La CBN met en garde les États contre une vague d'emprunts à court terme

La Banque centrale du Nigeria (CBN) a exhorté les gouvernements des États à réduire leur dépendance aux emprunts à court terme et aux découverts, avertissant que des comportements fiscaux non contrôlés au niveau infranational pourraient compromettre la transition du Nigeria vers un cadre monétaire basé sur la cible d'inflation.

Cela a été dévoilé dans un communiqué publié par la CBN dimanche, suite à un engagement avec des parties prenantes infranationales facilité par le Secrétariat du Forum des Gouverneurs du Nigeria (NGF).

Le vice-gouverneur chargé de la politique économique, Dr Muhammad Sani Abdullahi, a déclaré que la fixation d’objectifs d’inflation nécessiterait une coordination fiscale plus forte entre le gouvernement fédéral et les gouvernements des États pour assurer la stabilité des prix.

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**Ce que le vice-gouverneur de la CBN a dit  **

Abdullahi a averti qu’une dépendance excessive aux découverts, aux budgets supplémentaires et à la dette insoutenable pourrait affaiblir les signaux de la politique monétaire et alimenter les pressions inflationnistes dans toute l’économie.

Il a exhorté les gouvernements des États à aligner leurs emprunts sur les seuils de soutenabilité de la dette, à améliorer la prévision des revenus, à prioriser les dépenses et à synchroniser les calendriers fiscaux avec les réalités macroéconomiques en vigueur.

• La déclaration indiquait, _“Le vice-gouverneur a souligné que l’absence de domination fiscale, où les pressions d’emprunt du gouvernement obligent la banque centrale à monétiser les déficits, est une condition préalable essentielle pour une fixation d’inflation réussie. Il a noté que ce principe s’applique non seulement au niveau fédéral mais aussi aux gouvernements des États. _
• “Il a exhorté les États à réduire leur dépendance aux découverts et au financement à court terme, à veiller à ce que les décisions d’emprunt soient conformes aux seuils de soutenabilité de la dette, à améliorer la réalisme du budget et la prévision des revenus, à prioriser les dépenses, et à mieux synchroniser les calendriers fiscaux avec les conditions macroéconomiques en vigueur.”

Il a noté que, bien que la CBN contrôle les outils de la politique monétaire, les gouvernements des États influencent l’inflation par leurs décisions d’emprunt, l’accumulation de dettes, les modèles de dépenses, les obligations salariales, les arriérés de salaires et le financement des entrepreneurs.

Selon lui, la réussite de la fixation d’inflation dépend également de l’évitement de la domination fiscale, où les pressions d’emprunt du gouvernement obligent la banque centrale à financer les déficits.

La CBN a défini quatre responsabilités majeures pour les États dans le cadre du nouveau régime, notamment le maintien de la discipline fiscale, l’adoption de pratiques d’emprunt responsables, le renforcement de la coordination de la gestion de la dette et des liquidités, et l’amélioration de la mobilisation des revenus internes.

Abdullahi a décrit la fixation d’inflation comme un « engagement national collectif » qui nécessite une conduite fiscale disciplinée à tous les niveaux de gouvernement pour atteindre une stabilité macroéconomique à long terme, la croissance et la création d’emplois.

Les États clés dans la lutte contre l’inflation

Plus tôt, le directeur de la politique monétaire à la CBN, Dr Victor Oboh, a décrit la fixation d’inflation comme un « cadre gagnant-gagnant » capable de réduire l’incertitude macroéconomique et d’améliorer la crédibilité des politiques.

Oboh a déclaré que la stabilité des prix ne pouvait pas être atteinte uniquement par la politique monétaire, surtout dans un système fédéral où les dépenses des États, les politiques salariales et l’accumulation de dettes affectent directement la liquidité et les tendances inflationnistes.

Il a indiqué que l’engagement visait à approfondir la collaboration entre la banque centrale et les gouvernements des États sur les mécanismes de coordination nécessaires pour la transition vers la fixation d’inflation.

Également intervenant, le directeur exécutif de la Politique, de la Stratégie et de la Recherche à la NGF, Prof Olalekan Yunusa, qui représentait le directeur général de la NGF, Dr Abdullateef Shittu, a félicité la CBN pour avoir impliqué tôt les autorités fiscales infranationales dans le processus de transition.

Il a déclaré que la stabilité macroéconomique durable ne pouvait être atteinte que par une coordination disciplinée entre tous les niveaux de gouvernement.

L’engagement comprenait des présentations sur la transition du Nigeria vers la fixation d’inflation et a été suivi par des responsables de plus de 20 États, y compris des commissaires aux finances, des comptables généraux, des secrétaires permanents et des statisticiens, qui ont promis de soutenir l’agenda de réforme de la CBN, selon le communiqué publié dimanche.

Ce que vous devez savoir

Nairametrics a rapporté plus tôt que la dette extérieure due par 32 États nigérians et le Territoire de la capitale fédérale (FCT) a augmenté de 944,12 millions de dollars en 2025, selon les données du Bureau de gestion de la dette (DMO).

Les données du DMO ont également montré que le stock total de dette extérieure des États et du FCT est passé de 4,80 milliards de dollars au 31 décembre 2024 à 5,68 milliards de dollars au 31 décembre 2025, soit une augmentation nette de 884,66 millions de dollars ou 18,43 % d’une année sur l’autre.

Cette augmentation nette moindre s’explique par le fait que quatre États ont enregistré une baisse combinée de 59,46 millions de dollars, compensant en partie l’augmentation de 944,12 millions de dollars enregistrée par les 32 États et le FCT.

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