Récemment, dans le groupe, on parle encore de « certaines baleines entrant sur le marché », j’en ai vraiment un peu assez… Les adresses sur la chaîne semblent impressionnantes, mais avant de suivre, il faut vraiment réfléchir : est-ce qu’elles construisent lentement leur position, ou font-elles simplement du contre-hedge ou du arbitrage en passant ? Surtout celles qui achètent du spot d’un côté et ouvrent des positions perpétuelles en contrepartie, ça ressemble beaucoup à « je ne fais que verrouiller le risque », si tu suis comme ça, tu finis par porter la volatilité pour quelqu’un d’autre.

Ces deux derniers jours, les rumeurs sur la régulation des stablecoins, l’audit des réserves, et toutes sortes de « dé-anchoring » se répètent, et quand l’émotion monte, il est encore plus facile de prendre les mouvements des baleines pour des signaux. En gros, il faut d’abord regarder la provenance des fonds, leur destination, s’ils retournent à la bourse, si la position a une contrepartie, ne pas se laisser emporter uniquement par un transfert massif. Ce que je crains le plus, ce n’est pas vraiment de manquer une opportunité, mais de perdre mon propre rythme.