L'inflation en Inde en avril augmente pour le sixième mois consécutif, mais reste en dessous des estimations

Un client remet une ananas à un vendeur dans une boutique en bord de route décorée de fleurs Vishu Konna en plastique (nom scientifique : Cassia fistula) à l’occasion du festival Vishu à Kochi, en Inde, le 14 avril 2026.

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L’inflation des prix à la consommation en Inde en avril a augmenté pour le sixième mois consécutif, atteignant 3,48 % contre 3,40 % en mars, même si le gouvernement a maintenu les prix à la pompe stables pour protéger les consommateurs de la hausse des prix mondiaux du pétrole.

Le chiffre global de l’inflation était inférieur aux attentes des économistes, qui prévoyaient une hausse de 3,80 % de l’indice des prix à la consommation, selon un sondage Reuters.

L’inflation alimentaire, un composant clé de l’indice des prix à la consommation du pays, a atteint 4,2 %, contre 3,87 % en mars, a indiqué le ministère indien des Statistiques et de la Mise en œuvre des Programmes dans un communiqué.

La dernière lecture de l’inflation pourrait avoir moins d’importance que sa trajectoire, a déclaré Duvvuri Subbarao, ancien gouverneur de la Reserve Bank of India, à CNBC dans l’émission Inside India mardi.

« Si l’inflation persiste suffisamment longtemps, les attentes d’inflation se renforcent, et cela peut transformer ce qui est aujourd’hui un choc d’offre en un choc de demande », a-t-il dit. Ce serait « d’une importance particulière pour la RBI », a ajouté Subbarao.

L’Inde, la plus grande économie en croissance rapide au monde, fait partie des pays les plus vulnérables aux perturbations de l’offre causées par la guerre en Iran. Le pays d’Asie du Sud importe près de 85 % de ses besoins en carburant et dépend du détroit de Hormuz pour environ 50 % de ses importations de brut, 60 % de son gaz naturel liquéfié, et presque toutes ses approvisionnements en gaz de pétrole liquéfié.

Le mois dernier, dans sa déclaration de politique monétaire, le gouverneur de la banque centrale indienne, Sanjay Malhotra, a averti que l’intensité et la durée du conflit au Moyen-Orient, ainsi que les dégâts qu’il a causés aux infrastructures énergétiques et autres, représentent un « risque pour les perspectives d’inflation et de croissance ».

La Reserve Bank of India a également abaissé la prévision de croissance du produit intérieur brut réel de l’Inde pour le trimestre d’avril à juin à 6,8 % contre 6,9 %, et pour le trimestre de juillet à septembre à 6,7 % contre 7,0 %, en raison de l’impact de la guerre en Iran sur l’économie.

Elle estime que l’inflation globale pour l’exercice financier se terminant en mars 2027 sera d’environ 4,6 %.

Pression pour augmenter les prix

Alors que le gouvernement s’est abstenu jusqu’à présent d’augmenter les prix du carburant et n’a que légèrement augmenté ceux du gaz de cuisson, une hausse persistante des prix mondiaux du carburant pourrait augmenter le risque de hausses de prix, selon Crisil, société de recherche et de notation de crédit indienne appartenant à S&P Global.

Des signes de tension croissante sur l’économie commencent déjà à apparaître. Dans une tentative de préserver les réserves de devises étrangères, le Premier ministre indien Narendra Modi a exhorté dimanche les citoyens à réduire leur consommation de carburant face à la hausse des prix mondiaux, à limiter les voyages à l’étranger et à suspendre les achats d’or.

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La roupie indienne est restée sous pression, se négociant près d’un niveau historiquement bas face au dollar, car la hausse des coûts énergétiques devrait considérablement élargir le déficit commercial et le déficit du compte courant du pays.

« Une forte hausse du coût de l’énergie et des autres intrants, ainsi que du commerce et du transport, devrait être répercutée par les producteurs sur les consommateurs, ce qui augmente l’inflation de base », indique une note publiée lundi.

Crisil prévoit que l’inflation en Inde tournera en moyenne autour de 5,1 % pour l’exercice financier se terminant en mars 2027.

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