Dazu CNC : Le projet de levée de fonds sur le marché entrepreneurial reporté deux fois est toujours en construction. Annulation de l'expansion de la production, révélation de produits de type exposés, puis demande de financement en Hong Kong pour une nouvelle construction

Pourquoi le financement par introduction en bourse à Hong Kong des produits d’exposition a-t-il été relancé par AI·?

« Jinzhengyan » Centre de capital du Sud, Xiuyuan/Auteur Xizhou Songlan Yingwei/Contrôle des risques

Le 20 avril 2026, Shenzhen Dazhuo CNC Technology Co., Ltd. (ci-après « Dazhuo CNC ») a publié son rapport du premier trimestre 2026. En raison de la forte demande pour les équipements de traitement spécialisés pour le marché des PCB de serveurs AI et de l’augmentation de la part de vente d’équipements innovants à haute valeur ajoutée, entre janvier et mars 2026, le chiffre d’affaires de Dazhuo CNC a augmenté de 103,69 % en glissement annuel, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires a augmenté de 176,53 % en glissement annuel.

Derrière cette croissance spectaculaire, les problèmes « derrière » Dazhuo CNC pourraient mériter une attention particulière. En retraçant l’histoire, le projet de levée de fonds sur le marché entrepreneurial de Dazhuo CNC a été retardé deux fois, la date de mise en service prévue ayant été reportée à fin juin 2026, alors qu’à la fin 2025, le progrès de l’investissement n’avait pas atteint 80 %. De plus, après la modification du contenu de construction du projet de levée de fonds précédent, il n’incluait plus l’expansion de produits d’exposition. Or, cette fois, le dépôt pour une IPO à Hong Kong prévoit de lever des fonds pour produire des produits d’exposition. D’autre part, le principal processus de production de Dazhuo CNC est l’assemblage et la montage, certains pairs affirmant que la majorité des produits fabriqués par Dazhuo CNC sont des équipements standardisés, tandis que d’autres produits de concurrents présentent des caractéristiques de personnalisation.

1. Le projet de levée de fonds sur le marché entrepreneurial a été retardé deux fois, reste en construction et, après modification, n’inclut plus l’expansion des produits d’exposition, cette fois, le dépôt à Hong Kong prévoit de lever des fonds pour produire des produits d’exposition

À la fin 2025, plus de 40 % des fonds levés lors de la précédente déclaration de Dazhuo CNC pour le marché entrepreneurial ont été utilisés pour un « renforcement permanent du capital ». Par ailleurs, le projet de levée de fonds sur le marché entrepreneurial a été retardé deux fois, et après modification, le contenu de construction ne comprenait plus de produits d’exposition. Pour cette nouvelle déclaration à Hong Kong, Dazhuo CNC prévoit d’augmenter la capacité de production de produits d’exposition. De plus, après la modification, le projet de levée de fonds prévoit de louer une usine comme nouveau site de production.

1.1 Le projet de levée de fonds sur le marché entrepreneurial a été retardé deux fois, et à la fin 2025, le progrès de l’investissement n’a pas atteint 80 %

Examinons d’abord le projet de levée de fonds de Dazhuo CNC lors de sa précédente déclaration pour entrer en bourse.

Selon le « Prospectus d’offre publique initiale d’actions et d’inscription sur le marché entrepreneurial (version enregistrée) » signé par Dazhuo CNC le 22 février 2022 (ci-après « Prospectus IPO marché entrepreneurial de Dazhuo CNC »), Dazhuo CNC prévoit d’utiliser 1,707 milliards de yuans levés pour le « Projet de reconstruction et d’extension de la production d’équipements spécialisés pour PCB » et le « Projet de construction du centre de R&D pour équipements spécialisés pour PCB ».

Le coût total et le montant prévu d’utilisation des fonds levés pour le projet de reconstruction et d’extension de la production d’équipements spécialisés pour PCB sont tous deux de 1,524 milliard de yuans, tandis que pour le centre de R&D, ils sont de 183 millions de yuans chacun. La validation environnementale pour ces deux projets a été approuvée sous le numéro Shenhuanbao [2021] 429.

Il est important de noter que ces deux projets de levée de fonds ont été retardés deux fois.

Selon l’« Avis d’examen sur la modification du contenu de construction, l’ajout de parties prenantes et de sites d’exécution, ainsi que le report du projet d’investissement en fonds levés » (ci-après « Avis d’examen »), en février 2022, Dazhuo CNC a levé un total de 3,21552 milliards de yuans, dont 3,08177 milliards après déduction des frais. Ces fonds ont été déposés le 22 février 2022.

Selon l’avis d’examen, au 24 septembre 2025, Dazhuo CNC a investi directement 1,054 milliard de yuans dans ses projets de levée de fonds. Sur ce montant, 959 millions ont été investis dans le projet de reconstruction et d’extension de la production d’équipements spécialisés pour PCB, représentant 62,91 % de l’avancement prévu. Le centre de R&D a reçu 95 millions, soit 52,24 % de l’avancement prévu.

Par ailleurs, le « rapport sur le retard du projet d’investissement en fonds levés » indique que le 18 octobre 2024, Dazhuo CNC a approuvé une proposition de report, permettant de prolonger la date de mise en service prévue pour les projets « Reconstruction et extension de la production d’équipements spécialisés pour PCB » et « Centre de R&D pour équipements spécialisés pour PCB » jusqu’à septembre 2025.

De plus, le contenu du « rapport sur la modification du contenu de construction, l’ajout de parties prenantes et de sites d’exécution, ainsi que la prolongation de la durée de mise en service » montre que la capacité de production du projet de reconstruction et d’extension de la production d’équipements spécialisés pour PCB, initialement prévue pour atteindre 2 120 unités par an, a été modifiée pour atteindre 3 780 unités par an, avec une valeur de production annuelle estimée à 2 465 millions de yuans, et la date de mise en service a été reportée du 30 septembre 2025 au 30 juin 2026. La date de mise en service du centre de R&D a également été reportée à cette même date.

Ainsi, la capacité de production après mise en service du projet de reconstruction et d’extension est passée à 3 780 unités par an, et la date de mise en service prévue pour les deux projets a été reportée du 30 septembre 2025 au 30 juin 2026.

Il est également à noter qu’un communiqué signé le 20 janvier 2026 indique que, au 31 décembre 2025, Dazhuo CNC a investi directement 1,267 milliard de yuans dans ses projets de levée de fonds. La progression de l’investissement dans ces projets est respectivement de 75,63 % et 62,44 %.

Il apparaît donc que, lors de la déclaration pour le marché entrepreneurial, les projets de levée de fonds de Dazhuo CNC ont été retardés deux fois avant d’atteindre la mise en service. À la fin 2025, ces deux projets sont toujours en construction, avec un progrès d’investissement inférieur à 80 %.

En arrière-plan, Dazhuo CNC a également utilisé une partie des fonds levés pour un « renforcement permanent de la liquidité ».

1.2 Plus de 40 % des fonds levés à la fin 2025 ont été utilisés pour un renforcement permanent de la liquidité, et en mars 2026, une annonce indique une utilisation prévue de jusqu’à 200 millions de yuans de fonds inutilisés pour un financement temporaire

Selon le « Rapport spécial sur la gestion, l’utilisation et le dépôt des fonds levés en 2025 » publié par Dazhuo CNC le 30 mars 2026, au 31 décembre 2025, le montant net des fonds levés s’élevait à 3,082 milliards de yuans, dont 1,267 milliard de yuans investis directement dans les projets, 440 millions pour un renforcement temporaire de la liquidité, et 1,397 milliard pour un renforcement permanent de la liquidité.

Selon le calcul, à la fin 2025, plus de 45,33 % des fonds levés ont été utilisés pour un renforcement permanent de la liquidité.

De plus, dans l’« Avis sur l’utilisation temporaire de fonds inutilisés pour renforcer la liquidité » signé le 30 mars 2026, Dazhuo CNC a approuvé l’utilisation de jusqu’à 200 millions de yuans de fonds inutilisés pour un renforcement temporaire de la liquidité.

Il est clair qu’à la fin 2025, plus de 40 % des fonds levés ont été utilisés pour un renforcement permanent de la liquidité, et en mars 2026, une annonce indique une utilisation prévue de jusqu’à 200 millions de yuans pour un financement temporaire.

Il convient de souligner qu’à l’occasion de cette nouvelle déclaration à Hong Kong, les projets de levée de fonds de Dazhuo CNC méritent une attention particulière.

1.3 Après modification, le projet de levée de fonds sur le marché entrepreneurial ne comprend plus l’expansion des produits d’exposition, et cette fois, le dépôt à Hong Kong prévoit d’augmenter la capacité de production d’équipements d’exposition

Selon la version de la demande d’inscription à Hong Kong, dont la date de dernière mise en œuvre est fixée au 30 novembre 2025 (ci-après « Prospectus Hong Kong de Dazhuo CNC »), en raison de la position centrale de la Chine dans l’industrie PCB mondiale et de la chaîne d’approvisionnement électronique bien développée en Chine, Dazhuo CNC prévoit d’utiliser les fonds levés pour renforcer ses capacités de R&D et d’exploitation, ainsi que pour augmenter la capacité de production d’équipements spécialisés pour PCB en Chine.

Plus précisément, les fonds levés seront utilisés pour augmenter la capacité de production d’équipements spécialisés pour PCB. Afin de suivre la tendance de développement vers des produits de haute gamme et de haute précision dans l’industrie PCB chinoise, et de répondre à la demande des clients nationaux et étrangers pour des équipements de production PCB à haute technologie, Dazhuo CNC prévoit d’accroître la capacité de production d’équipements spécialisés pour PCB en Chine.

De plus, Dazhuo CNC se concentrera sur la production et la R&D d’équipements spécialisés pour PCB haut de gamme, avec une capacité annuelle planifiée d’environ 260 unités d’équipements spécialisés pour PCB, comprenant environ 150 machines d’usinage, environ 50 nouvelles machines de traitement laser, environ 30 équipements de traitement laser à haute résolution et environ 30 équipements de détection de haute précision.

Selon la description des produits dans le prospectus Hong Kong, « équipements d’exposition et solutions » indique que l’étape d’exposition consiste à transférer le tracé de circuit conçu sur la plaque de PCB. Dazhuo CNC fournit principalement des équipements LDI pour la réalisation de motifs internes, externes, et de circuits d’échappement.

Selon le prospectus IPO de Dazhuo CNC, lors de l’étape d’exposition, la société fournit des équipements laser pour la réalisation de motifs internes, externes, et de circuits d’échappement, et pour répondre aux besoins techniques élevés de traitement de lignes fines dans des domaines spécialisés, elle a lancé des équipements de haute résolution pour la réalisation directe par laser. La technologie d’exposition peut être principalement divisée en technologie d’exposition laser directe (LDI) et en technologie d’exposition par film traditionnel.

Autrement dit, parmi les produits que Dazhuo CNC prévoit d’augmenter lors de cette IPO à Hong Kong, « équipements de haute résolution pour la réalisation directe par laser » appartient probablement à la catégorie des « produits d’exposition ».

De plus, comme mentionné précédemment, le projet de levée de fonds sur le marché entrepreneurial a été modifié. La capacité de production annuelle de produits d’équipement spécialisé pour PCB, tels que perçage, formage, exposition et test, a été ajustée pour atteindre une capacité annuelle estimée de 3 780 unités, comprenant des produits de perçage, de test, d’adhésion et d’automatisation.

Autrement dit, le contenu de construction du projet de levée de fonds précédent a été modifié pour exclure les produits de formage et d’exposition.

Il est évident qu’avant la construction du projet sur le marché entrepreneurial, Dazhuo CNC prévoit à nouveau d’étendre la capacité de production d’équipements d’exposition lors de cette IPO à Hong Kong. Après modification, le projet de levée de fonds ne comprenait plus l’expansion des produits d’exposition ni de formage. Or, cette fois, le dépôt à Hong Kong prévoit d’augmenter la capacité de production d’équipements d’exposition.

Le problème lié au projet de levée de fonds n’est pas terminé.

1.4 Lors de cette IPO à Hong Kong, Dazhuo CNC prévoit de louer une installation de production, alors que le projet sur le marché entrepreneurial envisageait de louer une usine comme nouveau site de production

Selon le prospectus IPO à Hong Kong, pour augmenter la capacité de production d’équipements spécialisés pour PCB, Dazhuo CNC prévoit de louer une installation de production conforme aux besoins opérationnels, avec une analyse du délai de récupération et du point mort. Cette analyse est basée sur un plan de construction conforme aux normes techniques chinoises, et adaptée aux processus de production spécifiques des équipements avancés pour PCB.

Fait intéressant, après la modification du projet de levée de fonds sur le marché entrepreneurial, Dazhuo CNC prévoit également de louer une usine comme nouveau site de production.

Selon l’avis d’examen, la capacité existante de Dazhuo CNC commence à montrer des pressions de livraison, et même en tenant compte de la capacité supplémentaire prévue par le projet de levée de fonds, il est difficile de répondre efficacement à la demande des clients en aval. Il faut donc augmenter considérablement l’espace de production, et Dazhuo CNC prévoit d’élargir stratégiquement ses capacités en louant une grande usine pour le projet de reconstruction et d’extension.

Sur la base de ce qui précède, Dazhuo CNC prévoit, en dehors du site de reconstruction et d’extension, de louer une grande usine individuelle pour le « projet de reconstruction et d’extension de la production d’équipements spécialisés pour PCB », afin de centraliser la production de machines de perçage, ce qui facilitera le contrôle de la qualité et de la précision de l’assemblage, garantissant ainsi la cohérence et la stabilité de la qualité des équipements.

De plus, selon l’« Avis sur l’ajout de sites d’exécution pour certains projets de levée de fonds » signé le 20 janvier 2026, Dazhuo CNC prévoit d’ajouter, en plus du site existant, « une partie du site de l’usine du centre de fabrication intelligent de Dazhuo Laser, au 12, rue Chongqing, communauté Heping, district Bao’an, Shenzhen » comme site d’exécution. Après ajout, les sites d’exécution incluront : le sud-est de l’intersection de Chongqing Road et Tongfu Road à Bao’an, Shenzhen ; 604 Fengtang Avenue, Bao’an, Shenzhen ; et une partie de l’usine du centre de fabrication intelligent de Dazhuo Laser, au 12, rue Chongqing, communauté Heping, district Bao’an, Shenzhen.

En résumé, dans les deux déclarations, Dazhuo CNC prévoit de louer des bâtiments pour la production.

Globalement, lors de la déclaration précédente pour le marché entrepreneurial et cette nouvelle déclaration à Hong Kong, les projets de levée de fonds de Dazhuo CNC incluent tous l’expansion de la capacité de production d’équipements spécialisés pour PCB. Après deux retards, le contenu de construction a été modifié pour exclure les produits d’exposition, et Dazhuo CNC prévoit de louer une grande usine comme nouveau site de production pour ces projets. Lors de cette IPO à Hong Kong, Dazhuo CNC prévoit également de louer une installation conforme aux besoins opérationnels, avec une capacité annuelle prévue d’environ 30 équipements de haute résolution pour la réalisation directe par laser, qui pourrait appartenir à la catégorie des « équipements d’exposition ». À la fin 2025, plus de 40 % des fonds levés lors de la déclaration pour le marché entrepreneurial ont été utilisés pour un renforcement permanent de la liquidité.

2. La principale étape de production de Dazhuo CNC est l’assemblage et la montage, et certains pairs affirment que la majorité des produits de Dazhuo CNC sont des équipements standardisés

Lors de la déclaration pour le marché entrepreneurial, Dazhuo CNC a reconnu que son mode de production consiste principalement en l’assemblage et la montage de divers composants. De plus, la société « Smart Technology Co., Ltd. » (ci-après « Smart ») a également indiqué que la principale étape de production de Dazhuo CNC est l’assemblage et la montage, avec peu de fabrication de matières premières en interne. En outre, lors de la déclaration pour le marché entrepreneurial, Dazhuo CNC a révélé que certains composants clés dépendaient de marques étrangères. Jusqu’à la date de la recherche, le 9 mai 2026, une machine PCB de Dazhuo CNC utilise peut-être un système de contrôle de marque étrangère.

Il est à noter que le concurrent Shenzhen Tianhua Machinery Equipment Co., Ltd. (ci-après « Tianhua Machinery ») affirme que ses produits sont principalement des équipements personnalisés, et que la majorité des équipements produits et vendus par Dazhuo CNC sont des produits standardisés. De plus, « Smart » a divulgué que le concurrent Shenzhen Yanmiao Technology Co., Ltd. (ci-après « Yanmiao Technology ») propose des produits avec des caractéristiques de personnalisation.

2.1 La production consiste principalement en assemblage et montage, avec peu de fabrication interne de matières premières

Selon le prospectus IPO de Dazhuo CNC, la société adopte principalement une production à la commande, basée sur l’assemblage et la montage de divers composants, avec peu de fabrication interne de matières premières. Les éléments nécessaires à la production comprennent principalement des matières premières, du personnel d’assemblage et des locaux. La production peut être ajustée de manière flexible en fonction des commandes des clients, et la ligne de production n’est pas une ligne de production standardisée traditionnelle, ce qui signifie qu’il n’y a pas de concept de « capacité » au sens traditionnel.

De plus, la production de Dazhuo CNC consiste principalement en l’assemblage et la montage, nécessitant peu d’eau et d’électricité, dont la consommation représente une faible proportion du coût d’exploitation et reste relativement stable.

Selon la « réponse à la demande d’examen pour la demande d’émission d’actions et d’inscription sur le marché de Beijing » signée le 20 octobre 2025, la principale étape de production de Dazhuo CNC est l’assemblage et la montage, avec peu de fabrication interne de matières premières, et les équipements principaux sont des appareils de R&D, de test et de maintenance.

De plus, le rapport annuel 2024 de Dazhuo CNC indique que la production de la société consiste principalement en la conception, l’assemblage et le réglage.

Selon ce rapport, Dazhuo CNC opère dans un secteur non polluant, et sa production consiste principalement en la conception de composants, l’assemblage et le réglage des équipements, avec très peu de polluants générés, sans émissions significatives d’eaux usées, de gaz ou de déchets solides.

Il ressort donc que la principale étape de production de Dazhuo CNC est l’assemblage et la montage, avec peu de fabrication interne de matières premières, et que ses équipements principaux sont des appareils de R&D, de test et de maintenance.

Dans ce contexte, certains matériaux clés de Dazhuo CNC peuvent avoir été achetés à l’extérieur.

2.2 Certains composants clés dépendaient auparavant de marques étrangères, et jusqu’au 9 mai 2026, une machine de formage PCB pourrait utiliser un système de contrôle de marque étrangère

Selon le « Rapport de réponse à l’avis d’enregistrement pour la première émission publique d’actions et l’inscription sur le marché de Shenzhen » signé le 16 décembre 2021 (ci-après « Rapport de réponse à l’avis IPO »), durant la période de référence, Dazhuo CNC a accordé une attention à la diversification de ses sources d’approvisionnement en matières premières, mais certains composants clés, tels que les systèmes de contrôle, les axes principaux et les rails, dépendaient encore de marques étrangères comme SIEB & MEYER AG en Allemagne, NOVANT en Royaume-Uni et THK au Japon.

De plus, durant cette période, le fournisseur étranger SIEB & MEYER AG était le seul fournisseur de systèmes de contrôle pour Dazhuo CNC. La société a établi une relation de coopération à long terme et stable avec ces fournisseurs étrangers.

Plus précisément, les systèmes de contrôle achetés à SIEB & MEYER sont principalement utilisés dans les machines de perçage de Dazhuo CNC. Entre 2018 et 2020, ainsi que du janvier au juin 2021, les revenus issus de la vente de machines de perçage de Dazhuo CNC s’élevaient respectivement à 792,75 millions, 667,16 millions, 1 432,72 millions et 1 148,89 millions de yuans, représentant des parts de marché respectives de 50,37 %, 61,66 %, 74,63 % et 77,41 %.

Il est à noter qu’en 2025, la part des achats de Dazhuo CNC auprès de son principal fournisseur dépasse 10 %.

Selon les rapports annuels 2024-2025, les achats auprès du premier fournisseur ont été de 198 millions et 581 millions de yuans, représentant respectivement 9,23 % et 13,11 % du total annuel des achats.

De plus, une étude du « Jinzhengyan » Centre de capital du Sud a révélé que certains modèles de produits de Dazhuo CNC utilisent encore des composants de SIEB & MEYER.

Selon le site officiel de Dazhuo CNC, jusqu’au 9 mai 2026, le modèle « HANS-R6MAU Machine de formage PCB » possède des caractéristiques telles que « haute stabilité : système de contrôle SIEB & MEYER, forte résistance aux interférences, fonctionnalités puissantes et stables ».

Il est également à noter qu’un autre produit de Dazhuo CNC a également nécessité l’achat de composants clés à l’étranger.

Selon le prospectus IPO, entre 2019 et 2020, ainsi que du janvier au juin 2021, Dazhuo CNC a acheté pour 3,35 millions, 24,45 millions et 31,57 millions de yuans de produits et pièces auprès de Beijing Dazhuo Tiancheng Semiconductor Technology Co., Ltd. (ci-après « Dazhuo Tiancheng »), principalement des lasers LDI, qui sont des composants clés pour les équipements d’exposition laser directe.

Il est à préciser que Dazhuo Tiancheng est une société liée à Dazhuo CNC.

Le « problème » n’est pas terminé, car les produits de Dazhuo CNC peuvent également appartenir à la catégorie des produits standardisés.

2.3 Les produits de certains concurrents, comme Tianhua Machinery, sont principalement des équipements personnalisés, et Dazhuo CNC fabrique principalement des équipements standardisés

Selon la réponse à l’« Avis d’examen pour la demande d’inscription à Hong Kong » datée de septembre 2024, Dazhuo CNC est considéré comme une société comparable dans le même secteur que Tianhua Machinery.

Lorsqu’elle a comparé ses « changements de revenus en 2021, 2022 et 2023 » avec ceux de Tianhua Machinery, elle a indiqué que, en 2022, les variations de revenus de Dazhuo CNC différaient de celles de Tianhua Machinery, principalement parce qu’en 2021, le marché PCB a connu la plus forte croissance de ces dernières années, et que Tianhua Machinery a connu une forte augmentation de ses commandes, étant donné que ses produits sont principalement des équipements personnalisés nécessitant une installation et un réglage, ce qui entraîne un cycle de reconnaissance des revenus plus long. La majorité des commandes de Tianhua Machinery en 2021 ont été reconnues en 2022, ce qui explique la forte croissance de ses revenus cette année-là.

Il est évident que les équipements fabriqués et vendus par Dazhuo CNC sont principalement des produits standardisés, avec un cycle de reconnaissance des revenus plus court, la majorité des commandes étant reconnues dans la même année.

Il est également à noter que la société comparable Yanmiao Technology, selon Dazhuo CNC, propose des produits avec un haut degré de personnalisation.

2.4 La société concurrente Yanmiao Technology se concentre principalement sur l’assemblage et le réglage, et ses produits sont très personnalisés, appartenant à une activité d’automatisation non standard

Selon la « réponse à l’« Avis d’examen » signée le 20 octobre 2025, Yanmiao Technology fabrique principalement des équipements de test automatisés, avec un haut degré de personnalisation, appartenant à une activité d’automatisation non standard. Les équipements de test automatisés de Yanmiao sont caractérisés par leur personnalisation et leur production sur commande, conçus et fabriqués entièrement selon les besoins du client. Par conséquent, Yanmiao Technology ne possède pas de concept de « capacité » au sens traditionnel, et la valeur brute ou comptable des actifs fixes, ainsi que le nombre de lignes de production, ne peuvent pas refléter fidèlement sa capacité de production.

De plus, la production de Yanmiao Technology consiste principalement en assemblage et réglage, avec peu d’actifs fixes ou d’équipements de machine nécessaires. La variation de la production de Yanmiao ne présente pas une relation strictement linéaire avec la valeur brute ou comptable de ses actifs fixes.

Il est à préciser que Yanmiao Technology est également une société comparable lors de la déclaration de Dazhuo CNC pour le marché entrepreneurial.

Ce qui précède pourrait indiquer que la société comparable Yanmiao Technology de Dazhuo CNC, comme Dazhuo CNC, se concentre principalement sur l’assemblage et le réglage. Cependant, ses équipements de test automatisés ont un haut degré de personnalisation, appartenant à une activité d’automatisation non standard.

En résumé, en 2025, plus de 13 % des achats de Dazhuo CNC auprès de son principal fournisseur ont été effectués auprès de fournisseurs étrangers. La société adopte principalement un mode de production basé sur l’assemblage et la montage de divers composants, avec peu de fabrication interne de matières premières. Lors de la déclaration pour le marché entrepreneurial, certains composants clés dépendaient de marques étrangères. Jusqu’au 9 mai 2026, une machine de formage PCB pourrait utiliser un système de contrôle de marque étrangère. De plus, ses produits sont principalement des équipements standardisés, tandis que ses concurrents Tianhua Machinery et Yanmiao Technology proposent principalement des équipements personnalisés, Yanmiao ayant également une forte caractéristique de personnalisation.

3. Conclusion

En résumé, lors de la précédente déclaration de Dazhuo CNC pour le marché entrepreneurial, plus de 40 % des fonds levés ont été utilisés pour un « renforcement permanent du capital ». La société a connu deux retards dans ses projets, et après modification, elle prévoit de louer une grande usine comme nouveau site de production, en excluant les équipements d’exposition lors de cette nouvelle déclaration à Hong Kong. Lors de cette IPO à Hong Kong, Dazhuo CNC prévoit également de louer une installation conforme aux besoins opérationnels, avec une capacité annuelle d’environ 30 équipements de haute résolution pour la réalisation directe par laser, qui pourrait appartenir à la catégorie des « équipements d’exposition ».

D’un autre côté, la principale étape de production de Dazhuo CNC est l’assemblage et la montage, avec peu de fabrication interne de matières premières. Ses produits sont principalement standardisés, tandis que ses concurrents Tianhua Machinery et Yanmiao Technology proposent principalement des équipements personnalisés, Yanmiao ayant également une forte caractéristique de personnalisation. Jusqu’au 9 mai 2026, une machine PCB de Dazhuo CNC pourrait utiliser un système de contrôle de marque étrangère.