Ethereum a célébré son 10e anniversaire, ce qui nous amène à une prise de conscience. Ce réseau qui a connu une croissance multipliée par plusieurs au cours de ces dix années n’en est peut-être qu’à ses débuts.

Les chiffres sont évidents. En dix ans, la capitalisation boursière d’Ethereum a été multipliée par 3 600, faisant désormais partie des 30 actifs mondiaux principaux. Par rapport à NVIDIA, qui a connu une croissance de 150 fois, et Bitcoin, qui a augmenté de 300 fois, Ethereum dépasse largement ces chiffres. La valeur marchande en circulation dépasse actuellement 28 milliards de dollars. Cependant, c’est là que l’intérêt devient vraiment intéressant.

Même si la TVL d’Ethereum augmentait de 100 fois, elle ne représenterait qu’environ 2 % de l’ensemble des actifs financiers mondiaux. Même si la base d’utilisateurs augmentait de 100 fois pour atteindre 1 milliard de personnes, Visa et Mastercard émettent chacune plus de 3 milliards de cartes. Cela signifie qu’il reste encore un potentiel de croissance de 100 fois pour Ethereum.

La fiabilité du système financier est déjà établie. En dix ans, le réseau principal n’a jamais connu d’arrêt ou de crash. Le volume annuel des transactions en stablecoins atteint 20 trillions de dollars, dont plus de 70 % se produisent sur Ethereum. Un écosystème financier multilayer a été construit, comprenant DeFi, NFT, protocoles de prêt, et marchés de dérivés.

Il est crucial de noter que la tokenisation des obligations d’État américaines et des actions est encore à ses débuts. Tout comme la croissance des stablecoins, qui sont passés de 1 million de dollars en 2016 à 100 milliards de dollars en 2021 en deux ans, la tokenisation des actifs en dollars américains pourrait suivre une trajectoire similaire. Avec 40 trillions de dollars en dollars américains, 36 trillions de dollars en obligations d’État, et 60 trillions de dollars en actions américaines, une accélération de leur tokenisation pourrait entraîner une croissance explosive en quelques années.

La force d’Ethereum réside dans sa fonction de superordinateur partagé par toute l’humanité, plutôt que dans un simple système monétaire. Il est possible de déployer des programmes sans autorisation, accessibles à tous. Cela ressemble à la relation entre le courrier électronique et le courrier postal : autrefois, le courrier postal était le principal moyen de communication mondial, mais aujourd’hui, le nombre de messages traités par email en une seule journée dépasse celui traité par le courrier postal en un an. La même évolution pourrait se produire dans le secteur financier.

Il ne faut pas non plus négliger son rôle en tant que système alternatif capable de répondre à la crise financière mondiale ou à la demande d’évasion réglementaire. Sur les 195 pays du monde, environ 10 sont exclus du système financier principal, et 30 à 50 sont marginalisés. Pour ces régions, Ethereum représente une nouvelle option. Par rapport à SWIFT, il offre une supériorité en termes de neutralité du réseau, disponibilité 24/7, rapidité des transactions, transparence et paiement automatique.

Les comparaisons avec la concurrence sont également intéressantes. Solana a connu plus de dix interruptions majeures en cinq ans, avec en moyenne 1 à 3 redémarrages par an. Sui a subi deux interruptions en deux ans. En revanche, le réseau principal d’Ethereum n’a connu aucune interruption majeure en dix ans.

Il est aussi question de dépasser Bitcoin. Le taux d’inflation actuel d’Ethereum est compris entre -0,2 % et 0,5 %, inférieur à celui de Bitcoin (1,7 %), de l’or (1,5 %), de l’euro (2,5 %) et du dollar américain (3,3 %). En termes de rareté, Ethereum pourrait avoir une valeur équivalente ou supérieure à celle de Bitcoin. Depuis moins d’un an, entre août 2015 et janvier 2016, son prix est passé de moins de 0,30 dollar à son niveau actuel, enregistrant une hausse de plus de 13 000 fois.

Cathy Wood indique qu’en 2032, le prix d’Ethereum pourrait atteindre 166 000 dollars, avec une capitalisation boursière de 20 trillions de dollars. Par rapport à la valeur marchande actuelle de 28 milliards de dollars, cela représente un potentiel de croissance d’environ 50 fois. L’introduction d’un ETF spot Ethereum aux États-Unis et le lancement de la fonction de staking apportent de nouvelles dynamiques de croissance. Les participants au staking peuvent obtenir un rendement supplémentaire d’environ 3 % par an.

Tout comme l’industrie de l’IA ne peut exister sans NVIDIA, ou l’industrie du téléphone sans Apple, le secteur des cryptomonnaies pourrait perdre sa raison d’être sans Ethereum. Au cours des dix dernières années, trois produits révolutionnaires — stablecoins, DeFi, NFT — ont vu le jour, et on peut s’attendre à encore plus d’innovations dans la prochaine décennie.

En 1987, lorsque le nombre d’utilisateurs du Mac d’Apple dépassait 10 millions, ce n’était pas la fin, mais le début. Aujourd’hui, le nombre d’utilisateurs mensuels d’Ethereum est d’environ 10 millions. En entrant officiellement dans la prochaine décennie, la possibilité qu’Ethereum connaisse une croissance exponentielle n’est pas du tout improbable. Au contraire, cela pourrait bien être le véritable commencement.