J'ai lu le dernier rapport de McKinsey et je pense que l'industrie fintech a vraiment atteint un tournant. Si l'époque précédente était celle d'une croissance infinie, le terme « cinquième époque » où la rentabilité et la conformité réglementaire sont au cœur semble plus précis.

La partie la plus impressionnante concerne les perspectives de taille du marché. Cette année, le marché mondial du fintech est évalué à 650 milliards de dollars, et d'ici 2030, il atteindra 2 000 milliards de dollars. C'est 3,5 fois la vitesse de croissance des banques traditionnelles, ce qui est vraiment énorme. Actuellement, il ne représente que 4 % de l'ensemble des services financiers, ce qui indique un potentiel de croissance considérable.

En termes de régions, l'Amérique latine connaît la croissance la plus rapide. Elle a connu une croissance annuelle moyenne de 40 % au cours des cinq dernières années, et en particulier, le secteur des prêts a augmenté de 50 % chaque année. En revanche, l'Amérique du Nord, avec déjà 310 milliards de dollars, est le marché le plus important, et elle s'étend dans les marchés de capitaux et l'assurance. La région Asie-Pacifique montre une croissance un peu ralentie en raison de l'impact réglementaire.

Les quatre tendances clés soulignées dans le rapport McKinsey sont : premièrement, le rôle dominant de l'IA. Les cycles de développement des produits se raccourcissent de plusieurs années à quelques semaines, et des services comme le conseil en gestion d'actifs à faible coût deviennent courants. Les grandes entreprises tendent à s'intégrer verticalement, jouant ainsi un rôle d'intermédiaire, ce qui est intéressant.

Deuxièmement, la montée des actifs numériques. La stablecoin, qui a actuellement une émission de 300 milliards de dollars, devrait croître jusqu'à 2 à 4 trillions de dollars d'ici 2030. Le volume annuel des transactions est de 35 trillions de dollars, mais seulement 1 % sont réellement utilisés pour le paiement, ce qui montre que le marché est encore principalement centré sur le trading et l'arbitrage. Cependant, leur utilisation dans les transferts internationaux, les paiements interentreprises et les marchés de capitaux est en augmentation.

Troisièmement, la compétition pour les licences bancaires. Cette année, aux États-Unis, 21 nouvelles demandes de licences ont été déposées. Le délai de traitement a été réduit de 40 %, ce qui indique une baisse des barrières à l'entrée dans l'industrie. Cependant, après l'obtention d'une licence, les entreprises seront confrontées à une pression réglementaire directe, et la méthode d'évaluation de leur valeur pourrait passer d'une multiplication basée sur les technologies à celle des banques traditionnelles, ce qui est un point important.

Quatrièmement, la montée en puissance du fintech B2B. Au lieu de services directs aux consommateurs, un modèle horizontal fournissant logiciels et infrastructures aux institutions financières traditionnelles représente déjà 13 % du chiffre d'affaires du secteur. Dans le secteur de l'assurance en Angleterre, cette part est passée de 25 % en 2021 à 91 % en 2024, ce qui montre une évolution très rapide.

Les six moteurs de croissance futurs analysés par McKinsey sont : l'infrastructure des actifs numériques, l'agent IA, l'infrastructure de données, la gestion d'actifs basée sur l'IA, l'assurance horizontale, et l'infrastructure d'identité et de confiance. En particulier, la couche d'authentification d'identité et de conformité réglementaire devrait résoudre le problème coûteux de la duplication.

Les entreprises qui réussissent ont en commun la maîtrise de l'économie, la confiance, la qualité des produits et la conformité réglementaire. Comme le souligne McKinsey, si les barrières technologiques diminuent, celles liées au modèle d'affaires augmentent. Il ne s'agit pas simplement d'améliorer l'interface utilisateur, mais de faire des progrès révolutionnaires en termes de rentabilité, de rapidité et de gestion des risques.

Personnellement, la plus grande leçon que ce rapport m'apporte est que l'industrie fintech est entrée dans une phase de maturité. On ne peut plus attirer des investissements uniquement avec des histoires intéressantes et des fonds comme par le passé. Aujourd'hui, la rentabilité réelle et la conformité réglementaire deviennent des éléments différenciateurs. Les institutions financières traditionnelles en prennent conscience et augmentent leurs investissements technologiques, tandis que les fintechs cherchent à obtenir des licences bancaires pour assurer leur compétitivité à long terme. En fin de compte, cette industrie ne se limite plus à une compétition sauvage sans fin, mais entre dans une ère de croissance durable basée sur la réglementation et la confiance.