Liquidations importantes de crypto en 24 heures, environ 410 millions de dollars

Au cours des dernières 24 heures, il y a eu d’importantes liquidations sur le marché des cryptomonnaies

Selon les données de Coinglass, près de 165 millions de dollars de positions longues ont été liquidés, et plus de 240 millions de dollars de positions courtes

Au total, près de 410 millions de dollars de positions longues ou courtes ont été liquidés

Les liquidations

Une position longue est un pari sur la hausse du prix d’un actif, tandis qu’une position courte est un pari sur sa baisse

Pour éviter que des pertes excessives n’érodent l’ensemble du capital investi et ne génèrent d’autres pertes (ce qui créerait une dette), ces positions sont automatiquement fermées par les plateformes avant que le capital ne soit complètement érodé, en cas de tels risques.

Dans ces cas, il s’agit de véritables liquidations forcées qui s’avèrent absolument inévitables si le risque de pertes excessives devient trop élevé.

Évidemment, si ces positions ne génèrent pas de pertes excessives, ou même sont en profit, elles ne sont pas liquidées, sauf si l’investisseur a fixé un take-profit (TP) automatique à un prix spécifique

Par conséquent, les liquidations forcées, causées par des pertes, doivent être distinguées de la fermeture automatique de take-profits rentables

Volatilité et liquidations forcées

Si les positions longues ou courtes sont à effet de levier, le risque qu’elles soient liquidées augmente considérablement

Une position à effet de levier est en fait basée sur un prêt, qui doit toutefois toujours être remboursé en totalité, intérêts compris. Précisément pour empêcher le capital investi de ne plus pouvoir rembourser le prêt, ou payer les intérêts, lorsque les pertes accumulées par une position longue ou courte sont excessives, la position est automatiquement liquidée de force par la plateforme

Plus l’effet de levier est élevé, plus l’argent emprunté est important, et plus il est facile d’être liquidé

Par conséquent, lorsqu’il y a des liquidations forcées, ce sont d’abord celles avec un effet de levier plus élevé (25x, 50x, ou parfois même 100x ou plus) qui sont liquidées, tandis que celles avec un effet de levier plus faible (10x ou moins) le sont plus tard, car leurs prix de liquidation sont plus éloignés du prix d’ouverture

Cependant, puisque cette logique s’applique aussi bien aux positions longues (bullish) qu’aux positions courtes (baissières), une simple volatilité dans les deux directions suffit à générer des liquidations forcées des deux types

Ainsi, avec des prix de cryptomonnaies ayant alternativement augmenté puis baissé au cours des dernières 24 heures, il y a eu des liquidations forcées à la fois de positions longues et courtes

Bitcoin

Par exemple, vendredi, à la clôture des marchés traditionnels, le prix du Bitcoin était d’environ 80 000 dollars.

Cependant, entre hier et cette nuit, il a soudainement bondi à plus de 82 000 dollars, provoquant la liquidation de nombreuses positions courtes ouvertes aux prix de vendredi

Plus tard, cependant, il est retombé en dessous de 81 000 dollars, provoquant également la liquidation des positions longues ouvertes quelques heures plus tôt au-dessus de 82 000 dollars.

Cependant, puisque la fluctuation de prix était décidément faible (volatilité de 3,7 %), presque exclusivement des positions fortement à effet de levier ont été liquidées

Par exemple, en ouvrant une position courte à 80 000 dollars, le prix auquel la liquidation forcée serait déclenchée est supérieur à 87 000 dollars. En augmentant l’effet de levier à 25x, cependant, le prix de liquidation forcée chute à un peu plus de 83 000 dollars, tandis qu’avec un effet de levier de 50x, il tombe en dessous de 82 000 dollars.

Ainsi, la nuit dernière, ce sont principalement des positions courtes avec un effet de levier de 30x ou plus qui ont été liquidées

Pour ceux qui ont plutôt ouvert des positions longues à 82 000 dollars, avec un effet de levier de 25x, le prix de liquidation serait bien en dessous de 79 000 dollars, donc seules celles avec un effet de levier de 50x ou plus ont été liquidées

Tout cela explique à la fois pourquoi les positions longues et courtes ont été liquidées, et pourquoi il y a eu plus de liquidations de positions courtes.

Comment l’éviter

Il n’y a que trois façons d’éviter les liquidations forcées

La première est d’utiliser un effet de levier très faible, ou pas d’effet de levier du tout. Cela ne prévient pas la liquidation forcée, mais repousse le prix de liquidation beaucoup plus loin

La deuxième est d’utiliser des stop-loss (SL), pour liquider automatiquement la position, à perte, avant d’atteindre le prix de liquidation forcée. L’avantage est qu’ainsi, seule une partie du capital investi est perdue, et non tout comme lors d’une liquidation forcée

La troisième, et aussi la plus évidente, est d’ouvrir des positions longues ou courtes à un bon prix, c’est-à-dire aussi bas que possible dans le cas des longs, ou aussi haut que possible dans le cas des shorts. Même dans ce cas, le risque de liquidations forcées ne tombe pas à zéro, mais il est grandement réduit.