La plus grande acquisition dans la fabrication de wafers nationale ! La proposition de 40,6 milliards de RMB de SMIC a été approuvée

Le 11 mai, la Commission d’examen des fusions et acquisitions de la Bourse de Shanghai a tenu sa cinquième réunion d’examen pour 2026, approuvant officiellement l’émission d’actions par SMIC (688981.SH) pour l’achat d’actifs et la transaction connexe. Cette opération deviendra la plus importante acquisition de l’histoire de l’industrie nationale de la fonderie de wafers.

Selon le plan de restructuration précédemment divulgué, SMIC prévoit d’émettre des actions à cinq actionnaires, dont le Fonds national pour les circuits intégrés, pour acheter leur participation combinée de 49 % dans SMIC Nord, pour un prix d’environ 40,601 milliards de yuans. Après la transaction, la participation de SMIC dans SMIC Nord passera de 51 % à 100 %, réalisant une prise de contrôle totale.

Depuis la création conjointe d’une usine en 2013 jusqu’à sa reprise en propriété exclusive aujourd’hui, cette “union” qui a duré treize ans arrive enfin à son terme.

Les données publiques indiquent que SMIC Nord a été fondée en 2013 par SMIC Beijing, le Groupe de développement de Zhongguancun, et la Société d’investissement en développement industriel de Beijing, et est actuellement l’une des principales entreprises nationales de fonderie de wafers.

Selon les données financières précédemment divulguées, en 2023, 2024 et de janvier à août 2025, le chiffre d’affaires de SMIC Nord s’élève respectivement à 11,576 milliards, 12,979 milliards et 9,012 milliards de yuans ; durant la même période, le bénéfice net de l’entreprise était respectivement de 585 millions, 1,682 milliard et 1,544 milliard de yuans. Parmi ceux-ci, les profits de SMIC Nord proviennent principalement des produits de circuits intégrés de 12 pouces.

Pourquoi cette prise de contrôle totale à ce moment ? SMIC indique que SMIC Nord, en tant que filiale contrôlée par SMIC, fournit principalement à ses clients des services de fonderie de wafers de circuits intégrés de 12 pouces sur différentes plateformes de procédé. Cette transaction est favorable à l’amélioration de la qualité des actifs de la société cotée, au renforcement de la synergie opérationnelle, et à la promotion du développement à long terme de la société. Avant et après la transaction, le champ d’activité principal de la société cotée ne changera pas.

Actuellement, SMIC est la plus grande entreprise nationale de fonderie de wafers. En 2025, son chiffre d’affaires atteindra 67,323 milliards de yuans, en hausse de 16,49 % ; son bénéfice net attribuable aux actionnaires sera de 5,041 milliards de yuans, en hausse de 36,29 %. Selon TrendForce, en 2025, ses revenus mondiaux de fonderie de wafers seront d’environ 9,327 milliards de dollars, se classant troisième au niveau mondial, derrière TSMC et Samsung. Après la transaction, SMIC indique qu’il pourra plus flexiblement ajuster la capacité de SMIC Nord, réalisant une synergie complète en termes de technologie et de gestion.

Cependant, la prise de contrôle totale n’est pas sans risques. La concurrence dans le domaine des procédés matures s’intensifie, et la pression sur les prix ne peut être ignorée. D’une part, les fabricants nationaux de wafers étendent massivement leur capacité de procédés matures, et la part de marché mondiale de ces procédés devrait passer de 33 % en 2024 à 45 % en 2027. D’autre part, la demande dans l’électronique grand public reste faible, ce qui entraîne une vitesse de libération de l’offre bien supérieure à la croissance de la demande. De plus, face à la contre-attaque de grands fabricants IDM comme UMC et GlobalFoundries, la question centrale pour la direction de SMIC reste de savoir comment équilibrer investissements intensifs et rentabilité.

(Article source : Yicai)