Dans le monde de l’investissement en Bitcoin, ce qui fait beaucoup parler récemment, c’est l’affaire d’American Bitcoin d’Éric Trump. Selon un reportage de Forbes, cette société était présentée comme une « machine à générer de l’argent », mais en réalité, il s’agissait d’un outil de trading d’arbitrage exploitant habilement la psychologie des investisseurs supporters de MAGA.

Le fonctionnement était le suivant : attirer les investisseurs avec des publicités exagérées, utiliser la prime de la marque Trump pour faire monter le cours, puis réaliser une liquidation. D’un autre côté, les investisseurs ordinaires subissaient de lourdes pertes. Depuis l’IPO en septembre, la société a vendu environ 158 millions d’actions pour réaliser environ 351 millions de dollars en liquidités, qu’elle a utilisées pour acheter environ 390 millions de dollars de Bitcoin.

Des doutes ont également été exprimés concernant le calcul des coûts de minage. Les coûts annoncés étaient d’environ 58 000 dollars, mais le coût total réel, incluant l’amortissement des équipements, s’élevait à environ 90 000 dollars. Autrement dit, ce coût dépasse le prix actuel du Bitcoin. La société est aussi exposée à des risques liés à ses contrats de financement d’équipements : si le prix du Bitcoin ne se redresse pas, tous les Bitcoin minés pourraient être utilisés pour rembourser l’équipement.

Fait surprenant, cette entreprise ne compte que deux employés à plein temps. Le cours de l’action a chuté de 92 % depuis son pic, entraînant une perte estimée à environ 500 millions de dollars pour les investisseurs. En revanche, la fortune personnelle d’Éric Trump a augmenté d’environ 190 millions à 280 millions de dollars. Cette opposition en dit long.

Éric Trump a réagi sur X (anciennement Twitter), critiquant Forbes. Il affirme qu’American Bitcoin détient actuellement plus de 7 000 Bitcoin, ce qui en fait la 16e plus grande société cotée en bourse en termes de Bitcoin, avec environ 90 000 rigs de minage et un taux de hachage de 28 EH/s. Il souligne que ses avoirs en Bitcoin ont augmenté de 58 % au dernier trimestre, que ses coûts de minage sont inférieurs de 53 % au prix du marché, et que ses revenus trimestriels ont atteint 78,3 millions de dollars, en hausse de 22 % par rapport au trimestre précédent.

Cependant, derrière ce conflit, il y a un évident conflit d’intérêts. La perte des investisseurs et l’augmentation du patrimoine de la direction restent inchangées. Les acteurs du marché doivent tirer des leçons de cette affaire : apprendre à discerner la valeur réelle d’une marque et la réalité, et rester toujours vigilants face aux publicités exagérées.