Visa vs. Mastercard : Meilleure action de paiement ?

Le monde des réseaux de paiement est essentiellement un duopole entre Visa (V +0,33 %) et Mastercard (MA +0,40 %). Ils facilitent des centaines de milliards de transactions chaque année, totalisant plusieurs trillions, soulignant leur importance pour le système financier mondial.

Les actions de Visa et Mastercard ont connu des difficultés cette année – en baisse de 7,2 % et 11 %, respectivement, depuis le début de l’année jusqu’à la clôture du marché le 8 mai – mais cela n’enlève rien à leur attrait à long terme. Les deux entreprises sont conçues pour prospérer sur le long terme, mais laquelle est la meilleure action en ce moment ? Regardons cela de plus près.

Source de l’image : The Motley Fool.

Performances financières récentes

Les deux entreprises ont affiché de solides performances financières lors de leurs derniers trimestres, mais dans des domaines différents. Avec Visa, vous bénéficiez d’une échelle plus grande et d’une croissance plus rapide des revenus. Avec Mastercard, vous obtenez une croissance plus rapide des bénéfices :

Sources : rapports de résultats de Visa et Mastercard.

Les services à valeur ajoutée (VAS) – qui incluent des services comme l’analyse de données, la prévention de la fraude et le conseil – ont été un point positif pour les deux entreprises. Les VAS de Visa et Mastercard ont augmenté de 27 % et 22 % d’une année sur l’autre, respectivement. Cela indique qu’elles diversifient leurs modèles commerciaux et deviennent moins dépendantes uniquement des transactions.

Les paiements transfrontaliers ont également continué de croître pour les deux entreprises, ce qui constitue une source majeure de profit car elles gagnent généralement plus par transaction. Il s’agit d’un segment à forte marge avec de nombreuses opportunités de croissance à mesure que les voyages internationaux et les paiements numériques se développent à l’échelle mondiale.

Développer

NYSE : V

Visa

Changement d’aujourd’hui

(0,33 %) $1,05

Prix actuel

319,84 $

Points clés

Capitalisation boursière

$601B

Fourchette journalière

318,07 $ - 320,30 $

Fourchette sur 52 semaines

293,89 $ - 375,51 $

Volume

13K

Volume moyen

7,5 M

Marge brute

78,28 %

Rendement du dividende

0,79 %

Approche des stablecoins

Les stablecoins sont des actifs numériques conçus pour maintenir une valeur stable par rapport à un actif comme le dollar américain. Au cours des dernières années, ils sont passés d’une niche relative à des cas d’utilisation à grande échelle. En tant que grands réseaux de paiement, Visa et Mastercard ont été ouverts quant à l’importance des stablecoins pour leurs stratégies de croissance à long terme. Cependant, ils les abordent un peu différemment.

Le PDG de Visa, Ryan McInerney, a déclaré que Visa souhaite établir son rôle comme une « couche d’interopérabilité clé entre cette infrastructure puissante et des solutions du monde réel pour les utilisateurs ». En termes simples, Visa veut agir comme un intermédiaire pour aider les stablecoins à interagir en douceur avec les systèmes financiers traditionnels.

Le PDG de Mastercard, Michael Miebach, a noté que l’acquisition prévue de 1,8 milliard de dollars de BVNK (un fournisseur d’infrastructure de stablecoin) par Mastercard sera essentielle pour étendre ses solutions et capacités en matière de stablecoins. Au lieu de se concentrer sur le rôle d’intermédiaire, Mastercard essaie de construire sa propre fondation.

Développer

NYSE : MA

Mastercard

Changement d’aujourd’hui

(-0,40 %) $-1,97

Prix actuel

493,51 $

Points clés

Capitalisation boursière

$442B

Fourchette journalière

492,39 $ - 496,00 $

Fourchette sur 52 semaines

480,50 $ - 601,77 $

Volume

1,2K

Volume moyen

3,6 M

Marge brute

96,57 %

Rendement du dividende

0,66 %

Quelle est la meilleure action en ce moment ?

En ce moment, je préférerais l’action de Visa en raison de l’échelle de l’entreprise (et de la façon dont cela joue sur l’effet de réseau), de sa solidité financière, de son taux de croissance et de sa valorisation plus faible.

L’échelle joue en faveur de Visa puisque les potentiels titulaires de cartes et commerçants sont plus enclins à la choisir parce qu’elle est largement acceptée ; elle a une meilleure position d’endettement à long terme par rapport au capital ; elle voit ses revenus et bénéfices croître à un rythme similaire, même avec sa taille plus grande ; et elle est actuellement moins valorisée si l’on regarde son prix par rapport aux bénéfices projetés pour les 12 prochains mois.

Les deux actions valent la peine (même Berkshire Hathaway détient des parts dans les deux). Mais, à mon avis, Visa est un choix beaucoup plus fiable à long terme.