Ressources à gauche, technologie à droite. Les fonds privés accueillent le mois de mai avec optimisme

Les journalistes de Shanghai Securities News Ma Jiayue

Les dernières statistiques de Paimaiwang montrent qu’en mai, l’indice de confiance des gestionnaires de fonds de couverture chinois sur le marché A a encore augmenté par rapport à avril. De plus, à la fin avril, le positionnement moyen des fonds privés stratégiques à orientation haussière sur les actions a dépassé 77 %, dont 66 % des fonds ont une position supérieure à 80 %. Selon des professionnels du secteur, avec l’apaisement marginal de la situation géopolitique au Moyen-Orient, l’afflux de capitaux supplémentaires dans les actifs de participation dans un environnement de faibles taux d’intérêt pourrait se poursuivre, et les tendances structurelles, notamment dans le secteur technologique dont la performance a été validée, ainsi que dans les ressources dont l’offre est limitée, méritent une attention particulière.

Augmentation de la proportion de fonds privés en position pleine

Les dernières statistiques de Paimaiwang indiquent qu’en mai, l’indice de confiance des gestionnaires de fonds de couverture chinois sur le marché A était de 123,79, en hausse de 2,4 % par rapport à avril.

En ce qui concerne le positionnement, à la fin avril, le positionnement moyen des fonds privés stratégiques à orientation haussière sur les actions était de 77,45 %, en hausse de 0,87 point de pourcentage par rapport à fin mars. La proportion de fonds ayant une position de 50 % ou plus s’élevait à 93,5 %, en augmentation de 1,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Parmi eux : 25,1 % des fonds étaient en position pleine ou avec effet de levier, en hausse de 0,9 point de pourcentage ; la proportion de fonds avec un positionnement supérieur à 80 % (sans être en position pleine) était de 40,9 % ; ceux avec un positionnement entre 50 % et 80 % (sans atteindre 80 %) représentaient 27,5 %.

De plus, concernant les plans d’augmentation ou de réduction de position, l’indicateur de plan d’investissement pour mai était de 111,69, en hausse de 1,8 % par rapport au mois précédent. Parmi eux : 2 % des gestionnaires de fonds envisagent d’augmenter fortement leur position, en hausse de 0,5 point de pourcentage ; 26,2 % prévoient d’augmenter leur position, en hausse de 0,8 point de pourcentage ; 65,3 % souhaitent maintenir leur position inchangée ; seulement 6,5 % envisagent de réduire ou de fortement réduire leur position, en baisse de 0,8 point de pourcentage.

Optimisme quant à la performance des actifs de participation en mai

Derrière la tendance croissante des fonds privés à privilégier ou à planifier une augmentation de leur position, se trouve un optimisme quant à la performance des actifs de participation en mai.

Selon Paimaiwang, l’indice de confiance dans la tendance du marché A en mai était de 131,85, en hausse de 2,4 % par rapport au mois précédent. Parmi eux : 4 % des gestionnaires de fonds interviewés sont extrêmement optimistes quant à l’avenir, 58,9 % sont optimistes.

L’analyse de Xing Shi Investment indique : d’une part, l’apaisement marginal des conflits géopolitiques au Moyen-Orient a ouvert une fenêtre pour la réparation de la tolérance au risque, et depuis avril, l’attention du marché se recentre sur les fondamentaux économiques et les tendances industrielles ; d’autre part, grâce à l’action proactive des politiques et à l’amélioration de la dynamique endogène, les bénéfices des entreprises ont nettement rebondi au premier trimestre, renforçant la logique de la performance comme moteur. Sous l’impact des chocs énergétiques, la compétitivité de la chaîne d’approvisionnement chinoise et ses avantages en termes de coûts continueront de se renforcer. La rentabilité de certains secteurs à forte croissance en avril a déjà été vérifiée, et avec l’amélioration continue des prix et leur transmission, cette amélioration des bénéfices pourrait se diffuser à davantage de secteurs, ce qui pourrait entraîner une nouvelle revalorisation des actifs de participation chinois.

« Deux mains » pour la technologie et les ressources

Du point de vue de l’offensive, les secteurs technologique et des ressources sont particulièrement prisés par les fonds privés.

Taiyang Asset admet que la demande croissante en puissance de calcul apportée par Agent pousse le marché de l’IA du stade thématique à celui de la réalisation des performances. Tant que la tension entre l’offre et la demande dans la chaîne industrielle du matériel de calcul ne se relâchera pas de manière significative, la communication, l’électronique, la semi-conducteur et les segments de fabrication de haute technologie liés continueront d’avoir de la valeur pour le suivi et la déploiement. De plus, bien que le marché ait fluctué en avril entre la fixation des prix des ressources, la recherche de sécurité, le dollar et les attentes de demande, les contraintes d’offre et la logique de réinflation dans les ressources n’ont pas disparu. Si les chocs externes se stabilisent marginalement, les secteurs en retard pourraient encore bénéficier d’opportunités de rattrapage.

Qinghequan Capital indique qu’elle est optimiste quant aux deux grands domaines : les ressources en amont et la chaîne industrielle de l’IA. Sur le front des ressources en amont, la hausse du prix du centre de la moyenne des prix de l’énergie profite davantage aux industries du charbon, du pétrole, etc., et l’investissement mondial dans l’IA en croissance continue entraînera une demande accrue en électricité et en métaux de base ; concernant la chaîne industrielle de l’IA, la tendance est claire, que ce soit pour les grandes entreprises étrangères ou la chaîne industrielle nationale, les sociétés de puces clés et les principaux fournisseurs ont un potentiel de croissance important.