Il y a deux traders légendaires dans le cercle boursier japonais, l’un étant respectueusement appelé « Dieu du trading » : Takashi Kotegawa, et l’autre se faisant connaître comme « le plus fort des investisseurs particuliers » : CIS. Ce qui est intéressant, c’est que ces deux experts se connaissent depuis de nombreuses années et ont vécu des parcours étonnamment similaires — tous deux ont commencé à trader à l’université, en faisant grossir petit à petit leur capital initial, pour finir à gérer des fonds de plusieurs milliards.

Ils ont véritablement fait leur renommée lors de l’incident célèbre de commande erronée sur J-COM. Ce jour-là, CIS a gagné durement 600 millions de yens, mais Takashi Kotegawa a été encore plus impressionnant — il a empoché 2 milliards en seulement 10 minutes, ce qui équivaut à environ 150 millions de RMB. Dans le cercle de trading japonais, habituellement discret, de tels résultats sont tout simplement légendaires.

Ce qui est encore plus fascinant, c’est que Takashi Kotegawa, un tel maître, ait accepté de révéler publiquement sa logique de trading. Sa stratégie de suivre la tendance et ses principes de trading ont ensuite été étudiés, améliorés par d’innombrables traders, et restent encore applicables dans l’environnement actuel du marché.

Pour comprendre comment Takashi Kotegawa est passé d’un investisseur particulier ordinaire à un trader gérant des milliards, il faut d’abord regarder ses investissements contraires dans ses débuts. Entre 2000 et 2003, la bulle internet a éclaté, provoquant un marché baissier mondial, le Japon n’étant pas épargné. La majorité des investisseurs perdaient de l’argent, leur moral étant extrêmement pessimiste. Mais Takashi Kotegawa a vu des opportunités que d’autres ne percevaient pas — il a compris que même en période de marché baissier, les prix ne chutent pas indéfiniment. Les rebonds finissent toujours par apparaître, et les actions fortement sous-évaluées se cachent souvent dans ces rebonds.

Sa méthode est en réalité très simple : regarder le écart par rapport à la moyenne mobile sur 25 jours. Si une action a une moyenne mobile à 100 yens et que le prix actuel tombe à 80 yens, l’écart est de -20%. Lorsqu’un écart négatif significatif apparaît, cela indique que le prix est fortement sous-évalué, ce qui constitue un signal d’achat. Inversement, si le prix monte à 120 yens et que l’écart devient positif de 20%, il faut faire attention, car cela pourrait indiquer une surévaluation à court terme.

Après 2003, le marché boursier japonais a commencé à se redresser. La stratégie de Takashi Kotegawa a également évolué — passant de la recherche de bonnes affaires à suivre la tendance. Ce changement a permis à ses actifs de passer d’un milliard de yens à 80 milliards.

Sa méthode quotidienne consiste en des opérations à court terme sur deux jours, en détenant simultanément entre 20 et 50 actions. L’avantage est évident : diversification des risques, évitant d’être détruit par la volatilité d’une seule action. Il achète des actions en overnight, puis le matin suivant, il coupe rapidement ses positions pour prendre ses profits ou limiter ses pertes, avant de se tourner immédiatement vers de nouvelles cibles. Il excelle particulièrement à exploiter l’effet de synergie sectorielle : par exemple, dans le secteur de l’acier, si une des quatre grandes entreprises monte, il achète celles qui n’ont pas encore augmenté, profitant ainsi du mouvement haussier global du secteur.

CIS, lui, n’a pas de méthode aussi concrète, mais ses principes fondamentaux complètent parfaitement la stratégie de Takashi Kotegawa. CIS pense que, la plupart du temps, les actions en hausse continue continueront à monter, et celles en baisse continueront à baisser — c’est ce qu’il appelle l’essence de suivre la tendance.

Beaucoup font l’erreur de considérer la hausse ou la baisse des actions comme un jeu de probabilité à 50/50, pensant qu’après une hausse, la baisse viendra, ou vice versa. Mais en réalité, le marché possède une forte continuité. Les actions fortes attirent plus de capitaux, deviennent encore plus fortes ; les actions faibles s’affaiblissent de plus en plus. Plutôt que de lutter contre cette force du marché, il vaut mieux la suivre.

Ceux qui achètent à chaque baisse sont ceux qui tombent le plus souvent dans le piège. En marché haussier, ils voient une action monter fortement, attendent une correction pour acheter, mais finissent souvent par manquer tout le mouvement, ratant ainsi toute la tendance. La même absurdité concerne l’augmentation des positions après une erreur de jugement — en pensant que la perte est déjà engagée, ils augmentent leur mise, ce qui revient à se condamner soi-même.

CIS insiste particulièrement sur le fait qu’il ne faut pas trop se focaliser sur le taux de réussite, mais sur le rendement global du portefeuille. La perte est inévitable en marché, l’essentiel est de couper rapidement ses pertes, de laisser courir ses gains. Il met aussi en garde tous les traders : ne pas croire aveuglément à des règles d’or. Le marché est un système dynamique complexe, et dès que ses règles sont largement diffusées, elles perdent leur efficacité. Les traders vraiment performants naissent souvent lors de krachs, de crises ou de tournants de marché, car c’est à ces moments-là que la majorité des gens paniquent, tandis que quelques-uns, en restant calmes et en osant agir, sortent du lot.

L’histoire de Takashi Kotegawa et CIS nous enseigne que le trading n’a pas de mystère : il faut suivre le marché, gérer le risque, et garder une pensée indépendante. Bien sûr, l’investissement comporte des risques, et il faut trader avec prudence.