Netflix vient d'atteindre des profits record et son fondateur s'est retiré. C'est l'histoire que personne n'attendait.

Le 16 avril, Netflix a publié ses chiffres du premier trimestre 2026 qui feraient sourire n'importe quel PDG. Le chiffre d'affaires a atteint 12,25 milliards de dollars, en hausse de 16 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net a bondi de 83 %. Le bénéfice par action s'est élevé à 1,23 $, soit près de 60 % de plus que ce que Wall Street anticipait. Le géant du streaming compte désormais plus de 325 millions d'abonnés payants dans le monde. À tous égards, c'est la meilleure performance que Netflix ait jamais connue.

Mais voici ce qui a attiré l'attention de tout le monde : Reed Hastings, le fondateur de Netflix, a annoncé qu'il quitterait la présidence lorsque son mandat se terminera en juin. Après près de 30 ans à transformer cette entreprise d'un service de location de DVD par courrier en un géant du streaming, il quitte complètement. Le dépôt officiel de Netflix auprès de la SEC a tenté de minimiser la chose, en disant que la décision n'était liée à aucun désaccord avec l'entreprise. Plus ils insistaient sur le fait que tout allait bien, plus les gens se demandaient ce qui se passait réellement.

Je pense que la véritable histoire est plus intéressante qu'une simple retraite.

En mai dernier, Hastings a rejoint le conseil d'administration d'Anthropic, une entreprise d'IA. Ce détail semblait mineur à l'époque, mais c'est en réalité la clé pour comprendre tout le reste. Voici quelqu'un qui a passé trois décennies concentré sur une mission : faire payer les gens pour du contenu premium. Maintenant, il siège au conseil d'une entreprise qui construit des outils d'IA susceptibles de changer fondamentalement la façon dont le contenu est créé.

Réfléchissez-y. Claude et d'autres systèmes d'IA ne produisent pas encore de vidéos, mais ils transforment déjà le processus de production. Texte, images, vidéos — le coût ne cesse de diminuer tandis que la vitesse augmente. Le modèle économique de Netflix repose sur la valeur du contenu de haute qualité pour lequel il faut payer. Que se passe-t-il lorsque l'IA rend la création de vidéos décente suffisamment bon marché pour que n'importe qui puisse en générer ?

Hastings voit clairement cela venir. Et ce qui est fou, c'est qu'il se positionne des deux côtés de l'équation.

La plupart des gens ne réalisent pas que le fondateur de Netflix a en fait étudié l'IA à Stanford en 1988. Il y a quarante ans. Il faisait de la recherche sur l'intelligence artificielle à une époque où elle était principalement théorique. Son projet d'IA n'a pas abouti, il s'est tourné vers le logiciel et finalement vers Netflix. Mais quelqu'un avec ce bagage ne peut s'empêcher de prêter attention lorsque le domaine explose.

Il y a un an, en 2024, Hastings parlait de l'IA de façon plutôt détendue. Il disait que cela les rendrait plus créatifs, les aiderait à produire plus de programmes. L'IA était un outil, pas une menace. Mais quelque chose a changé.

En mars 2025, il a fait un don de 50 millions de dollars au Bowdoin College, son alma mater. C'est intéressant parce qu'il n'a pas financé un laboratoire d'IA de pointe. Au lieu de cela, il a financé un programme de recherche appelé « IA et Humanité » qui examine spécifiquement comment l'IA impacte le travail, l'éducation et les relations. Le jour du don, son ton était complètement différent de celui d'il y a un an. Il parlait de lutter pour la survie et la prospérité humaines.

Deux mois plus tard, il a rejoint le conseil d'Anthropic. Et voici le détail qui compte : il a été nommé via quelque chose appelé le Trust d'Intérêt à Long Terme. Les cinq membres du conseil ne détiennent aucune action dans Anthropic. Leur seul rôle est de s'assurer que le développement de l'IA sert les intérêts à long terme de l'humanité.

Puis, en mars de cette année, Hastings a donné une interview où il a été très direct. Lorsqu'on lui a demandé quel était le plus grand risque pour Netflix, il n'a pas mentionné la concurrence ou la croissance des abonnements. Il a simplement dit un mot : l'IA.

Il l'a expliqué simplement. Si l'IA rend le contenu gratuit sur YouTube suffisamment attrayant pour que les jeunes arrêtent de payer et regardent simplement du contenu gratuit, qui aura besoin de Netflix ? C'est la menace qui le tient éveillé la nuit.

D'après ce qu'il a dit publiquement, Hastings se décrit comme un optimiste extrême de la technologie. Il ne pense pas que l'IA soit intrinsèquement mauvaise. Le problème, c'est la vitesse. La technologie progresse plus vite que la société et ses systèmes moraux et institutionnels ne peuvent s'adapter. Cela explique ses mouvements de l'année dernière. Il fait des dons à des programmes humanistes plutôt qu'à des laboratoires technologiques. Il rejoint le comité de gouvernance d'Anthropic plutôt que le conseil consultatif d'une entreprise d'IA commerciale.

Pensez à l'histoire de Netflix. Le fondateur de Netflix n'a pas simplement participé à la disruption — il l'a provoquée. Netflix a tué la location de DVD. Il a affaibli la télévision par câble. Il a forcé Hollywood à reconstruire complètement la distribution du contenu. Netflix a fait à la génération précédente ce que l'IA pourrait faire à Netflix.

Donc, Hastings siège maintenant à deux tables. Il est un actionnaire majoritaire de Netflix. Il siège aussi au conseil de l'entreprise qui pourrait perturber sa propre création. Ce n'est pas une retraite. C'est une couverture.

Ce qui rend le moment actuel encore plus intéressant, c'est que Netflix n'a jamais été aussi solide financièrement. Il y a quatre ans, l'entreprise réalisait un peu plus de 30 milliards de dollars de revenus annuels avec des marges bénéficiaires inférieures à 20 %. Wall Street se demandait quand ils allaient enfin faire de vrais bénéfices.

Ce trimestre a répondu à cette question. Le bénéfice net a atteint 5,28 milliards de dollars, en hausse de 83 % par rapport à l'année précédente. Le flux de trésorerie disponible était de 5,09 milliards de dollars, presque le double de l'année précédente. Les marges bénéficiaires ont atteint 32 %. Pour l'année entière, Netflix prévoit un chiffre d'affaires compris entre 50,7 et 51,7 milliards de dollars. Si cela se réalise, le chiffre d'affaires aura presque doublé en trois ans.

Netflix se tourne également de manière agressive vers l'IA. Il y a quelques semaines, ils ont acquis InterPositive, un outil d'IA pour la production de films et de télévision, pour jusqu'à 600 millions de dollars. Cet outil utilise l'IA pour accélérer le développement de scripts, les prévisualisations de scènes et le travail de post-production. Dans leur lettre de résultats, Netflix a mentionné l'utilisation de l'IA générative pour améliorer à la fois la production de contenu et l'expérience utilisateur.

Utiliser l'IA pour réduire les coûts de production et augmenter l'efficacité a tout son sens. Toute l'industrie hollywoodienne va dans cette direction. Mais la préoccupation exprimée par Hastings pourrait concerner quelque chose de différent.

Considérez ce qui se passe sur le marché plus large. ByteDance a lancé Seedance 2.0, un modèle de génération vidéo. Téléchargez une photo et il génère une vidéo 2K avec mouvement de caméra, effets sonores et synchronisation labiale en 60 secondes. Le producteur de Black Myth : Wukong l'a testé et a dit quatre mots : « L'enfance de l'AIGC est terminée. » Le réalisateur Jia Zhangke prévoit de l'utiliser pour faire des courts-métrages.

Les chiffres sont frappants. En publicité e-commerce, une personne utilisant Seedance 2.0 peut faire en 30 minutes ce qui prenait auparavant sept personnes en trois jours. Réduction des coûts de plus de 99 %. À Hengdian, le centre de production cinématographique de la Chine, tout le monde, des figurants aux monteurs en post-production en passant par les artistes d'effets spéciaux, parle de la même chose : le déplacement d'emplois.

Gong Yu, le fondateur d'iQiyi, a déclaré publiquement que l'IA pourrait réduire les coûts de production de films et de télévision d'un ordre de grandeur, augmenter le nombre de créateurs d'un ordre de grandeur, et augmenter le nombre d'œuvres de deux ordres de grandeur.

Lorsque Netflix utilise l'IA pour réduire ses coûts, il améliore l'efficacité dans le cadre du modèle existant. Lorsque Seedance et des outils similaires abaissent la barrière pour faire des vidéos de plusieurs millions de dollars à seulement quelques dollars, c'est différent. C'est l'avenir dont Hastings a averti, où le contenu gratuit devient suffisamment bon.

Aucun de cela n'explique directement le moment de son départ, qui était prévu depuis des années. Il a commencé à transférer ses responsabilités en 2023, en démissionnant de son poste de PDG. Mais le timing reste frappant. Netflix vient de livrer son meilleur rapport de résultats jamais enregistré. L'action a chuté de 8 % après la clôture. Le même jour, le fondateur a annoncé qu'il quittait complètement.

Après juin, Hastings disparaît du conseil de Netflix. Ses rôles actuels sont directeur chez Anthropic, directeur chez Bloomberg, et propriétaire d'une station de ski dans l'Utah. Il détient toujours des actions Netflix. Forbes estime sa fortune à 5,8 milliards de dollars, principalement liée à Netflix.

Il prend l'argent de Netflix et s'assoit à la table de l'IA. Que ce soit visionnaire ou une suranalyse, cela deviendra clair lorsque l'IA produira réellement un film que les gens voudront regarder.