Récemment, ceux qui surveillent le trading de Bitcoin doivent ressentir à quel point cette vague de volatilité est difficile à supporter. BTC a été bloqué à plusieurs reprises juste avant la barrière des 80 000, est brièvement tombé en dessous de 76 000 dollars, et oscille maintenant entre 76 300 et 77 000, donnant l’impression que ni les acheteurs ni les vendeurs ne sont vraiment confiants.

Regarder la situation macroéconomique suffit pour comprendre à quel point c’est chaotique. Les trois grands indices américains ont tous clôturé en baisse, le Nasdaq ayant la plus forte chute proche de 1 %, principalement parce que le secteur technologique a été un peu déstabilisé par l’affaire OpenAI. On dit que leur nombre d’utilisateurs actifs hebdomadaires et leurs revenus n’ont pas atteint les prévisions internes, ce qui a directement suscité des doutes sur le retour sur investissement des énormes investissements en IA de ces géants de la tech. L’indice des semi-conducteurs a chuté de 3,6 %, Oracle, Nvidia ont suivi la baisse, et SoftBank a été encore plus touché, en raison de la pression sur ses investissements dans OpenAI, provoquant une chute de près de 10 % du marché boursier japonais.

La situation au Moyen-Orient est également tendue, la proposition de paix de l’Iran n’ayant pas été satisfaite par les États-Unis, ce qui a entraîné une forte hausse des prix du pétrole. Le prix cible du Brent fixé par Citigroup est de 120 dollars, et certains analystes pensent même qu’en cas de prolongation du conflit jusqu’à l’été, il pourrait atteindre 150 dollars. Dans ce contexte de prime de risque, l’or n’a pas augmenté, au contraire, il a cassé la barre des 4600 dollars, l’argent a chuté de plus de 3 %, et les fonds semblent se réorienter vers les secteurs de l’énergie et de l’inflation.

Les attentes de baisse des taux continuent de se réduire, le marché ayant fortement ajusté ses prévisions pour une baisse en 2026. Cette semaine, la Fed devrait probablement maintenir les taux entre 3,5 % et 3,75 %, et Jerome Powell pourrait faire ses adieux à la présidence de la réunion de politique monétaire.

Revenons à l’analyse technique du trading de Bitcoin, j’ai repéré plusieurs signaux à surveiller. Les détenteurs à court terme ont transféré près de 150 000 BTC vers les exchanges ces trois derniers jours, cherchant à vendre rapidement au sommet, ce qui est un signal évident de pression de vente. L’indice de prime d’un CEX est devenu négatif pour la première fois en trois semaines, indiquant que la demande sur le marché spot américain commence à faiblir. La panique dans le marché des options s’est également intensifiée, avec une forte demande pour des options de vente profondément hors de la monnaie, ce qui a fait grimper la volatilité implicite à 38,13 %.

La logique des vendeurs à découvert est très claire — les données à court terme sur la liquidité et on-chain ont toutes allumé des signaux d’alarme. BTC a déjà cassé la zone de liquidité à 77 300 dollars, et les haussiers doivent maintenant défendre la zone clé de support entre 74 500 et 75 500 dollars, sinon la probabilité de tomber en dessous de 70 000 dollars augmente nettement. Certains analystes indiquent que le support à 77 400 dollars s’est transformé en résistance, et si le prix rebondit vers 76 800-77 400 dollars puis est rejeté, il pourrait continuer à descendre vers des niveaux de volume élevé en dessous.

Mais les haussiers ont aussi leur logique. Certains investisseurs institutionnels pensent que Bitcoin est sous-évalué, environ 75 % des institutions et 71 % des investisseurs particuliers partagent cette opinion. La moyenne mobile mensuelle de Bitcoin forme actuellement une « étoile du matin », et des configurations similaires au cours des trois dernières années ont souvent marqué des points de retournement macroéconomique. Tant que le support à 73 000 dollars est maintenu, la structure reste orientée à la hausse. Certains analystes pensent que cette consolidation n’est qu’un comportement typique avant la décision de la Fed, et que le marché pourrait encore entrer dans une phase haussière.

Aujourd’hui, beaucoup d’événements sont programmés — Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta et Apple publieront leurs résultats dans les deux prochains jours. Ces entreprises représentent ensemble 44 % de la capitalisation du S&P 500, et le marché se concentrera sur l’ampleur des dépenses en IA et leur retour sur investissement. Par ailleurs, plusieurs tokens vont également débloquer des fonds, notamment OP, ZORA, GUN, KMNO, avec de gros déblocages autour du 30 avril.

Personnellement, je pense qu’à court terme, il y a pas mal de risques, mais il ne faut pas non plus céder au pessimisme excessif. BTC tourne autour de 81 000 dollars, en retrait par rapport à ses sommets précédents, mais à long terme, les institutions continuent de s’y positionner. La clé reste la décision de la Fed et les résultats des géants de la tech, qui pourraient donner une nouvelle direction, ainsi que l’impact des gros déblocages. L’indice de peur et de cupidité est encore à 26 (peur), ce qui indique que l’émotion du marché n’a pas encore complètement explosé, laissant une marge pour un rebond.