Je viens de remarquer quelque chose qui me tracassait depuis ce matin. Netflix a publié des résultats records - 12,25 milliards de dollars de revenus, un bénéfice en hausse de 83 % par rapport à l'année précédente - et l'action a chuté de 8 % en after-hours. Pourquoi ? Parce que le fondateur Reed Hastings a annoncé qu'il démissionnait de son poste de président en juin. Il quitte une entreprise qu'il a construite en un géant de 325 millions d'abonnés. À son apogée de rentabilité. Ce n'est pas une simple retraite, c'est un message.

Alors, qu'est-ce qui se passe vraiment ici ? J'ai commencé à creuser, et il y a un détail que la plupart des gens ont manqué. L'année dernière, Hastings a rejoint le conseil d'administration d'Anthropic - vous savez, la société d'IA derrière Claude. Pas en tant que conseiller, pas en tant qu'investisseur. Il fait partie du Trust d'Intérêt à Long Terme, un groupe spécifiquement axé sur l'assurance que le développement de l'IA s'aligne avec les intérêts à long terme de l'humanité. C'est un choix assez précis pour quelqu'un qui prétend prendre du recul.

Voici où ça devient intéressant. Hastings a en fait étudié l'IA à Stanford en 1988. Il y a quatre décennies, il faisait des recherches dans ce domaine. Mais en 2024, lorsqu'on lui a parlé d'IA, il était détendu - "ces outils nous aideront à être plus créatifs." Un an plus tard ? Un changement complet. Il a fait don de 50 millions de dollars au Bowdoin College, spécifiquement pour la recherche sur l'impact de l'IA sur le travail et l'éducation. Le jour de ce don, il a dit quelque chose qui m'a marqué : "Nous lutterons pour la survie et la prospérité de l'humanité."

Deux mois plus tard, il siège au conseil d'Anthropic. Et en mars 2026, lorsqu'on lui a demandé quel était le plus grand risque pour Netflix, il n'a pas mentionné la concurrence ou la croissance des abonnés. Il a dit deux mots : l'IA.

L'inquiétude est assez précise. Si l'IA rend le contenu gratuit sur YouTube suffisamment bon - et je veux dire vraiment bon - les gens continueront-ils à payer pour Netflix ? Ce n'est pas une inquiétude abstraite. Sora 2.0 de ByteDance est sorti il y a quelques mois. Vous téléchargez une photo, et en 60 secondes, il génère une vidéo 2K avec mouvement de caméra, effets sonores et synchronisation des lèvres. Une seule personne peut faire ce qui prenait sept personnes trois jours. Réduction des coûts de plus de 99 %. Ce n'est pas une amélioration de l'efficacité, c'est une destruction des barrières à l'entrée.

Netflix le sait aussi. Ils ont acquis InterPositive pour jusqu'à 600 millions de dollars, spécifiquement pour des outils de production assistés par l'IA. Ils utilisent l'IA pour réduire les coûts et accélérer la création de contenu. Mais il y a une différence entre optimiser votre modèle existant et voir tout le modèle se faire bouleverser. Hastings a vécu la dernière disruption - Netflix a tué la location de DVD, affaibli le câble, forcé Hollywood à se reconstruire. Il sait exactement ce qui se passe quand la technologie rend obsolètes les avantages de l'ancien régime.

Voici ce que je pense qu'il se passe. Hastings couvre ses arrières. Il prend l'argent de Netflix - sa valeur nette est principalement liée à l'entreprise, environ 5,8 milliards de dollars - et s'assoit à la table de l'IA. Il est directeur chez Anthropic, chez Bloomberg, et possède une station de ski. Il se positionne pour comprendre la technologie qui pourrait perturber Netflix de l'intérieur.

Le timing est presque trop parfait. Netflix vient de rapporter son meilleur trimestre jamais enregistré - le bénéfice net a atteint 5,28 milliards de dollars, la marge bénéficiaire a atteint 32 %, le flux de trésorerie disponible a presque doublé. La société imprime de l'argent. Et c'est précisément à ce moment qu'il part. Pas parce que Netflix échoue. Parce qu'il pense déjà à ce qui vient après.

Que ce soit visionnaire ou paranoïaque, nous le découvrirons lorsque l'IA pourra réellement produire du contenu que le public veut regarder. Mais j'ai le sentiment que Hastings prépare déjà ce monde. L'intersection entre Netflix et l'IA ne concerne plus seulement les outils - il s'agit d'un risque existentiel pour le modèle de streaming lui-même.