【贡茶卖盘】Les fonds privés américains envisagent de vendre贡茶, détenant des actions depuis 7 ans, avec une valorisation presque multipliée par 6

Reuters a cité des sources indiquant que la chaîne de bubble tea Gong Cha a attiré des acheteurs potentiels, notamment la société de capital-investissement américaine Bain Capital et le groupe d’investissement transatlantique General Atlantic. Le vendeur TA Associates prévoit que la transaction pourrait atteindre 2 milliards de dollars (environ 156 milliards de HKD).

Selon des sources, le fonds de capital-investissement basé à Boston, TA Associates, a engagé JPMorgan (États-Unis) pour gérer cette vente, et prévoit de recevoir une offre contraignante d’ici la mi-juin. Les sources ajoutent que le EBITDA annuel de Gong Cha dépasse 70 millions de dollars.

La valorisation de 2 milliards de dollars implique un multiple de profit central proche de 30 fois. Selon les sources, les acheteurs tendent à proposer des multiples plus faibles.

Gong Cha a été fondée en 2006 à Taïwan et est devenue l’une des plus grandes marques de thé au monde, avec près de 2 200 magasins dans 32 marchés via des modèles en propre et franchisés. Selon son site web, la marque vend du thé au lait, du thé aux fruits et d’autres boissons froides dans ses magasins en Asie, en Amérique du Nord, en Europe et au Moyen-Orient. Profitant de la croissance sur les marchés japonais et sud-coréen, le groupe a enregistré une croissance de 14 % de ses revenus l’an dernier, atteignant environ 220 millions de dollars.

L’année dernière, Gong Cha a pénétré cinq nouveaux marchés, notamment en Thaïlande, en Colombie et en Équateur, et a réalisé des acquisitions stratégiques de franchisés principaux sur la côte est et ouest des États-Unis.

Selon le site web de TA Associates, ce fonds de capital-investissement axé sur les opportunités de croissance a investi dans Gong Cha en 2019. Les recherches montrent qu’en 2019, TA Associates a acquis la totalité des actions de Gong Cha auprès d’Unison Capital pour environ 3 500 milliards de won coréens (2,88 milliards de dollars, soit environ 22,5 milliards de HKD).