Circle Internet Group est-elle une bonne affaire après leur dernier rapport trimestriel ?

Au premier trimestre de 2026, Circle Internet Group (NASDAQ : CRCL), l’émetteur de la stablecoin USDC, a rapporté un bénéfice dilué par action (BPA) de 0,21 $, sur un chiffre d’affaires total de plus de 694 millions de dollars, en hausse d’environ 20 % d’une année sur l’autre.

Alors que le BPA dilué a dépassé les estimations des analystes de Wall Street, le chiffre d’affaires a manqué les attentes de 715 millions de dollars, selon Barron’s.

Les actions ont été négociées près de 5 % plus haut lors des échanges avant l’ouverture, à 9h23 HE.

Source de l’image : The Motley Fool.

La direction prévoit également que l’USDC en circulation aura un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 40 % tout au long du cycle, et que pour les autres revenus, composés de diverses sources de revenus en dehors de la détention de réserves en USDC et de la perception d’intérêts, ils atteindront 160 millions de dollars à mi-parcours de leur prévision annuelle.

Les prévisions n’incluent pas non plus d’impact provenant des futures flux de revenus du jeton ARC de Circle, la blockchain publique de la société étant construite pour la finance institutionnelle.

L’action est-elle une bonne affaire après le rapport sur les résultats ?

Faire avancer la conversation vers les agents IA

On pourrait penser que le manque à gagner de Circle en matière de revenus entraînerait une vente massive de ses actions aujourd’hui.

Cependant, en plus de son rapport sur les résultats, Circle a également annoncé le lancement de Circle Agent Stack, un ensemble de produits et d’outils qui alimentent des agents d’intelligence artificielle pour détenir des actifs, découvrir de nouveaux services, et effectuer des transactions de manière autonome avec USDC sur certaines blockchains et protocoles de paiement.

“USDC est particulièrement adapté à l’économie agentique car il est natif d’Internet, programmable, et toujours disponible,” a déclaré Nikhil Chandhok, directeur produit et technologie de Circle, dans un communiqué. “En combinant des dollars numériques de confiance avec des portefeuilles programmables, la découverte de services, des contrôles lisibles par machine, et une infrastructure de paiement conçue pour les logiciels, nous aidons les développeurs à construire des systèmes où les agents peuvent transiger aussi facilement que les logiciels communiquent.”

Les stablecoins, actifs numériques indexés sur une marchandise ou une devise, comme le dollar américain, ont un potentiel énorme car ils peuvent être transférés à toute personne ayant accès à Internet, facilement convertis en autres cryptomonnaies et monnaies fiat, et coûtent généralement bien moins cher que les méthodes de paiement traditionnelles.

En théorie, si l’on pouvait exploiter l’IA pour trouver davantage de moyens de payer avec des stablecoins, cela permettrait d’économiser beaucoup sur les frais de transaction.

Bien que tout cela soit très excitant, les investisseurs doivent se rappeler que Circle génère actuellement la majorité de ses revenus en investissant ses réserves en dollars américains soutenant les stablecoins dans des bons du Trésor américain et autres instruments dont les rendements sont liés aux taux d’intérêt.

Donc, si les taux d’intérêt diminuent, cela pourrait en réalité avoir un impact négatif sur les revenus, même si Circle peut continuer à faire croître la circulation de l’USDC à un TCAC de 40 % et, par conséquent, ses réserves, ce qui pourrait toujours conduire à une forte croissance, peu importe la direction des taux d’intérêt.

La composante IA et les initiatives générant d’autres revenus sont excitantes mais difficiles à prévoir, tout comme la croissance réelle de la circulation de l’USDC.

Faut-il acheter des actions Circle ?

L’action de Circle connaît également une forte hausse la semaine dernière après que les législateurs semblent s’être mis d’accord sur le langage de la loi CLARITY, un cadre réglementaire pour la crypto, que le Congrès cherche à faire adopter cette année.

Ce langage ne permettrait pas aux stablecoins de générer un rendement passif tout en restant essentiellement en sommeil dans le compte de quelqu’un, mais autoriserait des récompenses pour d’autres actions, comme les transactions de paiement.

Circle se négocie désormais à près de 95 fois le bénéfice prévu et environ neuf fois le chiffre d’affaires prévu.

L’action n’est pas bon marché, et les investisseurs semblent intégrer beaucoup de croissance en se basant sur des facteurs difficiles à prévoir, c’est pourquoi je reste prudent sur cette valeur pour le moment.