Le retard d'Amazon dans les puces d'IA s'élève à un énorme 225 milliards de dollars. C'est une excellente nouvelle pour cette action du secteur des semi-conducteurs qui a doublé en 2026

Les principaux hyperscalers et entreprises de cloud computing ont été occupés ces dernières années à développer des puces d’intelligence artificielle (IA) en interne dans le but de réduire leur dépendance à Nvidia et de diminuer les coûts d’exploitation des centres de données IA.

Amazon (AMZN 0,25 %) est l’une de ces entreprises qui conçoit ses propres puces pour exécuter ses charges de travail IA internes dans ses centres de données. Cependant, les avantages en termes de performance et d’efficacité des coûts offerts par les processeurs IA personnalisés d’Amazon signifient que ses puces connaissent une demande saine de la part de tiers également.

En fait, Amazon s’avère discrètement devenir un acteur majeur sur le marché des puces IA. Examinons de plus près l’ampleur de l’activité des puces IA d’Amazon avant de jeter un œil à une action de semi-conducteurs en forte hausse qui pourrait vous aider à profiter de la croissance rapide que le géant de la technologie connaît dans ce domaine.

Source de l’image : Amazon

L’activité des puces IA d’Amazon décolle

Les accélérateurs IA personnalisés d’Amazon, connus sous le nom de Trainium, sont en demande exceptionnelle. Cela ressort des commentaires du PDG Andy Jassy lors de l’appel sur les résultats récents de l’entreprise. Jassy a noté :

Notre activité de puces continue de croître rapidement et est plus grande que ce que beaucoup pensaient. Nous avons enregistré une croissance de près de 40 % trimestre après trimestre au premier trimestre, et notre taux de revenus annuel dépasse maintenant 20 milliards de dollars, en croissance à trois chiffres d’une année sur l’autre, mais cela masque quelque peu la taille.

Si notre activité de puces était une entreprise indépendante et que nous vendions cette année des puces produites à AWS et à d’autres tiers comme le font d’autres grandes entreprises de puces, notre taux de revenus annuel serait de 50 milliards de dollars.

Jassy a ajouté qu’Amazon est devenue l’une des trois principales entreprises de puces pour centres de données au monde. La croissance remarquable que l’entreprise des Magnifiques Sept connaît dans ce segment est alimentée par l’amélioration du profil de performance de ses puces Trainium. La société affirme que sa dernière puce Trainium3 est presque entièrement vendue. Cela n’est pas surprenant, car Trainium3 offrirait apparemment un meilleur rapport qualité-prix de 30 à 40 % par rapport à la génération précédente, Trainium2.

Développer

NASDAQ : AMZN

Amazon

Variation d’aujourd’hui

(-0,25 %) $-0,67

Prix actuel

$272,01

Points clés

Capitalisation boursière

$2,9 trillions

Fourchette journalière

$269,19 - $273,63

Fourchette sur 52 semaines

$196,00 - $278,56

Volume

394K

Volume moyen

50M

Marge brute

50,60 %

De plus, Amazon affirme que la puce Trainium2 elle-même offre un rapport qualité-prix supérieur de 30 % par rapport aux unités de traitement graphique (GPU). Ces avantages en termes de performance expliquent pourquoi Amazon a presque entièrement vendu ses puces Trainium3. De plus, les clients ont commencé à réserver les prochaines puces de génération, Trainium4, qui ne seront lancées que dans un an et demi.

Des entreprises d’IA de premier plan comme Anthropic et OpenAI utilisent les processeurs personnalisés d’Amazon. Par ailleurs, Meta Platforms est prête à déployer les unités centrales de traitement (CPU) Graviton d’Amazon dans ses centres de données pour “exécuter les charges de travail intensives en CPU derrière une IA agentique avec la performance et l’efficacité dont elles ont besoin à leur échelle.”

Une telle base de clients solide et la demande incroyable pour les puces IA d’Amazon expliquent pourquoi l’entreprise affirme avoir “plus de 225 milliards de dollars d’engagements de revenus pour Trainium.” Ainsi, l’activité des puces IA d’Amazon est prête à connaître une croissance remarquable à l’avenir, ce qui est une excellente nouvelle pour les investisseurs de Marvell Technology (MRVL 1,14 %).

Marvell Technology sera un grand bénéficiaire du vaste carnet de commandes de puces IA d’Amazon

Amazon conçoit ses puces IA personnalisées en collaboration avec Marvell Technology. Les deux entreprises ont renforcé leur relation existante en décembre 2024 pour une durée de cinq ans, avec Marvell qui conçoit des processeurs IA personnalisés et des composants réseau pour Amazon.

Développer

NASDAQ : MRVL

Marvell Technology

Variation d’aujourd’hui

(-1,14 %) $-1,94

Prix actuel

$168,19

Points clés

Capitalisation boursière

$149B

Fourchette journalière

$162,50 - $169,50

Fourchette sur 52 semaines

$58,61 - $175,80

Volume

284K

Volume moyen

23M

Marge brute

50,10 %

Rendement du dividende

0,14 %

Ce partenariat est l’une des principales raisons pour lesquelles Marvell connaît une croissance solide. Le chiffre d’affaires de la société pour l’exercice 2026 (qui s’est terminé le 31 janvier) a augmenté de 42 % d’une année sur l’autre pour atteindre 8,2 milliards de dollars. Ses bénéfices ont bondi de 81 % l’année dernière, atteignant 2,84 dollars par action. Les liens étroits de l’entreprise avec Amazon devraient l’aider à maintenir une croissance saine à l’avenir également.

Le concepteur de puces prévoit que ses revenus pour les centres de données augmenteront de 40 % cette année fiscale, tandis que le chiffre d’affaires global devrait augmenter de 30 %. Mieux encore, Marvell prévoit une croissance de 40 % du chiffre d’affaires en 2028. La société prévoit de réaliser au moins 5,00 dollars de bénéfice par action lors du prochain exercice.

Les estimations consensuelles suggèrent que Marvell pourrait maintenir une forte croissance des bénéfices au-delà du prochain exercice.

MRVL estimations EPS pour l’exercice en cours données par YCharts

Il est facile de comprendre pourquoi les analystes sont optimistes quant aux perspectives de Marvell. La société a indiqué lors de son appel sur les résultats de mars qu’elle dispose de “plus de 20 conceptions ou emplacements de produits en production ou en cours de production” pour plusieurs clients en 2028 et 2029. Tout cela suggère que Marvell est en bonne position pour capitaliser sur la croissance séculaire du marché des processeurs IA personnalisés, qui devrait atteindre un taux de croissance annuel composé de 27 % d’ici 2033, selon Bloomberg.

Ainsi, ne soyez pas surpris de voir cette action de semi-conducteurs grimper à l’avenir. L’action Marvell a doublé en 2026 à ce jour. Si elle atteint effectivement 7,56 dollars de bénéfice par action en 2029 (conformément à l’estimation consensuelle vue dans le graphique) et se négocie à 43 fois le bénéfice à cette époque (en ligne avec le multiple de bénéfice de l’indice Nasdaq Composite riche en technologie), son prix pourrait atteindre 325 dollars.

Cela suggère un potentiel de hausse de 91 %. Ainsi, les investisseurs peuvent encore envisager d’acheter cette action IA, car elle peut offrir une croissance substantielle même après les gains impressionnants qu’elle a enregistrés cette année.