Les trois principaux indices A-shares fluctuent de manière divergente, le volume de transactions avoisinant les 3,3 billions, les actions liées à la fibre optique continuent de grimper fortement

Les trois principaux indices A-share ont fluctué aujourd’hui, à la clôture, l’indice Shanghai a chuté de 0,25 %, clôturant à 4214,49 points ; l’indice Shenzhen Composite a baissé de 0,47 %, clôturant à 15824,92 points ; l’indice ChiNext a augmenté de 0,15 %, clôturant à 3934,88 points. Le volume d’échanges des trois grandes villes de Shanghai, Shenzhen et Beijing a atteint 3,27 billions de yuans, dépassant pour le cinquième jour consécutif la barre des 3 billions, mais en baisse de 295,7 milliards par rapport à la veille.

La majorité des secteurs ont clôturé en baisse, les matériaux non métalliques, les équipements de réseau électrique et le secteur de l’électricité étant en tête des hausses, tandis que les secteurs des terres rares, de l’aérospatiale, des métaux énergétiques, de l’équipement maritime, du commerce électronique en ligne et des services automobiles ont enregistré les plus fortes baisses.

En ce qui concerne les actions individuelles, le nombre d’actions en hausse approche les 1400, près de cent actions ayant atteint leur limite haute de hausse. Les actions liées aux concepts de fibres optiques ont continué à grimper fortement, avec Weike Technology et Tongguang Cable atteignant leur limite haute, tout comme Sun Cable, Quartz Shares, Tongding Interconnection et plusieurs autres.

Actualités du jour

Le solde de la marge dépasse 2,8 billions de yuans, certains courtiers augmentent la ligne de liquidation immédiate de 115 %

Au 8 mai, le solde de la marge sur le marché A a dépassé la barre des 2,8 billions de yuans, avec un afflux accéléré de capitaux à effet de levier dans les principales lignes technologiques. Par ailleurs, des courtiers comme Orient Securities ont mis à niveau leurs systèmes de gestion des risques, en ajoutant des indicateurs tels que la « ligne de liquidation immédiate ». Selon des experts, bien que le risque global de levier soit sous contrôle, la congestion du financement dans certaines actions et secteurs mérite une vigilance accrue, et les investisseurs devraient éviter de poursuivre des titres à des prix élevés par pure spéculation émotionnelle.

SK Hynix et Intel collaborent pour faire avancer la production ! Le goulot d’étranglement de la capacité d’emballage avancé pourrait être atténué, plusieurs actions de financement anticipé (liste)

Selon des médias citant des sources étrangères, avec la capacité de production d’emballage CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate) de TSMC en situation critique, le géant sud-coréen des puces de stockage SK Hynix collabore avec Intel pour la recherche et le développement de la technologie d’emballage 2,5D. Sur le plan financier, 11 actions liées à l’emballage avancé ont reçu un achat net de plus de 50 millions de yuans au cours du mois.

Le secteur des semi-conducteurs en forte hausse sur le marché américain cache des risques, l’entrée massive des investisseurs particuliers suscite des inquiétudes

Selon les données de position de JP Morgan, la semaine dernière, l’intensité d’achat des investisseurs particuliers dans les actions technologiques a atteint son niveau le plus élevé en un an. Parmi elles, les sociétés de puces de stockage profitant de la vague de l’intelligence artificielle ont été particulièrement prisées, avec un flux de capitaux historiquement élevé dans le secteur du matériel. Au cours des six dernières semaines, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a augmenté de 60 %, avec presque tous les indicateurs de valorisation devenant excessivement coûteux. Pour les investisseurs particuliers qui ont rejoint le secteur seulement en mai, cela signifie qu’en cas de retournement soudain du marché, ils risquent de subir d’importantes pertes.

Sources proches du dossier révèlent : les États-Unis envisagent peut-être de reprendre leurs actions militaires contre l’Iran

Le 11, des sources américaines ont indiqué que, en raison du retard dans les négociations entre les États-Unis et l’Iran, l’administration américaine envisageait désormais plus sérieusement de reprendre des actions militaires contre l’Iran, comparé aux dernières semaines. Selon ces sources, il existe des voix divergentes au sein du gouvernement américain concernant la question iranienne. Certains officiels prônent des mesures fermes, y compris des frappes ciblées supplémentaires pour affaiblir l’Iran et le pousser à faire des concessions lors des négociations ; d’autres souhaitent donner plus de temps aux négociations diplomatiques.

Poursuivre une politique monétaire modérément accommodante ! La banque centrale renforce la réglementation sur la transmission des politiques de réduction

Le 11 mai, la Banque populaire de Chine (BPC) a publié le « Rapport d’exécution de la politique monétaire chinoise du premier trimestre 2026 », résumant la mise en œuvre de la politique monétaire au premier trimestre 2026, analysant la situation économique et financière actuelle, et clarifiant la direction des politiques futures. Concernant la stratégie principale de la politique monétaire, le rapport indique que la banque centrale renforcera la prévoyance, la flexibilité et la pertinence des politiques, en ajustant l’intensité, le rythme et le moment de leur mise en œuvre en fonction de la situation économique et financière nationale et internationale, en renforçant la coordination entre la politique monétaire et la politique fiscale, en améliorant le mécanisme de transmission de la politique monétaire, afin de favoriser la croissance économique stable et la reprise raisonnable des prix. La banque centrale renforcera la réglementation sur certains comportements de marché qui pourraient réduire la transmission de la politique monétaire, afin de maintenir l’ordre de la concurrence sur le marché.

Opinions des institutions

CITIC Securities : saisir les opportunités d’investissement dans quatre grands secteurs lors de la reprise différenciée, en se concentrant sur quatre sous-secteurs

CITIC Securities a publié un rapport stratégique d’investissement à moyen terme pour 2026, indiquant qu’au premier trimestre 2026, l’économie chinoise a connu un début stable, le passage du PPI en territoire positif marquant une étape importante dans le cycle macroéconomique, le début officiel de la reprise économique intérieure. Bien que les conflits géopolitiques au Moyen-Orient aient provoqué une stagflation temporaire, cela n’altère pas la tendance centrale de reprise modérée de l’économie nationale. En regardant vers la seconde moitié de 2026, l’économie macroéconomique présentera des caractéristiques de « reprise différenciée, protection par la politique, optimisation structurelle », avec une baisse des taux de réserve monétaire toujours envisageable, une politique fiscale axée sur la mise en œuvre des stocks existants, et une ligne directrice politique centrée sur l’expansion de la demande intérieure, l’autonomie technologique, la sécurité énergétique et des ressources, ainsi que l’optimisation du paysage industriel. La mise en œuvre du plan « 14e plan quinquennal » établira la tonalité centrale pour le développement à moyen et long terme. La légère appréciation du renminbi et la récupération des bénéfices des entreprises créent une opportunité de réévaluation systémique de la valeur des actifs chinois. Il faut saisir les opportunités d’investissement dans la reprise différenciée, en se concentrant sur la consommation, la technologie, la sécurité des ressources et les dividendes thématiques dans des sous-secteurs spécifiques.

Huatai Securities : le style de croissance pourrait encore connaître une vague de hausse

La semaine dernière, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie, indicateur phare de la technologie mondiale, a augmenté de 11,14 %, stimulant l’enthousiasme mondial pour la technologie. Sur l’A-share, une forte différenciation de style s’est produite, avec une surperformance d’environ 6 % des ETF de croissance par rapport aux ETF de valeur en seulement trois jours de négociation. Actuellement, le taux de divergence de l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie indique une surachat ; le secteur électronique est fortement congestionné ; le modèle de rotation de style montre trois dimensions favorables au style de croissance — la tendance de croissance est probablement surchauffée à court terme. Cependant, cela ne signifie pas nécessairement un sommet. Les indicateurs techniques actuels de l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie peuvent être comparés à ceux de l’argent COMEX fin 2025, laissant encore une vague de hausse avant le sommet réel. Lors de la tendance de janvier de l’argent, l’indice GVZ a précédé le sommet de l’argent ; de même, le VIX peut être surveillé pour identifier les risques pour l’indice des semi-conducteurs.

West China Securities : la vague principale de « Mai rouge » se poursuit, en se concentrant sur la double ligne directrice « technologie + ressources »

Sur le plan international, le marché des capitaux a pleinement intégré la gestion des risques géopolitiques, renforcée par l’attente d’une détente des relations sino-américaines. Sur le plan des fonds, après la fête, les capitaux ont rapidement afflué, le solde de financement a atteint un nouveau sommet annuel, le prix moyen des actions de tout le marché A a dépassé le sommet de l’année, reflétant un effet de rétroaction positif de l’entrée de nouveaux capitaux, stimulant la tendance haussière de l’A-share ; parallèlement, le renminbi continue de s’apprécier, renforçant l’attractivité des actifs en renminbi, ce qui contribue à réduire la prime de risque du marché boursier et à augmenter la valorisation centrale. Sur le plan du style, la résonance mondiale de l’industrie technologique de l’IA renforce la logique de mappage de l’A-share, avec une forte croissance des exportations de la chaîne IA et des résultats du premier trimestre, confirmant davantage les deux grandes directions de haute prospérité : la technologie et les ressources.