La pression de la Banque du Japon pour une hausse des taux s'intensifie alors que le choc pétrolier met Bitcoin en danger

Les membres du conseil d’administration de la Banque du Japon ont appelé à des hausses rapides des taux d’intérêt si les risques d’inflation liés à la guerre en Iran et au choc énergétique persistent, ce qui augmente la pression sur le marché des cryptomonnaies au Japon.

Les procès-verbaux de la réunion de mars de la BOJ, publiés le 7 mai, ont montré que de nombreux membres du conseil soutenaient des hausses si les prix élevés du pétrole continuaient à alimenter une inflation plus large.

Un membre a déclaré que la BOJ devrait augmenter les taux « sans longs intervalles ». Un autre a plaidé pour un resserrement « sans hésitation » si l’économie évitait des dommages majeurs liés au conflit.

Le résumé des opinions d’avril, publié le 11 mai, a renforcé cette tonalité. Un membre a déclaré que la banque centrale devrait « agir de manière décisive » sur de nouvelles augmentations de taux si les pressions sur les prix s’intensifiaient.

Lors de sa réunion du 27-28 avril, la BOJ a maintenu son taux de politique à 0,75 % à la majorité de 6 voix contre 3, avec les membres du conseil Hajime Takata, Naoki Tamura et Junko Nakagawa plaidant pour une hausse immédiate à 1,0 %.

Pourquoi les taux japonais représentent un risque pour le Bitcoin

Comme Cryptopolitan l’a rapporté en janvier, le gouverneur Kazuo Ueda a indiqué sa volonté de continuer à augmenter les taux alors que l’activité économique et l’inflation se renforcent.

Chaque hausse de taux de la BOJ depuis 2024 a provoqué des ventes massives de Bitcoin. La hausse du 31 juillet 2024, à 0,25 %, a entraîné une appréciation du yen de 160 à moins de 140 face au dollar, Bitcoin passant de 65 000 $ à 50 000 $ en une semaine, soit une baisse de 23 %.

La hausse de janvier 2025 à 0,50 % a provoqué une chute de 25 % à 31 % du Bitcoin sur 20 jours. Chaque mouvement a inversé les positions de carry trade en yen et forcé des liquidations dans les détentions cryptographiques à effet de levier.

Les marchés de la recherche sur les revenus fixes de Barclays, le Forex, les matières premières et les swaps de taux d’intérêt en overnight intègrent une probabilité de 74 % d’une hausse des taux de la BOJ lors de la réunion de juin.

Le pétrole et la faiblesse du yen augmentent la pression sur la BOJ

La BOJ a fortement relevé ses prévisions d’inflation pour l’année fiscale 2026 à 2,8 % contre 1,9 %, citant des prix du pétrole élevés dus au conflit en Iran et la faiblesse continue du yen.

La prévision de croissance a été abaissée à 0,5 % contre 1,0 %. La BOJ prévoit une inflation de base proche de 3 % pendant deux années consécutives si les prix du pétrole et la faiblesse du yen persistent.

La BOJ pourrait « involontairement prendre du retard » par rapport aux risques d’inflation alors que l’impact de la dépréciation du yen devient plus prononcé.

– Membre du conseil de la BOJ

Le Japon est intervenu sur les marchés des devises début mai pour soutenir le yen face au dollar. Les analystes restent divisés sur la capacité de cette intervention à produire des effets durables, étant donné la forte demande structurelle en dollars pour acheter du pétrole.

La réunion de juin pourrait réinitialiser le risque cryptographique

La réunion de juin de la BOJ est le catalyseur le plus clair. Avec les marchés de swaps intégrant une probabilité de 74 % d’une hausse, toute confirmation de la part des responsables pourrait accélérer le renforcement du yen et mettre la pression sur les paires cryptographiques échangées contre le yen.

Le conflit en Iran reste le principal moteur du choc énergétique alimentant les calculs de taux de la BOJ.

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