Récemment, j'ai remarqué un phénomène intéressant, à seulement quelques mois de 2026, le marché des NFT commence à faire des vagues.

Vous vous souvenez peut-être, il y a quelques années, de ces NFT à des prix astronomiques, de la folie des projets, et maintenant la plupart sont devenus de petites images sans personne pour s'y intéresser. Même le sommet NFT Paris a été suspendu, et le marché a été marqué par des voix disant que « les NFT sont morts ». Mais cette semaine, j'ai observé un signe d'inversion — les prix et le volume des transactions NFT ont commencé à remonter.

Selon les données, la valeur totale du marché NFT a augmenté de plus de 220 millions de dollars la semaine dernière, avec des centaines de projets affichant une reprise de prix, certains enregistrant même des hausses à trois chiffres. Pour ceux qui ont tenu bon pendant l'hiver, voir cette tendance verte donne vraiment l'impression d'un rêve éveillé.

Mais il y a un problème — cette reprise est-elle vraiment une renaissance ? Honnêtement, je pense que c'est plutôt un jeu de capitaux existants à petite échelle. La véritable faiblesse, c'est la pénurie de liquidités. Sur plus de 1700 projets NFT, seuls 6 ont un volume de transactions hebdomadaire atteignant le million de dollars, 14 entre quelques centaines de milliers, et 72 seulement quelques dizaines de milliers. La majorité des NFT ont un volume de transaction à un chiffre ou même zéro. Ce n'est pas une renaissance, c'est un marché zombie.

L'année dernière, le volume total des transactions NFT n'était que de 5,5 milliards de dollars, en baisse de 37 % par rapport à 2024, et la capitalisation totale est passée de 9 milliards à 2,4 milliards de dollars. En d'autres termes, aucun nouveau capital n'est entré, les vieux investisseurs sont piégés, c'est la réalité actuelle.

Ce qui est intéressant, c'est qu'au milieu de cette vague de froid, tout le monde fuit. OpenSea ne joue plus avec les images JPEG, se tourne vers le trading de tokens ; Flow, autrefois la principale blockchain NFT, explore la finance décentralisée ; Zora a carrément changé de voie, en lançant « contenu en tant que token » ; même des projets de haut niveau comme Pudgy Penguins vendent des jouets physiques, mais le prix plancher des NFT continue de baisser. Reddit, Nike, ces géants du Web2 se retirent aussi peu à peu.

Mais il y a un phénomène intéressant — l'argent n'a pas disparu, il a simplement changé de champ de bataille. La transaction de cartes Pokémon dépasse 1 milliard de dollars, les grands investisseurs du secteur commencent aussi à investir dans des actifs physiques, Beeple se tourne vers la création robotique, le fondateur d'Animoca a dépensé 9 millions de dollars pour acheter un violon, Wintermute a investi 5 millions pour acheter des fossiles de dinosaures. Tout le monde vote avec ses pieds, revenant au tangible.

Le marché NFT actuel, c'est en réalité une sélection de capitaux. Les NFT avec de la liquidité se concentrent principalement sur quelques types : d'abord, ceux avec des attentes d'airdrop, comme les « pioches d'or » NFT, qui sont essentiellement des outils pour obtenir un accès à la whitelist, mais ces risques sont élevés, et après le snapshot ou la distribution d'airdrop, ils chutent souvent en flèche ; ensuite, ceux soutenus par des célébrités ou des projets de premier plan, qui sont pilotés par l'économie de l'attention, comme lorsque Vitalik a récemment changé son avatar pour un NFT Milady, ce qui a fait grimper le prix ; puis, les IP de premier ordre, comme CryptoPunks, intégrés dans la collection permanente du Museum of Modern Art de New York, qui ont une valeur culturelle et de collection ; enfin, ceux acquis par de grands investisseurs, qui ont souvent un potentiel de hausse après une nouvelle valorisation.

Une nouvelle tendance est aussi la tokenisation d'actifs réels. Des plateformes comme Collector Crypt et Courtyard permettent aux utilisateurs de négocier la propriété physique sur la blockchain, avec la garde assurée par la plateforme, ce qui donne à ces NFT une valeur tangible claire.

En fin de compte, l'époque des petites images sans valeur est révolue. Les NFT actuels doivent soit avoir une utilité concrète (billetterie, droits de vote DAO, identité IA), soit une perspective claire de croissance, soit être soutenus par des actifs tangibles. Se contenter de spéculer et de FOMO ne suffit plus.

Alors, cette vague de rebond peut-elle durer ? À court terme, peut-être, mais sans nouveaux flux de capitaux ou sans cas d'usage réel, je pense que ce n'est qu'une simple remontée, pas une inversion de tendance.