Je suis préoccupé par les mouvements récents de la Fed. Le président Hama-kku a déclaré : « Compte tenu des perspectives économiques actuelles, la posture accommodante de la Fed n'est plus appropriée. » Cela signifie que la période d'assouplissement monétaire touche à sa fin.

Ce n'est pas tout, le président Kashkari partage une vision similaire. Même si le scénario favorable où le détroit d'Hormuz serait rapidement rouvert se réalisait, le taux d'inflation resterait élevé, nécessitant de maintenir les taux d'intérêt stables pendant un certain temps. En d'autres termes, une baisse rapide des taux que le marché anticipe ne se produira pas.

Ce qui est encore plus important, c'est qu'en cas de choc de prix suffisamment important, les attentes d'inflation pourraient être remises en question, rendant nécessaire une série de hausses de taux pour maintenir la crédibilité de la Fed dans son objectif d'inflation de 2 %. La fermeture à long terme du détroit pourrait également, par le biais d'un choc de prix, menacer ces attentes, ce qui pourrait exiger une « réponse politique forte ».

En tenant compte de cette tendance, on peut voir que la philosophie fondamentale de la prise de décision de la Fed évolue considérablement. Le marché n'a peut-être pas encore pleinement intégré ce changement, donc il faut surveiller attentivement les mouvements à venir.