Les rapports SES enregistrent une hausse de 80 % du chiffre d'affaires alors que la connectivité aéronautique et la fusion avec Intelsat stimulent la croissance du premier trimestre

Résumé

• SES a publié un chiffre d'affaires du premier trimestre 2026 de 847 millions d'euros, en hausse de 80 % en glissement annuel à taux de change constants
• Les résultats incluent Intelsat pour la première fois, suite à l'acquisition de juillet 2025
• L'activité aéronautique a obtenu des engagements pour plus de 40 avions long-courriers de Japan Airlines
• SES et Boeing ont atteint une étape importante concernant la connectivité intégrée en usine pour tous les modèles Boeing
• La guidance pour l'ensemble de l'année 2026 a été réitérée, avec un chiffre d'affaires et un EBITDA stables sur une base comparable

L'opérateur satellite basé au Luxembourg SES a publié ses résultats du premier trimestre 2026 mardi, annonçant un chiffre d'affaires de 847 millions d'euros. Ce chiffre représente une hausse de 80 % en glissement annuel à taux de change constants.

SES S.A. ($SES.PA) Résultats du T1 2026 : La transformation s'accélère !

L'intégration d'Intelsat libère tout son potentiel, démontrant la montée en puissance massive des capacités du réseau.

📊 Chiffres du T1 en un coup d'œil :

• Le chiffre d'affaires passe à 847 millions d'euros (+80,5 % en glissement annuel).… https://t.co/1xQ7M0sqzi pic.twitter.com/Ts5X3P8UrV

— The Analyst (@the_analyst_24) 12 mai 2026

Il s'agissait des premiers résultats trimestriels à inclure pleinement Intelsat, que SES a acquis en juillet 2025. La fusion a considérablement renforcé les chiffres d'affaires de l'entreprise.

L'EBITDA ajusté pour le trimestre s'est élevé à 404 millions d'euros, en hausse de 44,2 % à taux de change reportés. La marge EBITDA ajustée était de 47,7 %, en baisse par rapport à 55,1 % à la même période l'an dernier, reflétant des coûts plus élevés liés à l'activité combinée.

Sur une base comparable, qui exclut l'effet Intelsat, le chiffre d'affaires a augmenté de 3,1 % et l'EBITDA ajusté de 5 % à taux de change constants. Ces chiffres suggèrent que l'activité sous-jacente croît de manière régulière.

Les actions SES ont augmenté de plus de 6 % mardi, atteignant leur niveau le plus élevé de 2026. L'action a clôturé à environ 8,17 €.

SES S.A. (SESG.PA)

L'activité aéronautique stimule la croissance

Le segment aéronautique a été un point fort pour le trimestre. Le PDG Adel Al-Saleh a déclaré que près de 600 avions volaient désormais avec le système de connectivité en vol multi-orbite de SES.

SES a également obtenu des engagements pour plus de 40 avions long-courriers pour Japan Airlines durant le trimestre. La société a signé 306 millions d'euros de nouveaux contrats et renouvellements dans l'ensemble.

SES et Boeing ont atteint une étape importante vers une solution d'intégration en usine pour le système de connectivité multi-orbite sur tous les modèles d'avions Boeing. Cela signifie que la technologie pourrait être intégrée directement dans les nouveaux avions en usine plutôt qu'ajoutée ultérieurement.

Contrats d'infrastructure européens prolongés

Du côté européen, SES et l'Agence de l'Union européenne pour le programme spatial ont prolongé l'accord de service satellite EGNOS GEO-1 jusqu'en 2030. Ce service supporte la navigation de haute précision pour l'aviation et d'autres utilisateurs à travers l'Europe.

SES a également poursuivi ses travaux sur le programme IRIS², une initiative de la Commission européenne pour une connectivité souveraine basée dans l'espace. Les dépenses d'investissement pour 2026 devraient atteindre environ 700 millions d'euros, incluant les dépenses pour IRIS² et la première phase de son programme meoSphere.

Les revenus des réseaux, qui représentaient 66 % du chiffre d'affaires total, ont atteint 556 millions d'euros. Les revenus liés à la mobilité dans ce segment ont atteint 259 millions d'euros, en hausse de 207,8 % à taux de change constants, bien que cela inclue une restructuration contractuelle planifiée dans l'aéronautique d'une valeur de 81 millions d'euros.

Les revenus médias étaient de 285 millions d'euros, en hausse de 42,9 % à taux de change constants, mais en baisse de 11 % sur une base comparable.

Le bénéfice net s'est soldé par une perte de 16 millions d'euros, contre un bénéfice de 29 millions d'euros un an plus tôt. Des coûts d'amortissement plus élevés de 108 millions d'euros et une augmentation des coûts de financement ont pesé sur le résultat net suite à l'accord avec Intelsat.

La dette nette ajustée par rapport à l'EBITDA s'établissait à 4,1 fois, contre 1,2 fois il y a un an, reflétant la dette contractée pour l'acquisition.

Les coûts du personnel ont diminué de 20 % et les dépenses d'exploitation globales ont chuté de 9 % en glissement annuel à taux de change constants sur une base comparable, montrant des premiers signes de progrès dans l'intégration des coûts.

SES a réitéré sa guidance pour l'ensemble de l'année 2026, en s'attendant à ce que le chiffre d'affaires et l'EBITDA ajusté restent stables en glissement annuel sur une base comparable et à taux de change constants.

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