La vague de hausse des prix des puces de stockage déferle ! Tongyou Technology et Puran Co. atteignent une hausse de 20 %, la explosion de la puissance de calcul AI entraîne une pénurie de NAND Flash jusqu'en 2028

Question AI · Comment la puissance de calcul de l’IA peut-elle déclencher un super cycle pour les puces de stockage ?

Les actions du secteur des puces de stockage ont fortement augmenté en début de séance, avec une hausse globale de 3,69 % au moment de la rédaction. Les actions leaders Tongyou Technology et Puran Co. ont atteint leur limite journalière avec une hausse de 20,00 %, tandis qu’Xingfu Electronics, Shenkeda, Lankei Technology, Xidian Co., Jiangbolong, Hengshuo Co., Juguang Technology, Jingzhida ont augmenté de plus de 10 %, Woge Optoelectronics, Hongban Technology, Bojie Co., Yanyan New Materials, Shenzhen Huaqiang ont également atteint leur limite journalière de 10 %.

Du côté des nouvelles, vendredi dernier, sur le marché américain, Intel a bondi de 13,96 %, Micron Technology a explosé de 15,49 %, SanDisk et Western Digital ont également atteint de nouveaux sommets historiques. Aujourd’hui, les marchés de la région Asie-Pacifique ont réagi simultanément, l’indice composite sud-coréen a ouvert en hausse de plus de 5 %, déclenchant une suspension des échanges, avec Samsung Electronics, SK Hynix et d’autres géants des semi-conducteurs atteignant également des records historiques.

Le moteur principal de cette hausse réside dans le soutien solide des fondamentaux industriels. D’une part, la demande en puissance de calcul pour l’IA continue de s’intensifier, entraînant un « super cycle » pour les puces de stockage. Selon TrendForce, les prix contractuels du DRAM généraliste au deuxième trimestre 2026 devraient augmenter de 58 % à 63 % par rapport au trimestre précédent, tandis que ceux du NAND Flash pourraient augmenter de 70 % à 75 %. D’autre part, les performances du premier trimestre d’AMD et ses prévisions pour le deuxième trimestre ont dépassé les attentes, soulignant la forte demande pour les puces de centres de données.

Le directeur général de Kingston Technology, Gou Jiazhuang, a indiqué que l’investissement dans l’IA se déplace rapidement du entraînement vers l’inférence, ce qui stimule la croissance simultanée de la demande en stockage. Avec une offre limitée, la tension entre l’offre et la demande pour le DRAM et le NAND Flash est difficile à résoudre à court terme, le NAND Flash pourrait même manquer jusqu’en 2028, et les prix du stockage devraient continuer à augmenter dans la seconde moitié de l’année.

Par ailleurs, l’explosion de la puissance de calcul de l’IA crée un « effet d’éviction » sur la capacité de production des puces de stockage, tandis que la montée en gamme des véhicules électriques intelligents entraîne une demande accrue en stockage, faisant grimper le coût total des véhicules. Depuis le 1er mai, plusieurs constructeurs automobiles majeurs ont annoncé une hausse des prix des véhicules électriques, avec une augmentation généralement comprise entre 2000 et 8000 yuans.

Secteurs liés :

Conception et fabrication de puces de stockage : En tant que maillon central de la chaîne industrielle du stockage, bénéficiant de la demande explosive dans l’IA, les véhicules électriques et les centres de données, combinée à la hausse continue des prix du stockage, les entreprises de conception et de fabrication disposant de capacités de R&D autonomes et d’un portefeuille de produits complet profiteront directement de la croissance des volumes et des prix, avec des perspectives de croissance solide et une valorisation sectorielle susceptible de continuer à s’améliorer avec l’amélioration du cycle économique.

Matériaux pour semi-conducteurs : La fabrication de puces de stockage dépend fortement de matériaux clés tels que les gaz spéciaux et les matériaux de polissage. La tension sur les stocks mondiaux de stockage, combinée à l’expansion de la capacité de production, entraîne une forte augmentation de la demande pour ces matériaux. Par exemple, le prix de l’hélium a grimpé de 358 % cette année, tandis que le prix du DDR4 en stock a été multiplié par près de 18 en un an. Les fournisseurs de matériaux liés à ces composants bénéficieront d’une croissance simultanée de la demande et des prix.

Test et emballage : Avec la croissance continue de la demande en puces de stockage, les commandes dans le secteur de l’emballage et du test augmentent régulièrement. Les entreprises disposant de technologies d’emballage avancées et d’une capacité de production à grande échelle profiteront pleinement de cette forte dynamique sectorielle. Par ailleurs, la demande accrue en performance et fiabilité des puces pour l’IA et les véhicules électriques pousse à une mise à niveau technologique des entreprises de test et d’emballage, renforçant leur avantage concurrentiel.

Stockage pour véhicules : La montée en gamme des véhicules électriques entraîne une multiplication par plusieurs du volume de puces de stockage par véhicule. Les systèmes de conduite intelligente de haut niveau nécessitent un traitement en temps réel de volumes massifs de données, avec des exigences en bande passante et capacité de stockage bien supérieures à celles des véhicules à combustion traditionnels. Les systèmes de divertissement embarqués dépendent également de grandes capacités de mémoire flash. Les entreprises axées sur la R&D et l’adaptation de produits de stockage pour véhicules bénéficieront d’un vaste marché, avec une croissance de la demande soutenant une performance financière continue.

Entreprises de la chaîne industrielle :

Puran Co. : La société se concentre sur la conception de puces de stockage non volatile à faible consommation d’énergie, notamment NOR Flash avancé et EEPROM à haute fiabilité, ainsi que sur les microcontrôleurs et produits analogiques. Les puces de stockage non volatile sont largement utilisées dans les téléphones mobiles, ordinateurs, électronique automobile, Internet des objets, etc. Bénéficiant de la hausse des prix du stockage et de la libération de la demande en aval, ses performances sont remarquables.

Jiangbolong : La société possède des marques de stockage industrielles telles que FORESEE, Zilia à l’étranger, et la marque de stockage grand public haut de gamme Lexar. Ses produits sont largement utilisés dans les appareils AI en périphérie, serveurs AI, électronique automobile, Internet des objets, etc. Au premier trimestre 2026, son chiffre d’affaires a augmenté de 132,79 % en glissement annuel, et son bénéfice net attribuable aux actionnaires a augmenté de 2644,05 %, avec une marge nette de 40 %, poursuivant une expansion continue dans un contexte de forte croissance sectorielle.

Beijing Junzheng : Sa filiale à 100 %, Beijing Xicheng, opère dans le domaine des mémoires depuis plus de trente ans, capable de fournir des produits de mémoire de haute qualité et haute fiabilité pour l’automobile, l’industrie et la médecine, ainsi que des puces pour les secteurs des communications et de l’électronique grand public haut de gamme. Au premier trimestre 2026, ses revenus ont augmenté de 47,12 % en glissement annuel, et son bénéfice net attribuable aux actionnaires a augmenté de 331,61 %, la synergie entre la demande automobile et IA stimulant une croissance rapide des performances.

Dongxin Co. : La société se concentre sur la recherche, la conception et la vente de puces de stockage de petite et moyenne capacité. Depuis le début de 2026, les prix du stockage de niche ont augmenté dans toutes les gammes. En raison du déséquilibre structurel entre l’offre et la demande pour les produits de grande capacité et du retrait de certains grands acteurs étrangers du marché de la consommation, les prix du NAND SLC et du DRAM de petite capacité ont augmenté régulièrement. Au premier trimestre, ses revenus ont augmenté de 236,95 % en glissement annuel, et son bénéfice net attribuable aux actionnaires a augmenté de 333,42 %, avec une marge nette de 29 %, dépassant largement les attentes.