Je suis tombé récemment sur une histoire fascinante d’un fermier de l’Ohio, Samuel Benner, qui au XIXe siècle a pratiquement tout perdu à cause d’une crise économique. Au lieu de se résigner, il a commencé à rechercher obsessionnellement des modèles sur les marchés, en analysant des données sur les prix du porc, du fer et des céréales. Et voici ce qui est intéressant - il a découvert quelque chose qui continue d’attirer l’attention des investisseurs jusqu’à aujourd’hui.

Benner a observé que les marchés évoluent selon des cycles prévisibles. Il ne s’agit pas de fluctuations aléatoires, mais plutôt d’un rythme avec certains schémas. Des sommets où il est judicieux de vendre à haute valeur, des creux où il faut acheter à bas prix, et des plateaux où il vaut mieux attendre. Son cycle de Benner suggérait un boom tous les 8-9 ans, des crises majeures tous les 16-18 ans. C’était une pensée révolutionnaire à une époque où la majorité considérait les marchés comme totalement chaotiques.

Ce qui est intéressant, c’est que lorsque l’on transpose cette théorie aux données contemporaines - notamment le S&P 500 - il s’avère que le cycle de Benner correspond étonnamment bien aux événements réels. La Grande Dépression des années 30, l’éclatement de la bulle dot-com à la fin du millénaire, la crise financière de 2008 - tout cela semble confirmer ses observations. Bien sûr, l’ajustement n’est pas parfait, mais la tendance générale est étonnamment précise.

Il ne s’agit pas ici de dire que le cycle de Benner est une boule de cristal pour prévoir l’avenir. Plutôt que cela, c’est que les marchés suivent réellement certains schémas, qui peuvent être observés et analysés. Les analystes contemporains, en étudiant les cycles historiques sur les principaux indices, trouvent des rythmes similaires autour des moments clés de l’économie.

Pour nous, investisseurs, la leçon de Benner est simple mais précieuse. L’histoire des marchés se répète - pas nécessairement de façon exacte, mais selon des cycles similaires. Si vous parvenez à repérer un sommet ou un creux, vous pouvez prendre des décisions plus éclairées. L’histoire est un enseignant puissant, et l’étude des tendances peut fournir des indications sur ce qui pourrait arriver. Sachant que les baisses et les rebonds se produisent selon des cycles, on peut aborder l’investissement avec plus de prudence et une perspective à long terme.

Le cycle de Benner, qui s’étend sur plus de 150 ans, reste pertinent. Bien sûr, personne ne peut prévoir chaque fluctuation, mais certains schémas se répètent effectivement. Cela ne vous rendra pas riche du jour au lendemain, mais cela permet une meilleure compréhension de la danse entre le boom et la crise, qui a historiquement suivi un rythme similaire. Cela peut être cette perspective supplémentaire qui aidera à naviguer dans le monde de l’investissement.