Je viens de réaliser quelque chose qui vaut la peine d’être réfléchi – nous sommes maintenant à moins de deux ans du prochain halving de Bitcoin en 2028, et honnêtement, le récit du marché à ce sujet semble complètement différent cette fois.

Pour ceux qui ne sont pas profondément impliqués dans la crypto, voici l’essentiel : tous les quatre ans, la récompense de minage de Bitcoin est divisée par deux. Commencée à 50 BTC par bloc en 2009, elle est tombée à 3,125 BTC après avril 2024, et au printemps 2028, elle atteindra 1,5625 BTC. C’est cette rareté programmée que Satoshi a intégrée dès le premier jour – la raison pour laquelle les gens appellent Bitcoin l’or numérique. Le mécanisme est élégant mais brutal pour les mineurs.

Historiquement, les halvings ont été un carburant de fusée absolu. Le halving de 2012 a déclenché une hausse de 9000 %. Celui de 2016 a atteint 2900 %. Mais voici où cela devient intéressant – 2020 n’a livré qu’environ 700 %. Le schéma est clair : à mesure que la capitalisation du marché croît, il faut de plus en plus de capital pour faire bouger l’aiguille en pourcentage. C’est juste des maths.

Maintenant, à propos de cette prévision de prix du bitcoin pour 2028 – certains analystes avancent des cibles entre 150 000 $ et 300 000 $. Mais je suis sceptique quant à la façon dont ce cycle se déroulera de la même manière. La plus grande variable ? L’argent institutionnel est désormais une présence permanente. L’approbation du ETF spot Bitcoin aux États-Unis a complètement changé la donne. Nous ne traitons plus seulement avec le FOMO des particuliers ; nous avons des fonds de pension, des family offices, et des trésoreries d’entreprises qui envisagent Bitcoin comme une couverture de portefeuille.

Mais ce qui me préoccupe vraiment, c’est que les conditions macroéconomiques sont imprévisibles. Taux d’intérêt, craintes d’inflation, signaux de récession – ces éléments comptent plus que jamais pour l’action du prix du Bitcoin. Ajoutez à cela le fait que la réglementation se durcit partout dans le monde (MiCA en Europe, FIT21 qui se prépare aux États-Unis), et vous réalisez que le halving de 2028 ne se produira pas dans un vide. Il entrera en collision avec ce qui se passe sur les marchés mondiaux, la géopolitique, et la politique technologique.

Je surveille aussi de près la question de la sécurité à long terme. À mesure que les récompenses de minage approchent de zéro, le réseau doit survivre grâce aux frais de transaction. Personne ne sait vraiment si cela suffira à maintenir l’intérêt des mineurs dans la prochaine décennie ou deux. L’histoire suggère de l’optimisme, mais une interdiction majeure, une récession, ou un autre effondrement crypto pourrait tout changer du tout au tout.

Donc oui, le halving de 2028 est verrouillé dans le code. Le marché des prévisions de prix du bitcoin est déjà en effervescence. Mais le résultat réel ? Cela dépendra de forces bien au-delà de la simple rareté – flux institutionnels, chocs macroéconomiques, clarté réglementaire, et franchement, de la santé de l’économie mondiale. C’est l’intersection entre une rareté prévisible et un chaos totalement imprévisible.