Je surveille le marché de la crypto aujourd'hui et il est assez clair pourquoi les choses deviennent chaotiques en ce moment. Le Bitcoin est sous pression, et quand le BTC bouge comme ça, tout le reste suit. La vraie histoire ne concerne pas seulement l'action des prix, mais aussi la cascade de liquidations qui pousse les choses vers le bas.

Ce que je vois, c'est que l'effet de levier est rapidement évacué du système. Rien que ces dernières 24 heures, environ 237 millions de dollars en positions longues sur Bitcoin ont été liquidés. En élargissant à la semaine passée, ce chiffre grimpe à environ 2,16 milliards de dollars. Ce n’est pas un phénomène d’un jour non plus — au cours du mois dernier, les liquidations totales ont dépassé 4,4 milliards de dollars. C’est beaucoup de ventes forcées qui se produisent par vagues.

Voici pourquoi la crypto chute comme elle le fait : chaque fois que Bitcoin baisse, ces positions à effet de levier sont liquidées et se transforment en ordres de vente sur le marché, ce qui fait encore plus baisser le prix. Cela déclenche davantage de liquidations. C’est une cascade. Et parce que Bitcoin domine le trading de dérivés, cette pression se répercute sur les altcoins, car les traders réduisent leur risque partout. L’intérêt ouvert sur les contrats à terme perpétuels a chuté d’environ 4,4 % rien que dans la journée, ce qui signifie qu’environ 26 milliards de dollars d’exposition ont été évaporés.

Il y a aussi le contexte plus large du marché. Le sentiment de prudence s’impose dans tous les secteurs en ce moment, pas seulement dans la crypto. Les actions en Europe s’affaiblissent, les préoccupations concernant la politique monétaire augmentent l’inquiétude. Les grands détenteurs sont aussi en difficulté avec leurs positions, ce qui suscite des craintes d’une pression de vente supplémentaire dans un marché déjà fragile.

Alors pourquoi le marché chute-t-il si violemment ? C’est vraiment trois choses qui travaillent ensemble : des liquidations forcées qui évacuent l’effet de levier, une humeur de prudence plus large sur tous les marchés, et Bitcoin qui peine à trouver un support. Jusqu’à ce que Bitcoin se stabilise et que les liquidations ralentissent, je m’attends à ce que la volatilité reste élevée et que les rebonds soient difficiles. Le niveau clé que tout le monde surveille est 75 000 $ — si ce seuil est franchi net, la prochaine cible sera probablement 70 000 $. Pour l’instant, la pression reste forte.