AXT Inc (AXTI) Résumé de l’appel sur les résultats du T4 2025 : Naviguer à travers les défis avec une croissance stratégique …

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Ven, 20 février 2026 à 14:03 GMT+9 Lecture de 4 min

Dans cet article :

AXTI

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Cet article est paru pour la première fois sur GuruFocus.

**Chiffre d'affaires :** 23,0 millions de dollars au T4 2025, en baisse par rapport à 28,0 millions de dollars au T3 2025 et 25,1 millions de dollars au T4 2024.

**Chiffre d'affaires en phosphure d'indium :** 8,0 millions de dollars, principalement provenant d'applications pour centres de données.

**Chiffre d'affaires en arsenure de gallium :** 7,0 millions de dollars.

**Chiffre d'affaires en substrats de germanium :** 231 000 dollars.

**Chiffre d'affaires consolidé de la coentreprise de matières premières :** 7,6 millions de dollars.

**Marge brute non-GAAP :** 21,5 % au T4 2025, contre 22,6 % au T3 2025 et 18,0 % au T4 2024.

**Marge brute GAAP :** 20,9 % au T4 2025, contre 22,3 % au T3 2025 et 17,6 % au T4 2024.

**Dépenses d'exploitation non-GAAP :** 7,8 millions de dollars au T4 2025, contre 6,5 millions de dollars au T3 2025 et 9,8 millions de dollars au T4 2024.

**Dépenses d'exploitation GAAP :** 8,8 millions de dollars au T4 2025, contre 7,3 millions de dollars au T3 2025 et 10,6 millions de dollars au T4 2024.

**Perte d'exploitation non-GAAP :** 2,6 millions de dollars au T4 2025, contre 384 000 dollars au T3 2025 et 5,4 millions de dollars au T4 2024.

**Perte d'exploitation GAAP :** 3,8 millions de dollars au T4 2025, contre 1,1 million de dollars au T3 2025 et 6,2 millions de dollars au T4 2024.

**Perte nette non-GAAP :** 2,6 millions de dollars ou 0,06 $ par action au T4 2025, contre 1,2 million de dollars ou 0,02 $ par action au T3 2025.

**Perte nette GAAP :** 3,6 millions de dollars ou 0,08 $ par action au T4 2025, contre 1,9 million de dollars ou 0,04 $ par action au T3 2025.

**Trésorerie, équivalents de trésorerie et investissements :** Augmentation de 97,2 millions de dollars pour atteindre 128,4 millions de dollars au 31 décembre 2025.

**Amortissement et dépréciation :** 2,3 millions de dollars au T4 2025.

**Rémunération en actions :** 1,3 million de dollars au T4 2025.

**Inventaire net :** Augmentation d'environ 4 millions de dollars pour atteindre 81,7 millions de dollars au T4 2025.

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Date de publication : 19 février 2026

Pour le transcript complet de l’appel sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral de l’appel.

Points positifs

AXT Inc (NASDAQ : AXTI) a signalé une augmentation significative de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des investissements, atteignant 128,4 millions de dollars grâce à une offre publique réussie.

La société a constaté une forte demande pour les wafers en phosphure d'indium, avec un carnet de commandes dépassant 60 millions de dollars, indiquant un potentiel de ventes futures robuste.

AXT Inc (NASDAQ : AXTI) élargit sa base de clients, notamment dans le domaine optique, incluant des fabricants de lasers de premier rang et des fabricants de modules de transceivers optiques.

La société a augmenté sa capacité en wafers de phosphure d'indium de 25 % et prévoit de la doubler d'ici la fin 2026, se positionnant ainsi pour répondre à une demande croissante.

AXT Inc (NASDAQ : AXTI) engage activement des discussions pour des accords d'approvisionnement à long terme avec ses clients, offrant une meilleure visibilité sur la demande future et la stabilité.

 






Suite de l'histoire  

Points négatifs

Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2025 a diminué à 23,0 millions de dollars contre 28,0 millions de dollars au trimestre précédent, indiquant une baisse des ventes.

La société a enregistré une perte nette non-GAAP de 2,6 millions de dollars pour le T4 2025, en augmentation par rapport à la perte de 1,2 million de dollars du trimestre précédent.

AXT Inc (NASDAQ : AXTI) a rencontré des difficultés avec les permis d'exportation, ce qui a limité leur capacité à répondre à la demande et a affecté le potentiel de revenus.

Les dépenses d'exploitation ont augmenté au T4 2025 pour atteindre 7,8 millions de dollars contre 6,5 millions de dollars au T3 2025, reflétant des coûts plus élevés.

L'environnement géopolitique et le manque de transparence dans le processus de délivrance des permis d'exportation constituent des risques permanents pour les opérations et le potentiel de croissance de la société.

Points forts de la séance de questions-réponses

Q : Pouvez-vous préciser les prévisions de revenus pour le premier trimestre 2026 et le potentiel de hausse ? R : Gary Fischer, directeur financier, a déclaré qu’ils sont confiants d’atteindre 26 millions de dollars de revenus pour le T1 2026, sur la base des permis actuels. Il existe un potentiel de hausse si d’autres permis sont obtenus, mais le calendrier et le succès de leur obtention sont imprévisibles.

Q : Quelles sont vos perspectives sur le processus de délivrance des permis d’exportation et les refus éventuels ? R : Timothy Bettles, vice-président du développement commercial, a expliqué que le processus de permis manque de transparence et est devenu plus variable. Certains permis ont été refusés mais avec des instructions pour resoumettre avec plus d’informations, ce qui indique un potentiel d’approbation lors de la resoumission.

Q : Comment évolue le carnet de commandes et à quelle distance les clients passent-ils leurs commandes ? R : Morris Young, PDG, a noté que le carnet de commandes pour les wafers en phosphure d’indium a dépassé 60 millions de dollars, avec des clients passant des commandes à plus long terme en raison de la demande croissante. Timothy Bettles a ajouté que les prévisions s’étendent au-delà de 2030, avec des clients fournissant des exigences minimales de demande pour les deux à trois prochaines années.

Q : Quelles sont les plans d’expansion de capacité et quel est le budget d’investissement prévu ? R : Morris Young a indiqué qu’ils prévoient de doubler la capacité d’ici la fin 2026, avec un investissement estimé à 30 millions de dollars. Au-delà de 2026, ils envisagent un autre doublement de capacité, ce qui pourrait nécessiter entre 100 et 150 millions de dollars, selon qu’ils optent pour une expansion greenfield.

Q : Comment AXT collabore-t-elle avec les clients de premier rang et prévoit-elle la production de wafers en phosphure d’indium de 6 pouces ? R : Timothy Bettles a mentionné qu’AXT gagne du terrain auprès des clients de premier rang, en obtenant des accords de conception et de qualification. Ils augmentent la capacité pour les wafers de 6 pouces, motivés par la demande des clients, et évaluent comment faire évoluer cette capacité parallèlement à celle des wafers de 3 et 4 pouces.

Pour le transcript complet de l’appel sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral de l’appel.