【Rapport des grandes banques】DWS favorable à la vague de dépenses en capital liée à l'IA, rehausse les actions américaines à « Neutre »　Les prix du pétrole devraient fluctuer à un niveau élevé pendant un certain temps

La guerre en Iran se poursuit, le directeur mondial des investissements de DWS, Vincenzo Vedda, a déclaré que le marché européen était plus susceptible d’être affecté par les préoccupations d’approvisionnement liées à la guerre en Iran, tandis que le marché américain bénéficiait largement de la vague de dépenses en capital pour l’intelligence artificielle (IA). Par conséquent, il a abaissé l’Europe à « neutre » et relevé les États-Unis à « neutre ».

« Les facteurs soutenant le marché américain ne proviennent pas seulement de meilleures perspectives de bénéfices, mais aussi de la possibilité d’une baisse des taux par la Réserve fédérale, bien que cette baisse ne pourrait intervenir qu’en 2027 ; en revanche, la zone euro a actuellement une probabilité plus élevée d’augmenter ses taux ; si la situation dans la péninsule arabique ne s’aggrave pas davantage militairement, la forte performance des résultats devrait continuer à soutenir le marché boursier. »

DWS a abaissé le secteur de l’énergie de « positif » à « neutre »

Vincenzo Vedda a indiqué qu’il surveillait de près les entreprises du secteur de l’IA confrontées à des pénuries d’approvisionnement continues. En raison de la forte performance du secteur pétrolier après le blocage du détroit d’Hormuz, il a abaissé la vision du secteur de l’énergie de « positif » à « neutre ». Quant aux entreprises traditionnelles de combustibles fossiles, que le détroit reste bloqué ou qu’il se réouvre progressivement, les risques de baisse et de hausse sont désormais largement intégrés dans les prix des actions. D’un autre côté, les fournisseurs d’énergies renouvelables pourraient continuer à bénéficier d’un changement structurel de la demande.

DWS reste optimiste à long terme sur l’or. Vincenzo Vedda a indiqué que le prix de l’or continuerait d’être soutenu par plusieurs facteurs structurels, notamment l’accumulation continue d’or par les banques centrales de différents pays et les inquiétudes persistantes concernant les perspectives du dollar américain. Cependant, si le marché boursier performe fortement et que les taux d’intérêt restent élevés, cela pourrait limiter la hausse du prix de l’or à court terme.

Plus de 10 % de la production mondiale de pétrole n’est toujours pas revenue sur le marché

Vincenzo Vedda a déclaré qu’en raison du fait que plus de 10 % de la production mondiale de pétrole n’était toujours pas revenue sur le marché, et que la capacité de raffinage avait également diminué, la destruction des installations de raffinage russes, qui limite davantage les exportations de produits pétroliers finis, aggravant la pénurie pour les pays dépendants des importations de produits pétroliers, le prix du pétrole devrait rester élevé pendant un certain temps.