Notes de révision du 11/05

Aujourd’hui, l’indice a encore ouvert en hausse et a progressé, avec un volume d’échanges atteignant 3,5 milliards de yuan, ce qui constitue une rupture claire avec une augmentation simultanée du volume et du prix au-dessus de 4200 points, c’est un très bon signal et une tendance favorable. La semaine dernière, lorsque l’énergie a commencé à atteindre 3 milliards de yuan, j’ai dit que c’était la meilleure nouvelle, surtout lorsque l’indice était à un niveau élevé. Si le volume ne peut pas continuer à augmenter de manière soutenue pour franchir la résistance, alors il y aura probablement une divergence à ce niveau élevé. Tant qu’il y a divergence, il est très probable que l’indice redescende. Donc, ces derniers jours, le volume a été en continu, maintenant au-dessus de 3 milliards, et aujourd’hui, la rupture de la résistance à 4200 points s’est faite naturellement, c’est la meilleure tendance. [Taogu Ba]
Ce qui a le mieux performé aujourd’hui, sans aucun doute, c’est encore le secteur technologique, les semi-conducteurs, les substrats en verre, les CPU, etc., qui continuent à ouvrir en hausse et à progresser. En même temps, cet après-midi, le secteur des sociétés de courtage a résisté à la pression, à partir de 14h, il a continué à attaquer, et en fin de séance, il a maintenu l’indice, clôturant à 4225 points. C’est aussi un meilleur signal. Vous vous souvenez peut-être, comme je l’avais dit, que lorsque les sociétés de courtage et d’autres secteurs agissent ensemble, ils peuvent faire monter l’indice et le maintenir. Aujourd’hui, les sociétés de courtage ont montré cela, avec un volume en hausse. Il y a quelque temps, j’ai vendu à bas prix des actions de Tianfeng Securities, principalement à cause de leur performance décevante. Après la vente, je suis directement entré dans un ETF de sociétés de courtage. Je pense que le secteur des courtiers va connaître de grands changements à l’avenir. En Chine, il y a beaucoup de sociétés de courtage, et dans un marché haussier, il y aura forcément une différenciation claire : 20 % des leaders réaliseront des profits énormes, tandis que les petites sociétés moins performantes seront fusionnées ou intégrées sous la direction des gouvernements locaux, notamment celles qui ont des ressources ou des actifs stratégiques. C’est aussi pour cela que Tianfeng Securities a été récemment évoquée pour une fusion avec Changjiang Securities, tous deux étant détenus par des capitaux publics du Hubei. Cependant, leur performance trimestrielle est très différente, certains pensent qu’il serait mieux que Tianfeng fusionne avec Changjiang. C’est une bonne idée, car si la performance de sociétés comme Tianfeng ne peut pas rapidement s’améliorer, la fusion sous la direction des gouvernements locaux est une option judicieuse. Mais il y aura aussi des petites sociétés qui, comme Tianfeng, pourraient soudainement échouer, donc il y a un risque pour ces petites sociétés. Dans un marché haussier, les grandes sociétés de courtage continueront à faire des profits, car ce sont des sociétés de marché haussier. J’ai donc vendu Tianfeng pour acheter un ETF de sociétés de courtage, en croyant à la reprise de la valeur des petites sociétés à bas prix. Aujourd’hui, l’indice a augmenté en volume et s’est stabilisé au-dessus de 4200 points, ce qui montre encore une fois au marché que c’est un marché haussier, il n’y a pas de doute. La tendance est maintenant à la consolidation vers le haut, avec un objectif à long terme de dépasser la résistance à 5178 points, et à court terme, la première résistance est à 4500 points. Si on parvient à dépasser 4500, alors 5178 ne sera qu’une étape supplémentaire. C’est mon point de vue. Dans cette tendance, les sociétés de courtage à bas prix doivent forcément rattraper leur retard, c’est très probable. Le secteur des courtiers est aussi en position basse, donc c’est une bonne opportunité. Si vous croyez au marché haussier, alors les sociétés de courtage actuelles sont bon marché. Je ne recommande pas d’acheter des petites sociétés de courtage, car il y a un risque qu’elles subissent des pertes soudaines comme Tianfeng. Les ETF sont une meilleure option, ou choisir des sociétés de courtage de premier plan, mais je pense que les ETF sont plus sûrs.
Une autre nouvelle du week-end, vous l’avez sûrement vue : le 9 mai, le règlement d’application de la loi sur les ressources minérales a été adopté. Les actions liées aux terres rares, aux métaux stratégiques, etc., ont beaucoup augmenté. On peut comprendre cela comme une consolidation dans le secteur minier. À l’avenir, les petites entreprises dans ce secteur auront du mal à survivre, tandis que les leaders dans les sous-secteurs des métaux non ferreux deviendront de plus en plus puissants, surtout ceux contrôlés par l’État. Les réserves de certains métaux rares stratégiques seront constituées, comme cela a été fait par les États-Unis auparavant, qui ont prévu des centaines de milliards pour stocker ces métaux. Avec le développement technologique, la valeur de ces métaux rares en bas de cycle ne fera qu’augmenter. La première raison est que nos réserves de ces métaux sont parmi les plus importantes au monde, et il faut contrôler leur exportation, ne pas les vendre à bas prix. Il vaut mieux faire de la transformation en profondeur pour garder la majorité des profits sur place, puis exporter. La deuxième raison est que certains métaux, comme le nickel, sont stratégiques et leur approvisionnement est contrôlé par d’autres pays, comme l’Indonésie, qui est le principal exportateur mondial. La Chine doit donc accumuler davantage de stocks, car l’Indonésie limite ses exportations de nickel avec diverses politiques. Tous les pays veulent maximiser leurs profits sur ces métaux, et l’époque où ils exportaient à bas prix est révolue. Aujourd’hui, Indonésie a encore annoncé qu’elle allait retarder l’augmentation des taxes et des droits d’exportation miniers. Au début, je n’y ai pas prêté attention, car c’est normal. Pour le nickel et le lithium, si un pays peut encore vendre à bas prix en 2026, c’est une pure charité. Rappelez-vous aussi que les restrictions d’exportation en Indonésie ou au Zimbabwe sont des nouvelles à court terme, mais n’affectent pas le long terme. Par exemple, Zimbabwe a interdit l’exportation de lithium, ce qui a fait chuter les actions de Shengxin Lithium et Yahua Group, qui ont perdu plus de 30 %, mais après correction, elles ont rebondi de plusieurs dizaines de points. Ces restrictions sont inévitables, mais à long terme, elles font monter les prix du carbonate de lithium, ce qui profite aux entreprises comme Shengxin Lithium. La hausse du prix du nickel, même avec ces restrictions, continuera à faire monter les actions comme Huayou. Aujourd’hui, Goldman Sachs a encore relevé le prix du nickel, passant de 17 200 à 18 500 dollars la tonne. Le 6 mai, le prix du nickel a touché 20 000 dollars, puis a corrigé deux jours, mais il s’est stabilisé aujourd’hui. Récemment, les stocks de nickel au London Metal Exchange ont diminué de 948 tonnes, ce qui est aussi un bon signe. Je suis donc confiant que le nickel continuera à monter cette année, car le prix a déjà dépassé le sommet de janvier. Avec la sous-évaluation de Huayou, je pense que le potentiel est supérieur au risque. Vous pouvez décider d’acheter ou de vendre selon votre propre analyse. Moi, je reste optimiste, mais je vous conseille de faire vos propres recherches avant de prendre une décision. Mes propos ne sont que le résultat de ma réflexion personnelle, pas une recommandation. Si vous continuez à réfléchir sur cette base, vous aurez plus de chances de prendre la bonne décision.
Aujourd’hui, Ganfeng Lithium a ouvert en baisse puis a remonté, le marché voit trois grandes banques internationales : Goldman Sachs prévoit que le carbonate de lithium tombera en dessous de 100 000 yuan d’ici la fin de l’année, tandis que UBS et Morgan Stanley pensent qu’il atteindra 250 000 yuan. Ces trois banques commencent à s’affronter. Goldman Sachs, qui était déjà très pessimiste lorsque le prix était en dessous de 100 000, semble maintenant faire du « short » à contre-courant, ce qui est un peu comique. Je maintiens que le niveau de 200 000 yuan est la zone de confrontation la plus intense pour le lithium, où se jouent la résistance et le support. La bataille entre acheteurs et vendeurs dépend beaucoup des nouvelles. Personne ne peut prévoir ces dernières, mais je ne recommande pas de participer à 200 000 yuan. Quand le lithium est arrivé à ce niveau, j’avais dit qu’il valait mieux choisir d’autres matières premières pour la filière lithium, surtout celles encore en bas de cycle. Aujourd’hui, le lithium oscille autour de 200 000, mais Ganfeng, Yahua et Shengxin ont tous reculé pendant trois jours. Si des mauvaises nouvelles apparaissent cette semaine, faisant tomber le prix en dessous de 190 000, ces trois pourraient subir une forte chute. La situation est donc équilibrée entre opportunités et risques, et à long terme, le risque commence à dépasser l’opportunité. Le prix de 200 000 yuan n’est pas bon marché, alors adaptez votre stratégie à votre tolérance au risque. Moi, je ne détiens pas de lithium.
Jinli Permanent Magnet, pas besoin de vendre, vous pouvez encore le garder, tout comme Northern Rare Earth. Dans mes notes de révision, j’avais dit qu’à l’époque, le prix de Northern Rare Earth n’était pas cher, et celui de Jinli non plus. Le lendemain, ils ont commencé à monter. Récemment, ils ont aussi beaucoup augmenté. Aujourd’hui, Jinli continue à monter en volume, dans une tendance haussière, donc pas besoin de vendre, continuez à surveiller une consolidation vers le haut.
Huaming Equipment, ces deux derniers jours, a consolidé en volume en construisant un socle. Si vous souhaitez ajouter aujourd’hui, il n’y a pas de problème.
Sany Heavy Industry, pas besoin de vendre, si vous avez une opportunité en fin de séance, vous pouvez ajouter. Demain, si une opportunité sous-marine apparaît, il est aussi possible d’acheter à bas prix, car aujourd’hui, le volume a été très élevé. La tendance est à la hausse, il faut d’abord viser une rupture de la résistance à 25. Gardez simplement.
Huayou Cobalt, regardez la tendance du 10 novembre 2024 : d’abord, le cours est passé de 38 à 27, une correction de plus de 40 %, puis il a remonté à 39, puis a corrigé à nouveau à 26, une nouvelle correction de plus de 40 %, avant de lancer une nouvelle vague haussière. On voit donc qu’avant le début d’une nouvelle vague, beaucoup de titres doivent connaître de fortes fluctuations. Il n’y a pas de progression linéaire. Si vous ne pouvez pas accepter que Huayou baisse sous 50, avec une correction de plus de 30 %, alors vous pouvez vendre maintenant. Mon coût d’achat est de 65 yuan, je pense que beaucoup d’entre vous sont dans la même situation que moi, voire moins. Je suis prêt à supporter la pire des situations : si ça chute à 50, qu’est-ce que ça change ? Je peux continuer à acheter pour faire des gains. La pire des situations, je peux l’accepter, car je crois en cette société. Chacun doit voir s’il peut supporter cette baisse. Récemment, après trois jours de correction, beaucoup de gens ne tiennent plus. La différence entre le point le plus haut et le plus bas est de 10 %. Si vous ne supportez pas une telle correction, je vous conseille de vendre. Sinon, achetez les actions que vous croyez vraiment, pour ne pas regretter, que ce soit en profit ou en perte. Je réaffirme mon point de vue : je suis optimiste sur Huayou, je suis en position forte, mais chacun doit décider selon sa propre analyse. Ne me blâmez pas si la correction vous fait manquer une opportunité dans la technologie ou d’autres secteurs. Ma stratégie est d’acheter en bas de cycle, de faire du long terme, je n’aime pas acheter en haut. C’est à titre de référence. La gestion de votre portefeuille est entre vos mains, pas les miennes.
Pour revenir à Huayou aujourd’hui, le cours a rapidement chuté à 63 yuan, puis est remonté vite, revenant tester le support du 29 novembre. Ce support était déjà une zone de rebond, indiquant que les gros investisseurs avaient leurs positions autour. Aujourd’hui, le volume a encore augmenté, ce qui montre que les petits investisseurs ont probablement vendu pour suivre la hausse du secteur technologique, ce qui est une bonne nouvelle pour moi : plus la correction est forte, plus la future hausse sera importante.
Ruiyi Pharmaceutical, ajouter aujourd’hui ne pose pas de problème, que ce soit en début d’après-midi ou en fin de séance. Je pense que c’est une bonne décision. Aujourd’hui, une bougie haussière en volume marque la fin d’une correction de 15 jours en haut de cycle. Même si le prix n’a pas encore repris à 51, il a rebondi à 52, c’est suffisant. La bougie a une longue ombre inférieure, avec volume, ce qui est un bon signe. Si demain l’ouverture continue à donner des opportunités en baisse, vous pouvez continuer à acheter à bas prix. Je n’ai pas conseillé d’acheter plus jusqu’à présent, mais maintenant que le volume est là, vous pouvez ajouter. La quantité à acheter dépendra de l’évolution du marché en séance.
Huadong Medicine, avec Ruiyi, a aussi augmenté en volume aujourd’hui, et il est aussi possible d’ajouter en baisse demain.
Zhongchong Shares, pas encore de signal de stabilisation, il ne faut pas encore augmenter. La force du volume est là.
Les autres actions n’ont pas beaucoup bougé, je ne vais pas en parler. Aujourd’hui, l’indice a dépassé 4200 en volume, je maintiens ma vision : il s’est stabilisé, et je suis optimiste pour une tendance haussière, avec un premier objectif à 4500 points. Récemment, le « blond » va venir ici, pour discuter de coopération. Je peux déjà imaginer comment il postera sur Twitter après son retour en Chine : « Je parle très bien avec la Chine ! La Chine nous a acheté beaucoup de soja ! On a gagné gros ! » C’est à peu près ça. Donc, cette fois, il faut anticiper : pourquoi vient-il ? Probablement pour promouvoir les produits agricoles américains, soutenir ses agriculteurs, et aussi pour demander à la Chine d’assouplir ses restrictions sur l’exportation de terres rares et autres métaux stratégiques. En gros, il vendra des choses à la Chine, et voudra acheter plus de nos produits. En échange, la Chine voudra aussi assouplir ses restrictions d’exportation. Il faut penser à ces négociations et choisir des actions liées à ces discussions. Voilà.