Je viens de tomber sur ce graphique historique fascinant de Samuel Benner datant de 1875 – le gars essayait essentiellement de cartographier les cycles du marché financier bien avant le trading moderne. Ce qui m’a frappé, c’est la façon dont il a décomposé les périodes pour gagner de l’argent en trois phases distinctes, et honnêtement, le pattern est assez intéressant à réfléchir.

Voici donc le cadre : Benner a identifié les « années de panique » – ces périodes brutales où les crises financières frappent et où les marchés s’effondrent. On parle de 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, et il a prédit 2035, 2053 ensuite. Le pattern se répète à peu près tous les 18-20 ans. Pendant ces périodes, le conseil est simple – ne pas vendre à la panique. Restez calme et attendez que ça passe.

Ensuite, il y a les années de boom, qui sont en gros les opportunités en or. Ce sont celles où les prix montent en flèche et où les marchés se redressent fortement. Pensez à 1928, 1935, 1943, jusqu’à des plus récentes comme 2007, 2016, 2020. Fait intéressant, 2026 apparaît dans sa liste d’années de boom – et on est littéralement dans cette fenêtre en ce moment. Ce sont les périodes où il faut faire de l’argent en vendant et en prenant des profits. La stratégie ici est claire : quand les actifs montent, c’est le moment d’agir.

La troisième phase concerne les années de récession et de déclin – 1924, 1931, 1942, et ainsi de suite. Benner a marqué 2023 comme une de ces périodes difficiles, ce qui correspond honnêtement à ce que nous avons vu. Ce sont les opportunités d’achat. Les prix sont déprimés, les économies peinent, et si vous avez du capital, c’est le moment d’accumuler avant que le prochain cycle de croissance ne démarre.

Toute la thèse se résume à ceci : achetez quand c’est bon marché et que tout le monde a peur, tenez bon pendant les années de panique, puis vendez quand le boom arrive et que l’euphorie revient. C’est une vision cyclique à long terme qui se joue depuis des siècles.

Maintenant, petite mise en garde – ce n’est pas une vérité absolue. Les marchés sont façonnés par la politique, les guerres, les avancées technologiques, les chocs économiques inattendus. Mais en tant que cadre macro pour réfléchir aux périodes où faire de l’argent ? Ça vaut la peine de l’avoir dans votre modèle mental. Le travail de Benner montre qu’en prenant du recul, il y a en fait un certain rythme dans le chaos.