Ceux qui font des contrats doivent être un peu confus à cause de la marge, surtout au début. En réalité, le concept central est simple : lorsque vous ouvrez une position, vous devez déposer une marge, cet argent sera bloqué pour cette position. Mais la marge se divise en deux types — la marge initiale, nécessaire pour ouvrir la position, et la marge de maintien, le montant minimum requis pour maintenir la position.

Actuellement, il y a deux modes de contrat : la marge isolée et la marge cross. Je vais commencer par la marge isolée, car ce mode est relativement simple. En mode marge isolée, la marge ne sert qu’à la position en cours, le système ne rajoute pas automatiquement de marge, sauf si vous le faites manuellement. Si la position ne respecte pas le niveau de marge de maintien, elle sera liquidée automatiquement. Quel est l’avantage ? La perte ne concerne que la marge de cette position, cela n’affecte pas les autres fonds de votre compte. En d’autres termes, la perte maximale en marge isolée est la marge que vous avez investie, vous savez donc à quoi vous en tenir.

Le mode marge cross, lui, est différent. Tout le solde disponible de votre compte de contrat peut être utilisé comme marge. Si la position perd jusqu’au niveau de la marge de maintien, le système ajoutera automatiquement de la marge depuis le solde disponible du compte pour revenir au niveau de la marge initiale. Cela ressemble à une protection pour vous, mais le risque est aussi là — si le marché continue à évoluer défavorablement, le système utilisera tout l’argent de votre compte.

Prenons un exemple pour mieux comprendre. Supposons que vous et un ami avez chacun 2000U, et que vous utilisez 1000U pour ouvrir une position avec un levier de 10 fois sur BTC, mais vous choisissez la marge isolée, tandis que votre ami choisit la marge cross. Si le prix du BTC chute jusqu’au prix de liquidation, vous perdez 1000U et êtes liquidé, il vous reste 1000U. Quant à votre ami ? Après une perte de 1000U, le système ajoutera automatiquement de la marge, sa position reste ouverte. Si le prix rebondit, il peut se rattraper ; mais si la chute continue, ses 2000U seront complètement perdus.

Donc, en termes de choix, la marge cross offre une meilleure résistance aux pertes, évitant la liquidation en période de forte volatilité, et est plus simple à gérer. Mais en cas de marché extrême ou d’événement black swan, il y a un risque que tout le solde du compte soit utilisé. La marge isolée, elle, demande une gestion plus proactive : il faut ajouter manuellement de la marge, et contrôler strictement la distance entre le prix de liquidation et le prix de marque, sinon une seule position peut entraîner une liquidation.

Concernant le risque de liquidation, il existe une formule de calcul : la marge de la position = valeur d’ouverture / levier + marge ajoutée – marge réduite + profit ou perte non réalisé. Lorsqu’un coefficient de risque atteint 70 %, vous recevrez une alerte, et au-delà de 100 %, la liquidation sera déclenchée. Plus précisément, le risque de liquidation en marge isolée est égal à (marge de maintien / marge de la position) × 100 %, tandis qu’en marge cross, c’est (marge de maintien / solde disponible + marge de la position) × 100 %.

En général, la plateforme vous propose par défaut la marge cross, et les deux modes supportent un levier maximal de 100 fois. Mais attention à un détail — lorsque vous passez un ordre, vous ne pouvez pas changer de mode ni modifier le levier, faites donc attention à ne pas faire d’erreur.

En résumé, la marge isolée convient aux traders ayant une forte conscience du risque et souhaitant contrôler précisément chaque position, tandis que la marge cross est adaptée à ceux qui veulent utiliser leur pool de fonds pour résister à la volatilité, en acceptant un risque plus élevé. Il n’y a pas de mode meilleur ou pire, cela dépend de votre style de trading et de votre tolérance au risque.