SK Hynix et Intel collaborent pour progresser ! Le goulet d'étranglement de la capacité d'emballage avancé pourrait s'atténuer. Les investisseurs en financement anticipent en achetant plusieurs actions (liste)

Deux géants des semi-conducteurs annoncent une grande nouvelle !

SK Hynix s’associe à Intel pour tester la technologie EMIB

Selon des médias citant des sources étrangères, alors que la capacité de production des emballages CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate) de TSMC continue de faire face à une pénurie, le géant sud-coréen des puces de stockage SK Hynix collabore avec Intel pour la recherche et le développement de la technologie d’emballage 2,5D.

Il est rapporté que SK Hynix envisage d’adopter la technologie d’emballage 2,5D développée par Intel, appelée « pont d’interconnexion multi-chip intégré (EMIB) ». La société effectue actuellement des tests pour combiner HBM et semi-conducteurs système avec la carte mère EMIB fournie par Intel, et a lancé des études sur la fourniture des matières premières nécessaires à la production en série de l’EMIB.

Des sources proches du dossier révèlent qu’Intel, avec sa stratégie de marketing active pour l’EMIB, combinée à la dynamique actuelle de l’offre et de la demande sur le marché de l’emballage AI, pourrait faire de cette technologie une composante essentielle de la chaîne d’approvisionnement en emballage AI. Google et SK Hynix ont successivement montré leur intérêt pour l’EMIB, ce qui marque une avancée concrète dans la pénétration du marché par Intel dans le domaine de l’emballage avancé, tout en ouvrant de nouvelles sources de revenus pour ce géant des puces en pleine transformation stratégique.

Selon d’autres rapports, Intel négocie en continu avec au moins deux grands clients pour ses services d’emballage avancé, parmi lesquels Google et Meta pourraient devenir des utilisateurs potentiels dans leurs futurs designs, et la prochaine génération de cartes graphiques Feynman d’NVIDIA pourrait également adopter la technologie d’emballage avancé EMIB.

Une alternative prometteuse à CoWoS

La technologie CoWoS de TSMC est actuellement la solution principale pour l’emballage 2,5D des puces AI, mais avec l’intensification de la course aux armements en IA, les goulets d’étranglement de capacité persistent, devenant l’un des principaux points de friction dans la chaîne d’approvisionnement des puces AI.

Il est rapporté que l’EMIB appartient à la catégorie des technologies d’emballage 2,5D, développée indépendamment par Intel, qui consiste à intégrer un petit pont de silicium haute densité dans une carte mère en plastique, offrant une interconnexion à haute bande passante, faible latence et faible consommation d’énergie entre les dies adjacents, sans utiliser de couche intermédiaire en silicium complète, ce qui réduit considérablement les coûts et augmente la flexibilité de conception.

Guojin Securities qualifie l’EMIB de « voie rapide horizontale dans l’ère de la grande puissance de calcul AI » — permettant, via un pont de silicium intégré, une interconnexion Chiplet à haute bande passante et à faible coût, évitant ainsi les coûts liés à une grande couche intermédiaire en silicium.

（Source : Rapport de Guojin Securities）

L’emballage avancé en pleine expansion avec des opportunités de substitution nationale et de mise à niveau technologique

Selon l’institut de recherche Yole, l’emballage avancé est devenu la force motrice principale de la croissance du marché des semi-conducteurs. Il devrait dépasser 79,4 milliards de dollars d’ici 2030, avec un taux de croissance annuel composé de 9,5 % entre 2024 et 2030, la demande en IA et en calcul haute performance étant les moteurs clés.

Un rapport de Shanghai Securities indique que la demande d’emballage ultra-grand en IA est stimulée par cette technologie, et que les ASICs pourraient passer de CoWoS à la technologie EMIB. En plus du fait que la majorité de la capacité de CoWoS est occupée à long terme par les GPU NVIDIA, et que d’autres clients sont exclus, la taille des emballages et la demande de fabrication américaine incitent également Google, Meta et d’autres CSP nord-américains à engager activement des discussions avec Intel sur la solution EMIB.

Huaxin Securities pense également que l’emballage de puces évolue d’un processus post-processus vers un goulot d’étranglement central déterminant la performance des systèmes de calcul.

Selon Hualong Securities, alors que la loi de Moore approche ses limites physiques et économiques, la simple miniaturisation des processus pour améliorer la performance devient difficile à maintenir. Des technologies telles que Chiplet et l’emballage avancé (comme CoWoS), qui réalisent des percées de performance au niveau du système par intégration hétérogène, sont devenues des moteurs clés pour la poursuite du développement de la puissance de calcul, augmentant considérablement la valeur stratégique de l’emballage et du test.

« Dans le contexte géopolitique, l’industrie chinoise de l’emballage et du test, avec une autonomie élevée, bénéficie d’une période stratégique d’opportunités pour la substitution nationale et la mise à niveau technologique. »

Plusieurs actions conceptuelles attirent l’attention des investisseurs ce mois-ci

Le secteur conceptuel de Fengchao montre que plus de 30 actions en A-share sont impliquées dans le concept d’emballage avancé, avec une capitalisation totale dépassant 2 billions de yuans. Cambricon domine largement, avec une capitalisation proche de 270 milliards de yuans, suivie par Shenghe Jingwei, puis Bawei Storage, Chipone et Lianxun Instruments, tous dépassant le billion de yuans.

Depuis le début de l’année, environ 90 % des actions liées à l’emballage avancé ont vu leur prix augmenter, à l’exception de Lianxun Instruments, Hongshida et Shenghe Jingwei, qui sont des actions récentes, tandis que Bawei Storage et Woge Optoelectronics ont doublé, Chipone et He Shun Petroleum, qui prévoit une acquisition croisée de Kui Xin Technology, ont augmenté de plus de 90 %. Parmi elles, Feikai Materials, Tongfu Microelectronics, Yongxi Electronics, Changdian Technology ont toutes enregistré des hausses de plus de 50 % cette année.

Depuis mai, le secteur de l’emballage avancé affiche une forte tendance, avec, à l’exception de Chipone, toutes les autres actions en hausse, notamment Hongshida et Shenghe Jingwei, qui ont respectivement augmenté de 48 % et 40 %, tandis que Tiancheng Technology, Jintuo Shares, Feikai Materials, Changdian Technology et He Shun Petroleum ont tous progressé de 20 à 30 % en un mois.

Concernant les fonds, selon les données de Choice d’Orient Fortune, 11 actions du secteur ont reçu un financement net supérieur à 50 millions de yuans ce mois-ci, dont Cambricon, qui a été « achetée » par les investisseurs pour 2,03 milliards de yuans, et Bawei Storage, Tongfu Microelectronics, Changdian Technology ont reçu respectivement 708 millions, 518 millions et 481 millions de yuans, tandis que Chipone, Huazhong Micro, Huadian Technology et Yongxi Electronics ont tous enregistré des financements nets compris entre 180 millions et 360 millions de yuans.

Le leader des puces AI, Cambrian, indique dans ses résultats financiers qu’elle continuera à approfondir ses technologies clés par la recherche indépendante, en développant des technologies d’emballage avancé adaptées aux grands modèles, en construisant une plateforme spécialisée, et en adaptant de manière flexible et efficace ses produits différenciés à différents scénarios, consolidant ainsi sa compétitivité à long terme dans le domaine des puces intelligentes.

Tongfu Microelectronics est un fournisseur clé de services d’emballage pour AMD, visant à renforcer la capacité d’emballage AI et haute puissance, tout en accélérant le développement de produits en processus avancé de 3 nm et la construction de capacités d’emballage avancé.

Changdian Technology a récemment indiqué lors de sa réunion de résultats qu’elle avait augmenté son budget d’investissement en actifs fixes à 10 milliards de yuans pour 2026, principalement pour la construction de lignes d’emballage avancé et l’expansion de la capacité d’emballage principale.

Yongxi Electronics, dès sa création, s’est concentrée sur le domaine de l’emballage avancé dans le secteur de la fabrication de circuits intégrés, augmentant continuellement ses investissements en R&D dans ce domaine, et déployant activement de nouvelles lignes de produits telles que le 2.5D/3D, Bumping, CP, emballage wafer-level, FC-BGA, électronique automobile, afin d’améliorer sa gamme de produits et ses capacités de service client.