eBay rejette l'offre de rachat de 56 milliards de dollars de GameStop, la qualifiant de « ni crédible ni attrayante »

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EBay rejette l’offre de rachat de GameStop de 56 milliards de dollars

Squawk Box

EBay a rejeté mardi la proposition de rachat de GameStop de 56 milliards de dollars, qualifiant l’offre non sollicitée de « ni crédible ni attrayante. »

Le PDG de GameStop, Ryan Cohen, a dévoilé la semaine dernière une offre audacieuse pour eBay, proposant d’acquérir la place de marché en ligne pour 125 dollars par action dans le cadre d’une opération en numéraire et en actions. eBay est beaucoup plus grande que le détaillant de jeux vidéo, avec une capitalisation boursière juste au-dessus de 48 milliards de dollars, tandis que celle de GameStop est d’environ 10,3 milliards de dollars.

« Le Conseil, avec le soutien de ses conseillers indépendants, a examiné en profondeur votre proposition et a décidé de la rejeter », a écrit Paul Pressler, le président du conseil d’administration d’eBay, dans une lettre. « Nous avons conclu que votre proposition n’est ni crédible ni attrayante. »

GameStop n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

eBay a énuméré plusieurs préoccupations concernant l’offre de GameStop, notamment « l’incertitude concernant votre proposition de financement », ainsi que les risques opérationnels et la charge de dettes qui résulterait de la transaction proposée.

Cohen a déclaré que GameStop avait obtenu un engagement de financement de 20 milliards de dollars de TD Securities, une filiale de TD Bank, et que la société disposait d’environ 9 milliards de dollars en liquidités, mais que l’écart de financement restait important.

De nombreux analystes de Wall Street ont exprimé leur scepticisme face à l’accord, citant un manque de synergies significatives entre les deux entreprises. Cohen a également fait une apparition maladroite et parfois conflictuelle sur CNBC dans « Squawk Box », où il a peu détaillé la manière dont il financerait l’opération.

« Nous proposons moitié en cash, moitié en actions, et nous avons la capacité d’émettre des actions pour conclure l’accord », a déclaré Cohen. « Mais tous les détails de l’offre sont sur notre site web. Nous verrons ce qui se passera. »

Cohen a promis de faire fonctionner eBay « beaucoup plus efficacement », notamment en réduisant les effectifs et en diminuant ses dépenses marketing, qu’il a suggéré avoir été gonflées sous la direction du PDG Jamie Iannone sans entraîner de croissance des utilisateurs.

Il a également indiqué que les 1 600 magasins de détail de GameStop aux États-Unis pourraient être utilisés pour authentifier et exécuter les commandes eBay, ainsi que pour servir de centres pour le commerce en direct.

eBay a écrit dans sa lettre qu’il reste confiant dans son équipe de direction actuelle et que ses affaires ont « produit des résultats significatifs » au cours des dernières années.

« Nous avons affiné notre focus stratégique, renforcé l’exécution, amélioré notre marché et l’expérience des vendeurs, et retourné régulièrement du capital aux actionnaires », a écrit eBay.

L’entreprise, dont les actions ont augmenté de 24 % cette année, est en plein processus de redressement. Sous la direction d’Iannone, eBay a mis l’accent sur ce que l’on appelle les « catégories de focus », comme les cartes à échanger, les objets de collection et les biens de luxe d’occasion, afin de se différencier de ses concurrents plus grands comme Amazon.

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Le PDG de GameStop, Ryan Cohen, $56B offre eBay : « Une opportunité de construire une entreprise beaucoup plus grande »

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