Une grande transformation se prépare sur le marché des actifs cryptographiques au Japon. La Financial Services Agency (FSA) a soumis au parlement un nouveau projet de loi qui réexamine fondamentalement le cadre réglementaire des cryptomonnaies et renforce considérablement la protection des utilisateurs.

Ce qui retient l’attention, c’est le transfert de la réglementation des actifs cryptographiques, jusqu’ici gérée par la loi sur les paiements, vers la loi sur les instruments financiers et les marchés. En d’autres termes, la FSA indique sa volonté de gérer les actifs cryptographiques dans un cadre réglementaire financier plus strict.

En examinant le contenu du projet de loi, on constate qu’il intègre des mesures très globales. Un renforcement de la divulgation d’informations basé sur la conformité des émetteurs, la création d’une nouvelle catégorie « activités de trading d’actifs cryptographiques » pour renforcer la supervision des opérateurs, un durcissement des sanctions contre les opérateurs non enregistrés, l’amélioration des réglementations sur le délit d’initié, l’extension du champ des amendes administratives, etc. Le chef de l’analyse des risques de la FSA, M. Shigemitsu Shimizu, en a expliqué en détail lors de la 9ème édition de la journée de collaboration BCCC.

Un autre point à surveiller est l’expérimentation en cours menée par la FSA sur un projet de paiement anticipé. Des banques majeures participent à l’émission de stablecoins en yen, afin de tester l’efficacité des paiements transfrontaliers. De plus, un système utilisant la technologie blockchain a été mis en place pour enregistrer et régler en continu, 24 heures sur 24, le transfert de droits sur des obligations d’État, des obligations d’entreprise, des fonds d’investissement et des actions. La construction d’un mécanisme de transfert de dépôts tokenisés entre banques, en lien avec le projet de tokenisation des comptes courants de la Banque du Japon, est également en cours.

Tout en renforçant la réglementation, le gouvernement japonais pousse activement à la mise en pratique de la technologie blockchain. Ces deux axes semblent être la stratégie de la FSA : faire évoluer simultanément la maturité et la santé du marché des actifs cryptographiques, tout en améliorant la commodité et la diversification des services financiers. C’est une orientation qui paraît particulièrement intéressante.