L'action Target (TGT) chute pour la troisième journée consécutive alors que les doutes sur un retournement s'intensifient

TLDR

• L’action Target a chuté de plus de 5 % lundi, sa plus forte baisse en une seule journée depuis août.
• L’action a perdu près de 9 % en trois jours consécutifs, sa pire série de ce genre en plus d’un an.
• Un article du Washington Post a remis en question la capacité du nouveau PDG Michael Fiddelke à relancer le détaillant.
• Barclays a réaffirmé une note Sous-pondération avec un objectif de prix de 115 $, en dessous du niveau actuel de négociation.
• Les résultats sont attendus le 20 mai, avec un consensus de bénéfice par action à 1,39 $ pour le trimestre.

L’action Target (TGT) a chuté de plus de 5 % lundi, marquant son troisième jour consécutif de pertes. Sur ces trois jours, l’action a perdu près de 9 % — sa pire série de trois jours en plus d’un an.

Target Corporation, TGT

L’action se négociait autour de 118,60 $ lors du dernier contrôle. Malgré cette récente baisse, TGT est toujours en hausse de plus de 20 % depuis le début de l’année, surpassant une grande partie du secteur de la vente au détail et le S&P 500.

La pression de vente s’est intensifiée après la publication lundi matin d’un article du Washington Post remettant en question la capacité du PDG Michael Fiddelke à ramener la « magie » de Target. L’article citait des analystes sceptiques qui craignent que Fiddelke, un vétéran de l’entreprise, ne puisse pas apporter la perspective extérieure nouvelle nécessaire pour redresser la situation.

Ce genre de titre à un moment sensible a tendance à rester.

Le même jour, l’analyste de Barclays Seth Sigman a réaffirmé sa note Sous-pondération sur l’action avec un objectif de prix de 115 $. Ce niveau est inférieur à celui de la négociation actuelle, ce qui n’aide pas le sentiment.

La préoccupation principale de Sigman est que l’amélioration récente de Target pourrait être davantage liée à des gains faciles qu’à un progrès réel. « Notre principal constat est que nous pensons que Target revient à la ligne de base après la réinitialisation des ventes/marges en 2025… mais il est moins clair comment cela va croître », a-t-il écrit.

En d’autres termes, les fruits à portée de main pourraient déjà être récoltés.

Pression sur les résultats en hausse

Le prochain rapport sur les résultats de Target est prévu pour le 20 mai, et certains investisseurs semblent devenir prudents avant cette publication. Le consensus de Wall Street prévoit un bénéfice par action de 1,39 $ pour le trimestre, en hausse d’un peu plus de 6 %.

Pour l’année fiscale complète, le BPA devrait atteindre 6,03 $, également en hausse d’environ 6 %.

L’action traverse une période difficile depuis des années. TGT a perdu environ la moitié de sa valeur depuis ses sommets de fin 2021, plombée par des ventes décevantes, un trafic en magasin lent, et des plaintes des consommateurs concernant des allées désordonnées et des produits peu inspirants.

Contexte de consommation ajoutant de la pression

Au-delà du bruit spécifique à l’entreprise, des préoccupations plus larges dans le secteur de la vente au détail sont également présentes. Le sentiment des consommateurs atteint des niveaux pluriannuels faibles, et les prix du gaz, autour de 4,55 $ le gallon, exercent une pression sur les acheteurs principaux de Target, à revenu moyen.

Les données montrant des baisses dans l’intention d’achat et la fidélité à la marque ont renforcé l’inquiétude. Même si le trafic en magasin reste relativement stable, ces signaux plus faibles donnent aux investisseurs matière à réflexion.

La hausse de plus de 20 % depuis le début de l’année a amené certains à Wall Street à se demander si les attentes avaient dépassé la réalité. La baisse de lundi suggère que cet optimisme est en train d’être révisé à la baisse.

L’objectif de prix de Barclays à 115 $ reste inférieur au niveau actuel de négociation, avec la note Sous-pondération toujours en place avant la publication des résultats le 20 mai.

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