Mauvaises nouvelles pour les actionnaires de Tesla : devriez-vous vendre l'action ?

Tesla (TSLA +3,87 %) est l’un des principaux fabricants de véhicules électriques (VE) au monde et un pionnier dans l’industrie, mais la thèse à long terme de l’action a évolué vers d’autres ventures, y compris sa tentative de développer son service de robotaxi. Le logiciel de conduite autonome complète (FSD) de l’entreprise est au cœur de cet objectif à long terme. Mais que se passe-t-il si Tesla rencontre des obstacles dans ses efforts pour obtenir l’approbation réglementaire de son logiciel FSD ? Selon certains rapports, la société pourrait être confrontée à ce problème. Voici ce que les investisseurs doivent savoir.

Source de l’image : The Motley Fool.

Les législateurs européens résistent

Tesla cherche à obtenir l’approbation réglementaire pour son système FSD en Europe. C’est une étape importante pour que l’entreprise puisse lancer son service de robotaxi, mais cela va encore plus loin. Proposer des abonnements FSD aux conducteurs européens pourrait augmenter les revenus logiciels à forte marge de la société. Cela lui donnerait également accès à beaucoup plus de données du monde réel pour entraîner et améliorer son logiciel FSD, qui est actuellement au niveau 2, ce qui signifie qu’il peut conduire de manière autonome dans certaines circonstances, mais que les conducteurs doivent rester attentifs en permanence.

Ainsi, l’enjeu est élevé pour Tesla, c’est pourquoi ce n’est pas une bonne nouvelle que certains régulateurs de l’Union européenne (UE) soient réticents à donner le feu vert au FSD de la société. Ils s’inquiètent de certains aspects du FSD de Tesla, qui aurait apparemment la pédale au plancher et une méthode peu efficace pour empêcher les conducteurs d’utiliser leur smartphone au volant, entre autres préoccupations. Des représentants des États membres de l’UE pourraient voter sur le FSD de Tesla plus tard cette année. Si suffisamment d’entre eux partagent des inquiétudes concernant la technologie de Tesla, la société pourrait ne pas obtenir l’approbation et ses concurrents pourraient en profiter pour prendre de l’avance.

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NASDAQ : TSLA

Tesla

Variation d’aujourd’hui

(3,87 %) 16,59 $

Prix actuel

444,94 $

Points clés

Capitalisation boursière

1,7 trillions $

Fourchette journalière

416,81 $ - 449,15 $

Fourchette sur 52 semaines

273,21 $ - 498,83 $

Volume

4,4 millions

Volume moyen

63 millions

Marge brute

19,07 %

Que signifie cela pour les investisseurs ?

Alors que les régulateurs aux Pays-Bas ont donné le feu vert au FSD de Tesla le mois dernier, le consensus plus large de l’UE reste le principal obstacle pour le constructeur de VE. Même si l’UE refuse d’approuver officiellement le FSD, la société pourrait se repositionner, apporter des modifications appropriées à sa fonctionnalité, et réessayer. Cela pourrait prendre ou non beaucoup de temps, selon les raisons du scepticisme de l’UE. Cependant, cet épisode souligne une fois de plus que le risque réglementaire est l’une des menaces les plus importantes pour la thèse à long terme de Tesla.

Au cours des dernières années, la société a dû faire face à des tarifs douaniers, à des modifications des crédits d’impôt pour les VE aux États-Unis — ce qui a nui à ses ventes — et à des plaintes concernant son FSD dans le pays qui ont attiré l’attention des régulateurs. Tesla pourrait connaître un succès massif à long terme si elle parvient à développer son activité de robotaxi et à dominer cette niche. Il est également important de prendre en compte le travail de l’entreprise avec des robots humanoïdes. Le marché le prend clairement en compte, c’est pourquoi Tesla se négocie à un multiple de 208,3 fois ses bénéfices futurs, ce qui est astronomique.

L’entreprise pourrait justifier cette valorisation élevée (pour le moins) si elle parvient à exécuter ses plans à long terme avec succès tout en maintenant à distance les menaces potentielles, y compris celles liées à la réglementation. Mais si elle n’y parvient pas, les actions Tesla pourraient sous-performer par rapport aux autres actions sur une période de cinq à dix ans. En d’autres termes, Tesla est une action assez risquée. Les investisseurs doivent en garder cela à l’esprit avant de se lancer.