Récemment, j'ai observé un phénomène très intéressant, le Bitcoin dépasse 80 000 dollars, le marché boursier américain connaît une hausse folle, le prix du pétrole brut monte en flèche, mais l'or reste silencieux sans beaucoup de réaction, qu'est-ce qui se passe derrière tout cela ?

Commençons par la dette américaine, le rendement du bon du Trésor à 10 ans a déjà atteint 4,44 %, ce qui indique que le marché évalue le risque de 39 trillions de dollars de dette américaine, nécessitant des taux d'intérêt plus élevés pour que quelqu'un accepte de la prendre en charge. La hausse continue des prix du pétrole stimule les anticipations d'inflation, le marché a rapidement réduit ses attentes de baisse des taux. Plus intéressant encore, il y a un décalage de plus de 20 % entre le pétrole physique et le Brent, ce qui est généralement un signal précurseur d'une stagflation dans l'histoire.

Le pétrole physique, en raison de l'augmentation des coûts de transport, est beaucoup plus cher que les contrats à terme sur le pétrole brut, et il n'y a pas de signe d'apaisement dans la guerre à court terme, donc les prix du pétrole resteront élevés. Cela impactera directement l'indice des consommateurs américains, l'économie deviendra morose, et il sera pratiquement impossible pour les États-Unis de combler rapidement le déficit d'importation. Par la suite, les contrats à terme sur le pétrole devraient progressivement revenir à l'équilibre via la couverture et la livraison, tandis que les actions liées à l'énergie seront stimulées par la demande à court terme.

La hausse du Bitcoin est en fait assez facile à comprendre, il est très sensible à la liquidité, cette montée est probablement basée sur l'anticipation d'une inflation future en hausse. Le Bitcoin perçoit souvent plus tôt que l'or que la Réserve fédérale finira par injecter de la liquidité. L'or est actuellement une bonne opportunité d'entrée à bas prix, car la Fed finira par choisir de relâcher la politique monétaire, sinon elle devra faire face à un effondrement systémique du système de dette. La hausse des rendements de la dette entraînera une croissance rapide de la dette, menant à un cycle de nouvelle émission de dette pour rembourser l'ancienne, ce qui pourrait faire s'effondrer tout le système. Donc, la Fed parie probablement encore une fois sur un relâchement monétaire, surtout avec les élections intermédiaires de la seconde moitié de l'année, ce qui augmente cette probabilité. Les perspectives de l'or pour les dix prochaines années sont prometteuses, même si la dette américaine et la crédibilité du dollar s'effondrent, l'or restera un bénéficiaire.

Cela explique pourquoi les actifs risqués et les actifs anti-inflation ont tous augmenté, car la monnaie est devenue l'actif le moins favorable en ce moment. Cependant, par rapport aux pays asiatiques importateurs de pétrole, le dollar reste plus fort, même si l'indice du dollar n'a pas augmenté, il s'apprécie par rapport à des pays comme la Corée du Sud et le Japon.

Mon avis est d'éviter les actions technologiques à la poubelle, celles avec des gains réels pourraient encore être recherchées, mais le marché boursier américain est essentiellement entré dans une phase bruyante. Dans un ou deux ans, adopter des actifs comme l'énergie, l'or et le Bitcoin, qui résistent à l'inflation, est la meilleure façon de protéger son capital. Les effondrements historiques se produisent toujours en un instant, personne ne sait quand ils arriveront, sauf en préparant à l'avance sa répartition d'actifs, il n'y a pas d'autre moyen. Ce qui peut vraiment vous sauver, c'est d'avoir une liquidité abondante après l'effondrement. Les opportunités d'investissement en IA apparaîtront alors, des entreprises multipliant par dix ou cent leur valeur, comme à l'époque d'Internet. Si vous êtes intéressé, vous pouvez consulter Gate pour suivre l'évolution des actifs liés.