La société minière de Bitcoin MARA Holdings a enregistré une perte nette de 1,3 milliard de dollars au premier trimestre, principalement en raison de deux facteurs majeurs : une chute d'environ 24 % du prix du Bitcoin durant la période, entraînant une perte non réalisée d'environ 1 milliard de dollars sur une détention d'environ 38 700 bitcoins sur son bilan ; en même temps, l'activité minière principale a également été sous pression en raison de la baisse du prix des crypto-monnaies et de l'augmentation de la difficulté de la puissance de calcul du réseau, ce qui a fait chuter le chiffre d'affaires de 18 % à 174,6 millions de dollars.

Face à cette forte pression, MARA a choisi de réduire activement ses positions et de vendre en masse environ 20 900 bitcoins (d'une valeur d'environ 1,1 milliard de dollars), afin de rembourser plus de 1 milliard de dollars d'obligations convertibles pour réduire le levier financier et renforcer la liquidité. Par ailleurs, la société a clairement indiqué sa stratégie de transition, en utilisant ses infrastructures électriques et de puissance de calcul existantes pour se transformer pleinement dans le domaine de l'IA et du calcul haute performance (HPC), notamment en prévoyant d'acquérir le projet énergétique Long Ridge pour obtenir un flux de trésorerie plus stable.

Au niveau sectoriel, cette énorme perte met en évidence la forte dépendance de la rentabilité des sociétés minières de Bitcoin vis-à-vis du prix des crypto-monnaies, ainsi que les défis sévères après le cycle de réduction de moitié. Actuellement, la majorité des sociétés minières font face à des difficultés similaires et imitent MARA en se tournant vers la construction d'infrastructures d'IA pour rechercher de nouvelles sources de croissance. Cette démarche vise à se libérer des fluctuations cycliques de l'activité minière unique, mais ses investissements dans la transformation sont importants, et la faisabilité de leur mise en œuvre reste à observer. Les investisseurs doivent suivre de près l'évolution du prix du Bitcoin ainsi que la progression concrète de MARA dans le domaine de l'infrastructure d'IA. #MARA一季度净亏损13亿美元