscrit dans l’histoire plus large de l’inflation avec laquelle la RBA lutte.

Donc voilà le truc – alors que le taux de chômage est resté bas et que le marché du travail semblait résilient, la banque centrale a maintenu ses taux à 4,35 % parce que l’inflation des services ne veut tout simplement pas céder. Ils ont commencé à resserrer depuis mi-2022 et c’est été agressif, mais l’inflation reste collante. La croissance des salaires est là (en hausse de 4,2 % d’une année sur l’autre), mais le pouvoir d’achat réel diminue en réalité une fois que l’on prend en compte la hausse des prix. Cela crée une pression réelle sur le budget des ménages malgré ce que montrent les chiffres nominaux.

Une répartition régionale intéressante aussi – l’Australie-Occidentale affichait un taux de chômage de 3,2 %, tandis que la Tasmanie atteignait 4,5 %. La santé et les services sociaux ont continué à embaucher fortement avec 15 000 nouveaux postes, mais le commerce de détail a souffert avec une baisse de 8 000 postes, car la confiance des consommateurs est restée faible. Comparé à d’autres économies développées, le taux de chômage en Australie semblait plutôt sain par rapport aux États-Unis à 4,0 % et au Canada à 5,8 %, mais le prix à payer, ce sont ces taux élevés qui écrasent le budget des ménages.

Les prévisions à l’époque étaient pour un assouplissement progressif tout au long de l’année, avec un taux de chômage pouvant atteindre 4,2 % d’ici la fin de l’année, mais étant donné à quel point la situation a évolué depuis mars, je suis curieux de voir comment cela se déroule réellement maintenant. Toute cette dynamique reposait sur le fait que la RBA devait continuer à resserrer la demande pour lutter contre l’inflation tout en essayant de ne pas trop casser le marché du travail.