Stablecoin de la véritable valeur, je commence à avoir l'impression de la voir enfin. En lisant le rapport d'a16z, je me rends compte que la nature du marché a complètement changé ces dernières années.

Autrefois, les stablecoins n’étaient qu’un simple outil de transaction. Ce n’est plus le cas maintenant. Avec la mise en place d’un cadre réglementaire, les investisseurs institutionnels commencent sérieusement à s’y engager. La loi GENIUS ou MiCA, chaque fois que les pays clarifient leur réglementation, le marché accélère. En regardant les données réelles, le volume des transactions du premier trimestre de cette année est de 4,5 trillions de dollars. La vitesse de croissance est totalement différente par rapport à avant la régulation.

Ce qui est intéressant, c’est que la façon dont ils sont utilisés a changé radicalement. Les paiements commerciaux explosent. Les transactions C2B ont augmenté de 128 % par rapport à l’année précédente, et les dépôts garantis par les cartes de paiement en stablecoin dépassent 300 millions de dollars par mois. Ce n’est pas simplement de la spéculation, mais le début d’un fonctionnement en tant qu’infrastructure de paiement réelle.

Et le point le plus intéressant souligné par a16z, c’est que la vitesse de circulation des stablecoins a doublé. Elle est passée de 2,6 à 6 fois depuis le début de 2024. Que signifie cela ? Cela indique que les fonds existants sont utilisés plus fréquemment. C’est une caractéristique typique d’un réseau de paiement mature.

Géographiquement, l’Asie est de loin la région la plus forte. Environ deux tiers des transactions viennent d’Asie. Singapour, Hong Kong, et le Japon sont au centre. L’Amérique du Nord représente environ un quart, et l’Europe 13 %. L’Amérique latine et l’Afrique sont encore faibles.

Un autre changement à noter est la progression de la localisation. Les stablecoins non-dollars gagnent du terrain. Par exemple, le BRLA du Brésil, après l’intégration de PIX, atteint un volume de transactions mensuel de 400 millions de dollars. La part des paiements domestiques est passée de 50 % à 70 %. En d’autres termes, les stablecoins ne sont plus seulement un outil de transfert transfrontalier, mais deviennent une infrastructure de paiement quotidienne ancrée dans la région.

C’est une évolution complètement contraire à ce que l’on prévoyait jusqu’à présent. L’industrie est encore à ses débuts, mais la forme finale des stablecoins devient de plus en plus claire. Une évolution vers une infrastructure de paiement publique universelle. La direction indiquée par les données d’a16z me semble très convaincante.