CITIC Construction Investment stratégie à moyen terme : saisir la ligne directrice structurelle dans la reprise différenciée, en se concentrant sur quatre grands secteurs pour des opportunités d'investissement spécifiques

CITIC Construction Investment publie son rapport stratégique d’investissement à moyen terme pour 2026, indiquant qu’au premier trimestre 2026, l’économie chinoise a connu un début stable, le passage à la positivité de l’IPP marque une étape importante dans le cycle industriel, et le processus de reprise économique nationale a officiellement commencé. Les conflits géopolitiques au Moyen-Orient, bien qu’ils provoquent une perturbation stagflationniste par étape de l’économie mondiale, n’altèrent pas la tendance centrale de la reprise modérée de l’économie intérieure. En regardant la seconde moitié de 2026, l’économie macroéconomique présentera des caractéristiques de fonctionnement de « reprise différenciée, politique de soutien, optimisation structurelle », une réduction des taux de réserve monétaire reste envisageable, la politique fiscale se concentrera sur la mise en œuvre des stocks existants, et la ligne directrice des politiques s’articulera autour de quatre axes : stimuler la demande intérieure, l’autonomie en innovation technologique, la sécurité énergétique et des ressources, et l’optimisation du paysage industriel. La mise en œuvre du plan « Quatorze-Cinq » posera les bases du développement à moyen et long terme. La légère appréciation du renminbi et la réparation des bénéfices des entreprises résonnent, offrant une opportunité de réévaluation systémique de la valeur des actifs chinois. L’investissement doit saisir les lignes directrices structurelles dans un contexte de reprise différenciée, en se concentrant sur les opportunités d’investissement dans quatre secteurs : consommation, technologie, sécurité des ressources, et dividendes thématiques.

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Recherche stratégique de CITIC Construction Investment pour 2026 : Ne pas attendre, aller vers le soleil

Au premier trimestre 2026, l’économie chinoise a connu un début stable, le passage à la positivité de l’IPP marque une étape importante dans le cycle industriel, et le processus de reprise économique nationale a officiellement commencé. Les conflits géopolitiques au Moyen-Orient, bien qu’ils provoquent une perturbation stagflationniste par étape de l’économie mondiale, n’altèrent pas la tendance centrale de la reprise modérée de l’économie intérieure. En regardant la seconde moitié de 2026, l’économie macroéconomique présentera des caractéristiques de fonctionnement de « reprise différenciée, politique de soutien, optimisation structurelle » , une réduction des taux de réserve monétaire reste envisageable, la politique fiscale se concentrera sur la mise en œuvre des stocks existants, et la ligne directrice des politiques s’articulera autour de quatre axes : stimuler la demande intérieure, l’autonomie en innovation technologique, la sécurité énergétique et des ressources, et l’optimisation du paysage industriel. La mise en œuvre du plan « Quatorze-Cinq » posera les bases du développement à moyen et long terme. La légère appréciation du renminbi et la réparation des bénéfices des entreprises résonnent, offrant une opportunité de réévaluation systémique de la valeur des actifs chinois. L’investissement doit saisir les lignes directrices structurelles dans un contexte de reprise différenciée, en se concentrant sur les opportunités d’investissement dans quatre secteurs : consommation, technologie, sécurité des ressources, et dividendes thématiques.

Au premier semestre 2026, l’économie chinoise a connu un début stable, le PIB du premier trimestre a augmenté de 5,0 % en glissement annuel, accélérant de 0,5 point de pourcentage par rapport au dernier trimestre de l’année précédente, en mars, l’IPP est devenue positive, mettant fin à la croissance négative, les bénéfices des entreprises industrielles de janvier-février ont augmenté de 15,2 % en glissement annuel, la résilience de la production industrielle est évidente, et la dynamique de la reprise économique continue de s’accumuler ; mais le processus de reprise montre une différenciation marquée en forme de K, la confiance des consommateurs reste faible, la croissance des investissements privés est toujours négative, et le marché immobilier doit encore être consolidé. La crise géopolitique au Moyen-Orient, éclatée fin février, est devenue une variable clé du marché mondial, augmentant l’inflation mondiale et les prix de l’énergie, le FMI a revu à la baisse ses prévisions de croissance mondiale pour 2026 à 3,1 %, mais l’impact de ce conflit sur l’économie intérieure est limité, la plus grande incertitude externe pour l’année restant la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine. En tenant compte de l’indépendance douteuse du nouveau président de la Fed et de la relance des négociations entre les États-Unis et l’Iran, qui pourrait faire baisser l’inflation, il est prévu que la Fed pourrait encore réduire ses taux d’intérêt cette année.

En regardant la seconde moitié de l’année, l’économie intérieure poursuivra sa tendance de reprise, l’amélioration des bénéfices des entreprises industrielles continuera à se transmettre à l’économie réelle, la fabrication de haute technologie et les services modernes resteront les principaux moteurs de croissance ; la politique macroéconomique maintiendra sa constance tout en étant flexible, une réduction des réserves monétaires est envisageable cette année, les opérations de baisse des taux seront adaptées à l’environnement intérieur et extérieur, la politique fiscale se concentrera sur la mise en œuvre accélérée et précise des politiques existantes, et le déploiement lié au plan « Quatorze-Cinq » renforcera la ligne directrice du développement à moyen et long terme axée sur l’innovation technologique, la sécurité industrielle et la transition verte. Sur le plan de l’investissement, nous recommandons de structurer autour de quatre axes : 1) le secteur de la consommation, axé sur le tourisme culturel, la santé, le tourisme médical, la consommation à l’étranger et les segments de consommation haut de gamme ; 2) le secteur technologique, en se concentrant sur la puissance de calcul de l’IA, les médicaments innovants, la robotique, l’économie de l’altitude ; 3) la sécurité des ressources et la transition énergétique, en profitant des opportunités dans l’or, le cuivre, ainsi que dans les actifs énergétiques à haut rendement comme l’électricité et le charbon ; 4) les secteurs thématiques catalysés par des politiques et des événements, notamment l’internationalisation du renminbi, la défense, et la restructuration du marché immobilier, en recherchant des opportunités structurelles. Il faut également rester vigilant face à l’aggravation des conflits géopolitiques au Moyen-Orient et aux perturbations climatiques extrêmes.