Je viens d'apprendre ce que JP Morgan a réussi à faire sur le marché de l'argent vendredi dernier et honnêtement c'est fou. Ils ont clôturé 3,17 millions d'onces de positions short juste au plus bas absolu du crash. Comme, le tout exactement au plus bas. Les 633 avis de livraison ont été réglés à 78,29 $ — littéralement le point le plus bas de la journée. 😱

Je comprends que les marchés bougent, mais le timing ici semble trop parfait. C'est comme s'ils savaient exactement quand sortir de leur short sur l'argent avant le rebond. Pendant ce temps, tout le monde d'autre s'est fait liquider. L'effet de levier sur ces marchés de matières premières est fou — il y a probablement des centaines de contrats papier en circulation pour chaque once d'argent réelle qui existe réellement.

C'est ce qui arrive quand on a les ressources d'une megabanque. Les positions short sur l'argent de JP Morgan leur ont donné la capacité de faire bouger les prix de manière à déclencher des appels de marge en cascade et à forcer les petits traders à sortir. Ce n'est pas juste du trading, c'est tout le jeu qui est truqué par les joueurs qui ont les plus grosses chips.

Le vrai constat cependant ? Même si les grandes banques peuvent manipuler les fluctuations à court terme, cela ne résout pas les problèmes économiques sous-jacents. L'or et l'argent conserveront leur valeur à long terme, mais si vous faites du trading quotidien, vous êtes en gros en compétition contre des institutions qui ont des informations et des capitaux que vous n'aurez jamais. C'est ça le jeu.