Récemment, je réfléchissais à une vieille problématique, que beaucoup de traders rencontrent également. La phrase de Buffett que tout le monde connaît — « Quand les autres ont peur, je suis avide ; quand les autres sont avides, j’ai peur » — semble très logique, mais en pratique, nous ne savons souvent pas quand il faut être avide ou quand il faut avoir peur.

J’ai moi-même vécu cette confusion. Parfois, lorsque la position est en profit, je crains une correction et je prends rapidement des profits, mais le marché continue de monter, et je rate une grosse partie du mouvement. Une autre fois, avec un profit similaire, je m’accroche et ne prends pas de profits, espérant que le marché continue à avancer, mais il se retourne, et je perds tout, puis je me reproche d’être trop avide.

Ce genre de sentiment doit être partagé par beaucoup. Lorsqu’il y a une correction du marché, vous achetez à bas prix, puis lorsque le prix monte en profit, vous hésitez : faut-il sortir ou tenir ? Si vous sortez et que le prix continue de monter, vous regrettez d’avoir été si peureux ; si vous ne sortez pas et que le prix baisse, vous vous en voulez d’avoir été trop gourmand. Les experts du passé trouvent toujours la solution, mais face au marché réel, la majorité des petits investisseurs et des débutants ont du mal à juger rationnellement, car leur mental est tendu, et leurs émotions dominent leurs décisions.

Je constate que les traders qui échouent ont généralement quatre comportements typiques. Le premier est de prendre ses profits rapidement dès qu’il y a un gain, et de sortir dès qu’il y a une perte — c’est la peur qui agit. Le deuxième est d’augmenter la position contre la tendance, en refusant de reconnaître la perte, en espérant un retournement, ce qui mène souvent à une situation encore plus défavorable. Le troisième est de suivre aveuglément la tendance : acheter en hausse, vendre en baisse, sans plan précis. Le quatrième est de tout mettre en une seule fois, en concentrant tout le capital sur une seule opération. Les deux derniers comportements sont principalement dus à la cupidité.

Ces stratégies peuvent parfois rapporter, mais c’est souvent par chance. Les vrais traders qui gagnent de façon stable ont tous une méthode. Ils ont des règles claires pour entrer, sortir et gérer leur capital, avec pour principe de couper les pertes rapidement et de laisser courir les profits, puis de respecter strictement ces règles. C’est ainsi qu’on peut réellement surmonter la cupidité et la peur.

Ce qui est intéressant, c’est que la société humaine évolue : de la civilisation agricole à l’ère industrielle, puis à l’ère de l’information, tout change. Mais la nature humaine, elle, n’a pas beaucoup changé en quelques millénaires. Cependant, un individu peut évoluer. Les traders professionnels, par la pratique et la réflexion, ont peu à peu vaincu leur cupidité et leur peur, devenant ainsi des gagnants sur le marché. La majorité des investisseurs, eux, restent prisonniers de leurs faiblesses humaines.

Puisque la nature humaine est difficile à changer, on peut penser à l’envers. Utiliser certains outils pour analyser l’état général des autres investisseurs sur le marché, comprendre quand le marché est excessivement optimiste ou pessimiste, afin de réduire ses propres risques. « Quand les autres ont peur, je suis avide » — mais cela suppose que vous ayez une méthode fiable et des règles claires.

En fin de compte, l’investisseur doit respecter le marché, faire preuve de rationalité, et, avec un plan, surmonter ses faiblesses humaines. En restant dans un cadre qu’il maîtrise, en améliorant continuellement sa compréhension du trading, il pourra survivre plus longtemps et mieux sur le marché.