Récemment, je me suis intéressé aux changements de politique concernant les cryptomonnaies en Chine et j'ai découvert un phénomène assez intéressant.

Pour faire simple, la Chine a autrefois été le leader incontesté dans le domaine des cryptomonnaies. Après que le Bitcoin a commencé à attirer l’attention en 2013, un grand nombre d’entreprises de minage et de fabricants de matériel ont émergé rapidement dans le pays, et entre 2017 et 2020, la part de puissance de calcul du Bitcoin en Chine atteignait 60-75 %. À la même période, plusieurs plateformes d’échange sont nées, qui sont devenues plus tard des géants mondiaux, et ces plateformes occupent encore une place importante sur le marché international.

Mais après 2021, la situation a rapidement changé. D’abord, la interdiction pour les institutions financières de traiter avec les cryptomonnaies, puis l’interdiction du minage, et enfin en septembre, la mesure la plus sévère — l’interdiction totale de toute transaction en cryptomonnaies. Cette vague de répression a conduit de nombreux mineurs et plateformes d’échange à se déplacer vers le Kazakhstan, la Russie, etc., et la position dominante de la Chine dans le domaine des cryptomonnaies s’est effondrée.

Ce qui est intéressant, c’est que, malgré ces interdictions strictes en surface, le gouvernement chinois pourrait en réalité détenir encore pas mal d’actifs en cryptomonnaies. La principale source provient des actifs saisis lors de la confiscation du stratagème Ponzi PlusToken, d’une valeur d’environ 2,2 milliards de dollars. Les analystes blockchain pensent que ces actifs ont probablement été transférés et liquidés, mais l’État n’a jamais confirmé officiellement.

La situation actuelle est encore plus intrigante. L’année dernière, les États-Unis ont adopté la « Loi sur les stablecoins », renforçant la position du dollar dans les paiements numériques mondiaux. La Chine, voyant cette démarche, a commencé à intensifier la promotion du yuan numérique, dans le but de réduire sa dépendance au dollar. Actuellement, le yuan ne représente que 2,9 % des paiements mondiaux, il y a encore beaucoup de marge de progression.

Ce qui mérite le plus d’attention ici, c’est le rôle de Hong Kong. En août 2025, Hong Kong a lancé la « Loi sur les stablecoins », établissant un système complet de licences. Certains analystes pensent que le gouvernement central utilise en réalité Hong Kong comme un laboratoire contrôlé pour observer les risques et opportunités liés aux cryptomonnaies et aux actifs numériques. D’un côté, la Chine maintient une interdiction stricte des cryptomonnaies, et de l’autre, elle autorise une innovation réglementée à Hong Kong — un modèle à double voie très astucieux.

Donc, la situation actuelle est la suivante : la Chine continentale maintient une tolérance zéro envers les cryptomonnaies, mais commence à accorder de l’importance à leur rôle dans la finance mondiale. Hong Kong est en train de devenir un centre d’innovation pour les actifs numériques dans la grande région chinoise. Reste à voir si ce système influencera la politique du continent, en fonction des résultats des expérimentations à Hong Kong. Pour ceux qui suivent ce domaine, le développement de Hong Kong mérite une attention continue.