La meilleure action de croissance en intelligence artificielle (IA) "Outils et Pelles" sur le Nasdaq en ce moment

Il existe une métaphore dans l’infrastructure qui ne vieillit jamais en investissement : lors d’une ruée vers l’or, vous n’avez pas besoin de trouver l’or pour devenir riche. Il suffit de vendre les pioches et les pelles. La ruée vers l’or de l’intelligence artificielle (IA) a une version de cela qui est encore plus littérale que la plupart des investisseurs ne le réalisent, et elle fonctionne à la lumière.

Lumentum Holdings (LITE +16,90 %) fabrique des composants qui convertissent les signaux électriques dans les centres de données IA en signaux optiques, et en ce moment, cette capacité pourrait être plus stratégiquement importante que jamais. L’action a également connu une forte progression — elle a augmenté de près de 420 % au cours des six derniers mois. Je suis généralement sceptique à l’idée d’acheter des actions que tout le monde adore en ce moment, mais je ne pense pas qu’il soit trop tard pour investir dans celle-ci.

Source de l’image : Getty Images.

Ce que fait Lumentum

Lumentum est une entreprise de photonique basée à San Jose. Elle fabrique des lasers, des transceivers optiques et des composants photoniques qui se trouvent à l’intérieur des centres de données et permettent une communication à haute vitesse et à faible consommation d’énergie entre puces, serveurs et racks. En termes simples : lorsqu’un cluster IA doit déplacer d’énormes volumes de données, il ne peut pas se fier uniquement à des câbles en cuivre. À grande échelle, le cuivre chauffe, ralentit la transmission et gaspille de l’énergie. Les connexions optiques — utilisant la lumière — déplacent les données plus rapidement, sur de plus grandes distances, avec une perte d’énergie considérablement moindre sous forme de chaleur.

C’est pourquoi les hyperscalers dépensent des milliards pour repenser l’architecture interne des centres de données IA afin d’utiliser des interconnexions optiques, et pourquoi Lumentum est devenue une entreprise que les plus grands noms de l’IA ne peuvent pas facilement ignorer.

Développer

NASDAQ : LITE

Lumentum

Changement d’aujourd’hui

(16,90 %) $152,77

Prix actuel

$1056,57

Points clés

Capitalisation boursière

$65B

Fourchette journalière

$949,50 - $1058,68

Fourchette sur 52 semaines

$69,26 - $1058,68

Volume

176K

Volume moyen

6,2M

Marge brute

35,36 %

Nvidia a écrit un chèque de 2 milliards de dollars à Lumentum

En mars, Nvidia (NVDA +3,05 %) a annoncé un partenariat stratégique pluriannuel avec Lumentum, comprenant un investissement de 2 milliards de dollars pour augmenter la capacité de fabrication de Lumentum et approfondir la collaboration en R&D dans l’optique des centres de données. L’annonce précisait que Nvidia et Lumentum travailleraient ensemble pour accélérer l’innovation dans les technologies optiques avancées afin de permettre une infrastructure IA de nouvelle génération.

La majorité des centres de données IA en cours de construction sont basés sur les produits Nvidia. Donc, lorsque Nvidia investit 2 milliards de dollars dans une entreprise de photonique et s’engage dans une relation de R&D pluriannuelle, cela indique que la connectivité optique devient une contrainte essentielle dans le déploiement de l’IA et que Lumentum est le partenaire privilégié du fabricant de puces pour y répondre.

Développer

NASDAQ : NVDA

Nvidia

Changement d’aujourd’hui

(3,05 %) $6,57

Prix actuel

$221,77

Points clés

Capitalisation boursière

$5,2T

Fourchette journalière

$213,89 - $222,19

Fourchette sur 52 semaines

$120,28 - $222,19

Volume

2,6M

Volume moyen

171M

Marge brute

71,07 %

Rendement du dividende

0,02 %

Le salon OFC 2026

Dans le même mois que l’accord avec Nvidia, Lumentum s’est rendu à la Conférence sur la communication par fibre optique 2026 à Los Angeles et a présenté une série de technologies qui, à mon avis, ressemblent à une feuille de route pour les plusieurs années à venir en matière de conception de centres de données IA.

Le point central était une démonstration révolutionnaire d’augmentation de l’échelle optique utilisant la technologie VCSEL (laser à émission de surface à cavité verticale), montrant que ses interconnexions optiques peuvent supporter le parallélisme massif requis par les clusters IA de nouvelle génération. Lumentum a également présenté ses moniteurs de canaux optiques cohérents à multi-rail, qui offrent une densité quatre fois supérieure à celle des modules du marché typique, ainsi qu’un module iTLA (ensemble laser tunable intégrable) étendu avec une plage de réglage 200 % plus grande que les alternatives traditionnelles, couvrant 12,4 térahertz.

Pour le dire en termes non techniques, Lumentum a démontré qu’il peut intégrer beaucoup plus de capacité optique dans beaucoup moins d’espace physique — ce qui est exactement ce dont vous avez besoin lorsque vous essayez de construire une infrastructure IA qui évolue efficacement.

Les risques que les investisseurs ne doivent pas ignorer

Lumentum n’est pas un investissement simple et à faible risque. Elle opère dans un marché de composants qui a historiquement été cyclique — le réseau optique a connu un cycle de boom et de crise brutal au début des années 2000, et le souvenir de cette époque rend encore certains investisseurs prudents. Si les dépenses en IA des hyperscalers ralentissent, le pipeline de commandes de Lumentum pourrait se contracter rapidement.

L’entreprise fait également face à la concurrence de rivaux bien capitalisés. Coherent et d’autres sont tous actifs dans le domaine de l’optique pour centres de données. La différenciation de Lumentum dans les lasers haute performance et les optiques co-emballées est réelle, mais maintenir son avantage nécessitera un investissement continu en R&D.

Il existe aussi un risque d’exécution lié au partenariat avec Nvidia lui-même. Un engagement de 2 milliards de dollars signifie que Lumentum devra augmenter considérablement sa capacité de production, ce qui prend du temps, du capital et une coordination à travers ses installations mondiales. Si ses délais sont retardés, cela créera un écart entre les attentes et la livraison — et le marché punit généralement rapidement les actions à forte croissance pour de tels écarts.

Compte tenu de la récente progression de l’action, ce n’est pas une action sur laquelle miser massivement pour l’instant. Au lieu de cela, les investisseurs intéressés devraient constituer progressivement une position responsable par le biais d’un investissement régulier en dollar-cost averaging, en espérant des rendements à long terme constants.